京东、网易回港上市,为什么是港股不是A股?(3)
广发证券阐明,一方面,股权布局巨大、外资股东占较量高的中概股私有化退市本钱较高;另一方面,若存在VIE架构,中概股回收“双重上市/第二上市”回归A股也面对必然限制。
“VIE布局”是许多企业为了赴美上市采纳的一种模式,指境外上市实体在境内设立全资子公司,该全资子公司并不实际开展主营业务,而是通过协议的方法节制境内运营实体的业务和财政,使该运营实体成为上市实体的可变好处实体。同股差异权主要指企业可刊行具有差异水平表决权的两类股票,以使打点层得到更多的表决权。
“科技和新兴消费类公司在港股享有高估值溢价,这对在美中概股很是具有吸引力。别的,港股国际化水平高,近半数投资者来自外洋,投资者以机构为主,从而投资气势气魄侧重恒久代价。”海通证券阐明。(完)