港股新股一览：京东健康拟抢闸蓝月亮 港股打新知多少

　　11月18日消息，港股新股上市如火如荼，明星新股又有上市新进展。融创服务周四上市，蓝月亮提交了招股书，京东健康拟抢闸蓝月亮、恒大物业上市，恒大物业市值有望超千亿。顺丰、B站、抖音、YY等陆续传赴港上市。

　　蓝月亮通过聆讯，高瓴坚定持仓10年

　　蓝月亮通过港交所聆讯，中金公司、花旗、美银为联席保荐人。

　　根据弗若斯特沙利文报告，于2017年、2018年及2019年各年，公司的洗衣液、洗手液及浓缩洗衣液产品在其各自市场的市场份额均排名第一。

　　于2017年至2019年，公司收入的复合年增长率为11.9%。于2019年，公司实现收益为70.5亿港元，纯利为10.8亿港元。于 截至2020年6月30日止六个月，公司收益为24.36亿港元，纯利为3.02亿港元。

　　公司表示，截至2020年6月30日止六个月与截至2019年6月30日止六个月比较：公司整体毛利率由截至2019年6月30日止六个月的61.5%上升至截至2020年6月30日止六个月的 64.0%，乃主要由于利润率较其他产品为高的消毒产品的销售增加所致。

　　根据招股书，公司董事局主席为潘东，首席执行官为罗秋平。其中，潘东持股88.7%，高瓴持股10%。

　　京东健康拟抢闸上市，已率先启动路演

　　据外电早前报道指，京东健康已于本周一（16日）启动上市前路演至24日为止，市场预期京东健康最快今年12月招股，外电指美银、海通国际及瑞银为上市联席保荐人。

　　而有媒体获悉，京东健康已于11月16日开始分析师路演，此次计划募资40亿美元，准确的募资金额将在接下来的路演期间确定。京东健康上市团队暂定的时间表为，11月25日开始招股，12月7日或8日敲钟。

　　根据公司股权架构，上市前，京东集团持股78.29%，为公司第一大股东兼实控人。高瓴资本持股4.34%，为公司第二大股东；中金公司持股2.29%，中国人寿持股2.19%。

　　中国恒大周一已路演，市值或超千亿

　　中国恒大（3333）分拆物管业务恒大物业于香港上市，据外电报道指，恒大物业于本周一起启动上市前路演，计划集资最多20亿至30亿美元（约156亿至234亿港元），华泰国际、瑞银、农银国际、建银国际、中信证券和海通国际为联席保荐人。

　　2017-2019年以及2020年中期，公司营收分别为43.99亿元、59.03亿元、73.32亿元以及45.64亿元，2020年中期收入同比增长31.68%。同期，公司净利分别为1.07亿元、2.39亿元、9.3亿元以及中期的11.49亿元，同比增长182%。

　　根据2020年8月公司引入14家战投，大股东转让280.6万股，对应金额为235亿港元。由此，按8月份估值，恒大物业市值高达837亿港元，在物业股市值中仅次于碧桂园服务。叠加本次IPO恒大物业计划筹集资金不少于20亿美元，最高或至30亿美元，公司总市值大概率超过1000亿港元。

　　融创服务超购逾9倍，腾讯、高瓴为基石

　　融创服务今日公布配售结果，公司定价11.6港元，每手1000股，股票代码为01516，一手中签率30%，乙组头中签率12.5%。其中，公开发售超购9.42倍，最终发行4830万股，国际配售超购3.9倍，大约6.4亿股，其中2117.6万股由雇员优先认购。

　　2017-2019年，融创服务营业收入分别为11.12亿、18.42亿和28.27亿，年复合增长率59.5%；同期利润分别为0.43亿、0.98亿和2.70亿，年复合增长率为150.7%。今年上半年，公司延续高增长趋势，营业收入17.9亿，同比增长52.9%；同期利润2.51亿，同比上涨367.6%。

　　据公告显示，融创服务已于公开发售之前成功引入4名基石投资者总认购3.7亿美元；腾讯、IDG资本、高瓴资本及雪湖资本，分别认购1.5亿美元、1亿美元、6000万美元及6000万美元。发行完成后，腾讯持股3.23%，高瓴持股1.29%。

　　按腾讯持股计算，融创服务本次市值大约为46.44亿美元，折合360港元。不过，按公司30亿股来计算，公司市值大约348亿港元。

　　更多新股赴港上市，顺丰回应：假的

　　据外电报道称，短视频营销方案服务商Netjoy计划通过香港IPO集资最多2亿美元（约15.6亿港元），本周一至下周五（27日）进行上市前路演，独家保荐人为海通国际。Netjoy为内地大数据短视频营销解决方案供应商，及集中于泛娱乐的线上内容服务供应商。

