年内94家企业上市申请终止 企业“一查就撤”现象减少 抱“闯关”心态者仍存

今年以来，在监管部门严把“入口关”背景下，上市申请终止数量依旧高企。《证券日报》记者据证监会和沪深北交易所网站梳理，今年以来截至6月7日，94家企业上市申请终止，其中85家公司主动撤回上市申请，9家上会被否。

　　接受采访的专家表示，全面注册制下，企业上市审核更加透明高效，但不意味着放松质量要求，企业需要关注的问题并没有减少，中介机构责任进一步被压实。

　　板块定位不符成被否主因

　　从9家被否企业来看，主板、科创板、创业板和北交所分别为1家、2家、5家和1家。从创业板IPO被否的5家企业来看，有3家被上市委明确点出不符合板块定位。如裕鸢航空，上市审核委员会审议认为，发行人业绩增长严重依赖单一客户、科研件收入占比逐年下降，未能充分说明其是否符合成长型创新创业企业的创业板定位要求。

　　其次，多家企业被指信息披露存在问题。如拟科创板IPO的思必驰，上市审核委员会审议认为，发行人未能充分说明未来四年营业收入复合增长率的预测合理性，未能充分揭示上市前净资产为负的风险等。对于太美科技，上市审核委员会审议认为，报告期内，发行人未主要依靠核心技术开展生产经营，未充分披露有利于投资者作出价值判断和投资决策的重要信息等。

　　“在被否的各类原因中，目前不符合板块定位是最多的。当下，很多拟IPO企业扎堆寻求科创板、创业板上市，但是企业本身科创属性不足，板块选择不符合企业自身定位，很容易被否决，因此经沟通主动撤材料的也较多。”华商律所执行合伙人齐梦林对《证券日报》记者表示，此外，拟IPO企业未充分说明独立性及持续经营能力也是被否的主要原因。

　　“实际上，自注册制改革以来，监管部门在上市审核方面的变化，主要是关注企业是否符合板块定位，其他如持续盈利能力、内控等都是常规关注问题。”某券商投行人士对《证券日报》记者表示。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，全面注册制下，最核心的还是看企业是否满足上市条件，以及信披要求是否达标。

　　企业主动撤单有四方面原因

　　从主动撤单方面来看，上述85家公司中，主板、科创板、创业板和北交所分别为8家、25家、44家和8家。大多数企业是在交易所一轮、二轮问询后主动撤回，如联川生物的首轮问询涉及18个方面问题，还被要求重写IPO招股说明书章节，引起市场热议。此后公司和保荐机构主动撤回IPO申请材料，6月2日，上交所终止其发行上市审核。

　　也有企业在临近上会时撤回申请材料，如硅动力原定6月5日上会，但因公司及其保荐人撤回发行上市申请，6月2日上交所终止其发行上市审核。而有的企业是在没有问询的情况下就主动撤单。

　　齐梦林表示，企业主动撤回主要有四方面原因：一是财务数据出现波动，不能达标，企业选择换个时间待指标趋好时再行申报；二是申报材料存在质量问题，短期整改难以经得起核查；三是择机而动；四是企业基本面发生变化，不能支撑上市，企业不得不选择撤回申请材料。

　　整体来看，94家企业上市终止符合市场预期。陈雳表示，终止上市的企业数量在市场的正常预期范围内，拟上市企业一方面要符合产业功能定位，另一方面还要在规则上适应全面注册制要求。

　　企业“一查就撤”现象有所减少

　　据记者梳理，今年以来，“一查就撤”现象有所减少。年内证监会共发布两批6家现场检查企业名单，其中仅1家撤回IPO申请材料。羊绒世家拟深交所主板上市，在1月6日第一批现场检查名单公布后，一个月内就迅速撤回IPO申请材料。

　　而在上述主动撤单的85家企业中，共有6家此前被证监会抽中现场检查，除了羊绒世家，另外5家均为2022年被抽中现场检查企业。