专项债撬动投资效果如何(2)

中国财政科学研究院研究员白景明表示，专项债用于重大项目资本金，相当于为项目增信，可助力更多新项目开工落地。接下来，要充分发挥专项债杠杆作用，用改革办法和市场化措施，撬动更多社会资金广泛参与。

更好发挥撬动效应

如何进一步提升专项债资金使用绩效，一直是各方关注的重点。

“当前专项债发行使用还有待完善。”李旭红分析，今年以来，专项债发行速度加快，各省份原有储备项目迅速消耗，但由于疫情冲击等原因，后续新发项目没能及时提质扩容。同时，今年前4月，新增专项债发行以长期债券为主，发行利率处于较低水平，且近期呈现波动下降的趋势，不能充分反映项目风险。

李旭红建议，要完善项目管理，制定更科学的项目审批和监管制度。一方面，持续加强专项债全生命周期管理，落实专项债用途的以“专”为本，缩小用途泛化的空间；另一方面，在项目前期审批时，可以考虑引入第三方机构对项目的收益和风险进行论证，提高项目预期的测算精准度。

“还要加快专项债市场化进程，做好专项债配套融资。”李旭红表示，如进一步创新“专项债+市场化融资”模式，鼓励银行等金融机构发放项目贷款，允许项目单位发行公司信用类债券等，支持专项债项目融资，以更好发挥专项债撬动社会资本、激发市场活力的作用。

今年以来，财政部从加大惠民生、解民忧等领域投资，支持增后劲、上水平项目建设，推动补短板、强弱项项目建设等三方面合理扩大了专项债券使用范围。中国社会科学院宏观经济研究智库研究室主任冯煦明认为，从实践看，目前部分地方仍存在专项债可投资项目不足的情况，接下来可以继续扩大专项债适用范围，在目前九大类项目基础上，将一些自身现金流回报较低，但有较强正外部性的公益性项目纳入范围。

冯煦明建议，还可以使用一部分专项债资金在中央或省级政府层面成立专门的“基础设施建设特别目的机构”，从而为基础设施建设投融资提供更专业化的金融服务，更好防范地方政府隐性债务风险。此外，鉴于当前稳增长、保就业的需要，应加大跨周期调节力度，在今年专项债额度发行完成之后，将明年的专项债额度提前至今年发行。

(责编：罗知之、杨迪)