金麒麟分析师视频|申万宏源王宏为:看好新能源上游及周期成长矿企
play申万宏源王宏为：看好新能源上游及周期成长矿企 向前 向后 未来一年，还是要集中在一些有比较明确增长的下游所对应的上游的品种，整个上游，景气度会非常好，会向上品种主要都是集中在电动车和光伏的上游材料方面，主要就是四个品种，分别是钴、锂、镁和硅。
10月28日，中国投资界顶级盛会——第二届新浪金麒麟最佳分析师颁奖盛典在深圳召开。监管层领导、百位基金行业大佬、研究领域大咖和上市公司高管齐聚一堂，共同见证在此次颁奖盛典上分析师的荣耀时刻。
此次评选，共涉及包括宏观、策略等32 个研究方向、隶属于36家研究机构的 485 个研究团队的 1500 多位分析师报名参评。经过严密计算和会计师事务所审计，共计选出最佳分析师 160 名、新锐分析师 83 名、最佳研究机构 7 个、 最佳行业研究机构 3 个、最具特色研究机构 7 个。
荣获此次金麒麟新锐分析师大奖的申万宏源有色金属行业分析师王宏为在领奖后接受了新浪财经专访，王宏为分享了对于有色金属周期性发展和周期性以外发展态势，判断未来能涨价的四个品种，分别是钴、锂、镁和硅。
王宏为认为，有色金属未来一到两年主要的投资机会，第一类就是传统的涨价带来的机会，主要是电动车和光伏行业的上游，钴、锂、镁和硅这四个品种。第二类的机会就是我们一些能够穿越周期的比较大的龙头，依靠市占率扩张和产量的提升带来一个盈利增长。所以综合来讲，有色金属未来的主要的机会就在这两大方面。
谈及有色金属行业明年投资机会，王宏为表示，有色金属行业投资策略主要分为两方面，第一方面，有色金属是一个比较传统的周期性行业。我们讲周期性的机会，这是我们第一个要分享的。周期性的机会说白了讲也就是未来哪一个品类能涨价，
未来一年，还是要集中在一些有比较明确增长的下游所对应的上游的品种，整个上游，景气度会非常好，会向上品种主要都是集中在电动车和光伏的上游材料方面，主要就是四个品种，分别是钴、锂、镁和硅。
首先钴和锂，这两个是电动车电池材料，这两个材料目前所处的周期的位置都是在相对比较低的位置。那么尤其钴，钴这个品种目前整个的价格是在周期的低位，过去经过了过去几年的上涨和下跌，目前这个价格已经到了一个历史相对比较低的位置，整个行业也完成了一个比较好的出清。所以展望一年，随着电动车明年需求的快速增长，我们觉得钴行业未来的价格大概率还是有一个上行的机会，所以相关的标的我们觉得未来一年还是会有比较好的一个机会。
第二个锂，锂跟钴类似，都是用在电动车的电池材料，钴已经完成了产能出清，锂相对来说目前还在产能出清的过程当中，但是这个价格已经处于一个周期的非常低的位置，价格肯定是跌不动了，只是一个什么时间能够完成产能出清，什么时候开始上涨的问题。
王宏为称，我们判断锂出清的时间可能是半年到一年的时间，所以我们觉得未来一年，整个2021年锂行业是有可能迎来一个周期的反转，带来了一个价格的上行的机会。所以相关的标的我们也是看好明年会迎来一个比较好的表现。这是电动车上游的两个品种。
除了这两个主流的电动车的上游品种以外，王宏为认为还有一个品种值得大家关注，就是镁这个品种。镁这个品种其实主要是用在汽车的各种零部件材料上，这个未来主要是增长点来自于电动车，以及包括传统汽车未来的一个轻量化材料的应用上。
“电动车我们讲非常注重能量密度和续航里程，所以未来它对轻量化材料的需求量会比传统汽车要高很多，对应的我们觉得镁行业未来的需求增速应该会迎来一个快速的增长。”
王宏为表示，镁行业有一个比较好的龙头上市企业，镁行业未来也是有机会，整个从周期的位置上看，镁价格也处于历史最低点，未来应该随着需求的回暖以及供应端的持续的一个收缩，镁的价格未来一年应该会有逐渐向上的一个表现。这三个这个是钴、锂和镁，这是电动车行业上游的品种。
还有一个就是光伏行业上游的对应的这个是硅行业，我们上游的叫工业硅品种。这个品种目前这个价格也是处于一个历史的低点，主要是疫情的影响，我们整个的供应和需求都受了比较大的影响，尤其是需求端影响更大一些，所以目前的工业硅价格处于历史低位。
但是随着光伏的需求的持续的增长，以及工业硅行业由于亏损，供给的出清也比较良好，连续两年供应都是下滑的，所以我们觉得硅这个价格应该展望未来一到两年，应该是一个向上的周期。所以相关的标的是一个非常好的适合去配置的时点。
所以综合来讲我们分享的第一层面的周期性行业，也是未来能涨价的品种，主要就这四方面，钴、锂、镁和硅。
除了周期涨价以外的机会，王宏为表示要重视有色金属行业中依靠量扩张带来增长的龙头公司。在化工和建材行业这类周期成长机会比较多，这些公司不需要产品涨价，仅靠它的成本和护城河的优势，实现产量的持续提升，进而带动这个公司的盈利有一个持续的增长。我们有色金属行业也有这样的公司，有色金属行业，这类的公司主要就两大类，第一大类主要是靠低融资成本，加上一个比较优秀的扩张开发能力，然后去实现可持续的收购矿山，然后自己开发的这么一个成长模式，这是一类的成长性公司。
第二类和第一类有点类似，但最后实现成长的路径不一样。第二类主要是靠低融资成本，然后去在周期低位去收购比较优质的矿山去经营。第二类其实有点类似于有色金属行业的投资公司。所以我们这两方面，我们都有相关的比较好的上市公司，主要就是看中未来的一个成长性。（新浪财经 陈彦旭）
