专项债5月迎发债高峰 万亿“援军”在路上！(2)

　　另据Wind数据显示，今年前4个月累计发行地方债18972.69亿元。其中，新增债券16625.57亿元，占提前下达额度的近九成。换句话说，提前下达的额度所剩不多。

　　资料图 中新经纬熊家丽 摄

　　不过新的“弹药”已开始补充。据媒体4月末报道，第三批1万亿元地方政府专项债券额度已经下达至部分省份。5月6日，国常会要求，在年初已发行地方政府专项债1.29万亿元基础上，再提前下达1万亿元专项债新增限额，力争5月底发行完毕。

　　王克冰早前也曾透露，正指导各地尽快将专项债额度对应到具体项目，组织做好债券发行准备工作，力争5月底发行完毕，确保早发行、早使用、早见效，尽快形成对经济的拉动作用。

　　国金证券首席固收分析师周岳表示，第三批专项债额度提前下达后，根据5月底发行完毕的要求看，预计5月将迎来地方债发行的高峰。地方债的放量发行，可能会对债市流动性造成阶段性冲击，预计央行会通过公开市场操作等方式予以对冲。

　　国盛证券分析师张伟认为，5月至9月将成为地方债发行的高峰期，需要完成地方债净融资3.05万亿元，但无需对地方债放量过度担忧，今年稳增长政策以财政为主，货币政策将进行配合，地方债发行放量的同时，央行将通过降准等方式投放资金，5月或6月上旬，央行可能再度进行降准。

　　广发固收报告指出，5月15日中小银行定向降准将释放2000亿左右资金，考虑到专项债新发1万亿左右，尚有8000亿左右的资金缺口需要填补，预计这8000亿不太可能完全由超储资金转化，央行可能采取公开市场操作等方式进行对冲，以保障流动性。(中新经纬APP)