路通视信拟4.2亿易主 新主或推动资产整合提振业绩

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　　长江商报消息 ●长江商报记者 明鸿泽

　　上市四年后，贾清推动路通视信易主。

　　11月10日晚，路通视信公告，公司控股股东、实际控制人贾清正在筹划针对公司的控制权变更事宜。

　　根据公告，贾清拟将其所持路通视信的股权全部转让，从而实现全身而退。如果以11月10日收盘价来估算，本次的控制权转让，总价在4.20亿元左右。

　　路通视信于2016年在创业板挂牌上市。从上市前一年开始，公司经营业绩出现下滑。今年前三季度，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为115.14万元，同比下降53.83%。

　　不过，路通视信的财务状况较好，基本上没有偿债压力。今年前三季度，公司应收账款回收力度加大，使得前三季度经营现金流净额为0.64亿元，同比增长逾6倍。

　　二级市场上的投资者似乎也看好本次易主事宜。11月11日，路通视信早盘大幅高开，很快封上涨停板，全天涨幅接近20%。

　　贾清或回血3.15亿

　　路通视信的易主，或将解决贾清面临的难题。

　　根据公告，路通视信本次易主事宜，采取股权协议及表决权委托方式实施。初步意向为，路通视信控股股东永新县泽弘企业管理有限公司（简称永新泽弘）、实际控制人贾清向徐州润汇企业管理中心（有限合伙）（简称徐州润汇）协议转让股份。

　　截至目前，永新泽弘持有路通视信2091.78万股股份，约占公司总股本的10.46%，贾清直接持有公司1673.41万股股份，占总股本的8.37%。贾清为永新泽弘实际控制人，其持有永新泽弘55%股权。因此，作为公司实际控制人，贾清直接间接约持有公司14.12%股权。

　　本次股权转让，贾清拟将所持的路通视信直接间接股权全部转让，计划实现彻底清仓。

　　11月10日，交易双方签署了股权转让意向性协议。具体事项及合作细节尚未确定，双方约定将在徐州润汇完成对上市公司的尽职调查后，再签署正式股权转让协议。

　　11月10日，路通视信股价为11.17元/股，下降4.94%。

　　路通视信是一家中小型公司，截至目前，总股本为2亿股，总市值不到30亿元。

　　如果不考虑控制权转让因素，仅以11月10日收盘价来计算，转让的总价约为4.20亿元。本次转让，贾清将回血约3.15亿元。

　　目前，永新泽弘、贾清所持的路通视信部分股份处于质押状况。本次股权转让，如果顺利实施，将有效解决贾清所面临的财务压力。

　　本次股权转让被市场投资者看好。11月11日，受拟易主消息刺激，路通视信股价大幅高开，开盘6分钟就冲上涨停板，涨幅达19.96%。10时15分被短暂砸开，但瞬间又封住了涨停。至下午收盘，股价封住了涨停。

　　二级市场看好，或与接盘方徐州润汇实力不小有关。徐州润汇成立于今年4月17日，注册资本为20亿元，执行事务合伙人为江苏润元企业管理有限公司。

　　徐州润汇的股权结构为，江苏润商实业有限公司、江苏润元企业管理有限公司持有的份额分别为99%、1%，对应认缴的出资额为19.80亿元、0.20亿元。

　　长江商报记者通过wind查询发现，江苏润商实业有限公司成立于2012年2月17日，注册资金15亿元，其只有一名股东，即江苏省徐州市睢宁县人民政府（授权江苏睢宁经济开发区管理委员会履行出资人资格）。这意味着，江苏润商实业有限公司为国有独资企业。

　　不过，路通视信提醒，本次交易仅为意向性协议，存在不确定性。

　　新主或将推进资产整合

　　贾清撤退，除了自身财务压力外，路通视信经营也存在较大压力。如果本次易主事项完成，新主或推进公司资产整合，提升竞争力。

　　路通视信前身为无锡路通光电技术有限公司，成立于2007年2月16日，2012年11月23日整体变更为无锡路通视信网络股份有限公司。2016年10月18日，公司闯关IPO成功跻身A股市场。

　　路通视信是一家宽带网络智能连接和智慧应用整体解决方案提供商，为广电网络运营商和其他政企客户提供网络传输建设、应用的相关设备及技术服务。网络传输系统业务主要面向广电网络运营商客户，公司开发了涵盖目前国内主流技术路线（FTTH、EOC、HFC、C-Docsis）的网络传输接入网设备，以及与之相关的网络运维监测综合管理系统。该业务为其核心业务，实现的收入占公司主营业务收入的60%以上。

　　近年来，路通视信的经营业绩持续不理想。

　　2015年，上市前一年，路通视信实现营业收入3.22亿元、净利润0.60亿元，同比变动2.52%、-9.66%。

　　2016年，上市第一年，公司实现的营业收入、净利润为3.94亿元、0.53亿元，同比变动22.49%、-11.54%。从2017年开始，营业收入和净利润持续双降。2017年至2019年，公司实现的营业收入为3.77亿元、3.39亿元、2.64亿元，净利润为0.46亿元、0.10亿元、0.05亿元。

　　今年前三季度，公司实现营业收入1.38亿元、净利润0.01亿元，同比分别下降20.71%、53.83%。去年以来，公司扣除非经常性损益的净利润接连亏损。

　　路通视信曾在发布2018年度业绩快报时解释，广电运营商网络双向化改造进程持续放缓、广电行业整体下滑，公司设备类产品销售下降幅度较大。

　　在2019年的业绩快报中，路通视信针对业绩下滑也是同样的解释，即广电客户网络改造进展相对缓慢。同时，公司智慧旅游、智慧平安社区等智慧物联应用业务尚处于培育期，行业竞争加剧，产品综合毛利率下滑等，都影响了公司经营业绩。

　　路通视信还表示，受金融去杠杆等影响，部分客户未能及时回款，造成公司应收账款规模进一步增大、账龄延长，计提应收账款坏账准备对净利润造成较大不利影响。

　　尽管如此，路通视信还具有一定的经营能力，且公司资产负债率较低，财务较为安全。截至今年9月底，公司资产负债率为16.39%。公司全部债务为0.41亿元，而货币资金加上投资理财等合计超过2亿元。

　　投行人士分析称，徐州润汇拟入主路通视信，看中的是一个上市平台。入主后，新主可能会推动资源整合，以提升上市公司盈利能力。

　　公开资料显示，江苏润商实业有限公司经营范围较广，涉及医疗器械生产、销售，家用电器、制冷设备、电动冷藏车研发，医药研发，还涉足电子元器件、新能源、新材料、软件开发等新兴行业。在传统行业，其涉足土地平整、厂房建设与租赁、物业管理、绿化工程施工、旅游项目开发等。

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