71家公司披露一季度业绩预告多数企业盈利呈现增长态势(2)
市场近期对于业绩高增行业个股的关注度有所提升，北向资金近期便增持了多只预增个股。数据显示，截至4月5日，相较于2022年12月底，安科瑞、上海谊众、光力科技、京泉华、佐力药业等获北上资金建仓，上述个股均为3月13日沪深港通范围扩大标的。在非本轮沪深港通范围扩大标的中，东方电热、双环传动、天合光能北上资金持仓增幅居前，分别为205.53%、88.32%、67.75%。
陈雳表示，伴随着4月上市公司年报和一季报的密集披露，预计估值偏低、盈利预期持续向好的企业有望走强，预计二季度风格将出现业绩驱动和政策驱动并存的风格。
部分公司存资产减值风险
值得注意的是，自2023年以来，部分行业经营环境发生了较大变化。业内专家提醒称，需关注原料价格等原因的变动带来的资产减值。
以锂电行业为例，近期，锂电产业链上的电池级碳酸锂、电解液六氟磷酸锂、电解钴、电池级硫酸镍、电池级硫酸锰等多个产品的价格呈现出全面下跌的态势，尤其电池级碳酸锂自今年年初“跌跌不休”，价格几乎每天都在下降。上海有色网数据显示，继国产电池级碳酸锂吨价4月4日再降6500元之后，4月6日，吨价再度下降4000元，最新均价为21.5万元/吨。而在2022年11月中旬，国产电池级碳酸锂报价一度突破60万元/吨。不到半年时间，碳酸锂价格已经在大幅下跌64.17%。
记者注意到，一些锂电产业链企业已将部分工厂停产。3月27日晚，锂电负极材料企业尚太科技发布公告称，公司决定里城道基地自2023年3月28日起陆续停产。对于停产原因，尚太科技表示，2023年以来，新能源电动汽车增速放缓，动力电池市场受去库存影响，锂电池客户排产不积极，导致整个负极材料市场需求增长放缓甚至疲软；从供给来看，经过前几年行业大幅度扩产，负极材料行业面临产能过剩的局面。在此背景下，降本增效成为公司应对激烈市场竞争的关键措施。
4月6日，一位不愿具名的锂电池材料制造商告诉《经济参考报》记者，今年以来，受补贴退坡、下游生产节奏放缓叠加原材料价格回落等因素，终端新能源汽车生产与消费需求出现显著回调态势，造成中游正极材料行业观望和调整情绪浓厚。目前碳酸锂价格已逼近每吨20万元，相关企业库存压力大，可能面临资产减值风险。
“整体来看，锂电池中游厂商可能面临较大的存货跌价准备计提问题”，一位担任多家A股公司独董的人士告诉《经济参考报》记者，今年一季度碳酸锂价格下跌幅度较大，依据会计准则，相关公司应在一季度计提存货跌价准备，可能对公司一季度业绩形成较大影响。
“碳酸锂价格下跌，电池产业链利润有望重新分配。”申港证券分析师曹旭特表示，碳酸锂是下游材料，比如正极材料、电解液锂盐-六氟磷酸锂（6F）的核心原材料。目前碳酸锂成本分别占磷酸铁锂（LFP）、6F的62%、55%。随着碳酸锂价格的加速下跌，下游材料与碳酸锂材料成本的价差有望增大，此类材料单位盈利有望增加。
陈雳认为，对于周期类企业，其估值受产品价格波动影响，磷酸锂价格的回落会对公司整体估值构成一定的影响，但一季度新能源相关产业链上市公司股价已出现大幅回落，反映在估值层面，市场对资产减值风险实际已有所预期，对此不必过度担忧。（记者 罗逸姝 李静）
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