避险需求走强敦促金价创新高 或将保持高位震荡

　　上半年黄金资产回报率超17％，全球黄金ETF持续7个月净流入——
　　避险需求走强敦促金价创新高
　　 经济日报·中国经济网记者 温济聪

　　国际金价近期打破每盎司1800美元关隘，创下自2011年9月以来的近9年新高。停止6月，全球黄金ETF已持续7个月呈现净流入，创下汗青记载。业内人士认为，受疫情影响，市场担心情绪一连发酵，黄金作为重要的避险资产受到资金青睐。另外，多国央行采纳的钱币宽松政策也助推金价上行。后续国际金价有望保持高位震荡。

　　近期国际黄金价值走势强劲，7月8日，国际金价报收于每盎司1808.74美元，打破每盎司1800美元关隘，触及每盎司1818.02美元高点，创下自2011年9月以来的近9年新高。

　　黄金被视为重要的避险资产，上半年黄金的资产回报率高出17％，在主流资产中表示突出。金价上涨背后的主要逻辑是什么？将来金价会一连保持高位吗？

 

　　多因素致金价上涨

　　本年以来，受到新冠肺炎疫情影响，国际金融市场呈现颠簸。一季度，国际黄金价值先扬后抑，二季度，国际黄金价值重拾升势。业内人士暗示，近期市场避险情绪高涨，助推金价连创新高，而钱币宽松、大类资产的轮动效应也给金价上行带来支撑。

　　汇研汇语资产打点公司CEO张强认为，陪伴新冠肺炎疫情在全球范畴内伸张，严重拖累全球经济苏醒，由此而激发的市场担心情绪一连发酵。“越是在风险事件下，黄金的避险属性就越能获得凸显，进而对黄金价值形成提振。”张强说。

　　促成黄金价值上涨的主要原因尚有钱币宽松，面临世界经济陷入深度衰退风险，多国央行纷纷采纳钱币宽松政策来刺激经济，释放大量活动性进入市场，此举将导致纸币贬值。在此预期下，更多资金流入黄金。各国央行“开闸放水”，黄金市场成为最直接的“容器”。

　　另外，黄金的抗通胀属性，是黄金价值此轮上涨的基本。黄金具备全球公认的金融属性，受到各国金融机构和投资者青睐，陪伴着买盘的不绝涌入，推升了黄金价值上涨。

　　大类资产的轮动效应也给金价表示带来了重要支撑。资深投资阐明师肖磊暗示，大类资产的轮动效应对金价有所发动。近几年，包罗美股在内的全球主要市场的大类资产都创出了新高，但黄金已往几年表示一般，这就导致黄金处在大类资产估值傍边的“洼地”，一旦市场开始呈现轮动，黄金受到的存眷度就会上升。

　　张强认为，此轮黄金价值上涨，是在美国等西方主要经济体对将来经济灰心预期之下的。“美国作为全球经济的火车头，在此次疫情中并没有起到较好的带头浸染，被市场寄予厚望的疫苗研发还需要时间。短期来看，市场对经济的担心情绪仍将继承，疫情得不到有效节制，难言经济苏醒，避险资金流入黄金市场势头不改，金价上涨有望延续。”张强说。

　　或将保持高位震荡

　　黄金成为疫情之下为数不多的强势资产，资金聚积越多越能推升金价上行。不绝创出新高的国际黄金价值走势，后续行情将如何演绎？

　　从市场的避险情绪来看，黄金受到的存眷度依旧处于上升状态，上涨趋势有望延续。“就今朝的大情况而言，在疫情获得有效节制之前，市场担心情绪难以降温，金价的避险浸染逐渐凸显，黄金价值的多头走势将获得延续。”北京理工大学公司管理与信息披露研究中心主任张永冀说。

　　从市场资金流历来看，黄金ETF基金保持净买入状态，市场机构和小我私家投资者都加大了黄金的投资力度。在张强看来，大量资金出于抵制钱币贬值或经济下行风险的目标聚积而来，会加剧黄金的颠簸，金价将沿着上行轨道保持高位震荡。跟着金价不绝创出新高，也会吸引更多资金存眷。