　　知情人士透露，顺丰控股正考虑通过在香港发行股票筹集资金，该公司一直在考虑多种选项，包括在港二次上市，可能募资约50亿美元，或者将快递业务在港IPO。据悉，顺丰已经与潜在顾问就拟议的交易进行初步讨论，但相关考虑仍处于初步阶段，顺丰可能决定不实施任何计划。顺丰发言人昨日则称，该公司无任何在香港联合交易所发行股票的上市计划。

　　周一，据市场消息，欢聚时代拟赴港上市。知情人士称，欢聚时代正在与银行商讨明年在香港二次上市，可能募资5-10亿美元，目前该公司尚未为潜在的交易选择银行。对此，接近欢聚集团的知情人士透露，该公司确实满足赴港二次上市的条件，但目前没有进行相关操作，也没有在赴港二次上市的流程中。

　　潮流玩具零售商泡泡玛特（Pop Mart）亦有传寻求本周在港进行上市聆讯，计划集资2亿至3亿美元（约15.6亿至23.4亿港元）。2017-2019年，泡泡玛特营收分别为1.58亿、5.14亿、16.83亿，净利润分别为156万、9952万、4.51亿。

　　截至目前，泡泡玛特已经经历了逾10轮融资，华兴新经济基金、正心谷创新资本、华强资本、启赋资本、金鹰商贸集团等为投资方。2020年4月，公司获得了1亿美元的战略投资。

　　港股IPO的一般流程：

　　港股上市如火如荼，还有部分投资者对港股新股上市流程不清楚，本文为大家介绍下港股的基本上市流程。

　　港股IPO流程一般包含递表、聆讯、路演、招股、公布配售结果和挂牌上市这几个阶段。

　　一家公司如果准备在香港上市，首先就是要请投资银行（内地叫券商）做尽职调查、设计交易结构、梳理上市公司资料，最后是提交香港交易所和香港证监会审核，港交所聆讯通过后，就可以上市路演了，所谓路演，就是投行和上市公司高管一起向机构投资者推销股票，接下来就是公布招股日期，面向散户公开发售，招股结束后，确定最终发行价，最后挂牌上市了。

目前招股流程

　　不过，近期港交所开始变革，缩短新股上市周期，从“T+5”缩短为“T+1”。这个新股周期缩短指的是从IPO定价到挂牌，一般最快需时5个工作天，目前计划变革为1天。

　　港交所提出把截止认购至上市交易的时间表定为45小时，作为供IPO发行人上市的参考标准，当中由截止认购到定价，最多仅需22小时，而从定价至挂牌买卖最少为23个小时。此举将大幅减少市场波动的影响，减少投资者认购资金、冻资额以及提高上市流程。

　　1、递表

　　首先提出上市申请，预约聆讯日期，向上市部提交上市申请（包括申请版本）。假若A1的资料大致完备，上市部会确认收悉，并在网站登载中英文申请版本。

　　一般从发布申请版本招股书到正式招股大约要3个月以上，类似于小米从发布申请版本到正式招股不到两个月时间属于少数，时间长度要取决于拟上市公司和保荐人回答港交所问询的进度，对于治理规范和财报清晰的公司而言，一般上市进度较快。

　　2、聆讯

　　上市委员会审阅新上市申请，对即将上市公司进行全面评估，确定申请人是否适合进行首次公开招股（上市委员会评估能否通过上市）。比如京东健康周一通过聆讯、蓝月亮今日通过聆讯。

　　3、路演

　　路演，有称为“业绩推介会”，公司CEO、CFO等高管通过面对面的会谈等方式，向机构投资者介绍公司详情、股票发行量、发行价格、发行时间表等，是投资、融资双方充分交流条件下，促进股票成功发行的重要推介、宣传手段。

　　路演一般分为正相路演和反向路演，“正向路演”，即公司高管在会议室中针对投资者进行的展示；“反向路演”，即将投资者请到公司管理或生产现场参观或者业绩推介。

　　目前，恒大物业、京东健康已经启动路演，为公司招股区间以及新股认购做准备。

　　4、招股

　　招股开始即可申购，一般会有招股价区间。港股新股申购时间一般为3.5天，一般券商最后半天已不能申购。以融创为例，11月9日到12日招股，但12日中午已经截止认购。

　　申购门槛：入场费+手续费+孖展利息

　　1、入场费：申购一手新股所需费用，入场费=（1+1.0077%）*一手股数*申购价上限

　　注：入场费中包含的“1.0077%*一手股数*申购价上限”的费用，在没有中签的情况下，该笔费用将退还。（1.0077%为：1%的经纪佣金+0.0027%证监会征费+0.005%联交所交易费）由此可以看出相比A股，港股的打新成本要高很多。

　　我们以融创为例：招股价介乎10.55港元至12.65港元，每手1000股，入场费=（1+1.0077%）*1000*12.65=12777.47港元。

　　2、手续费：申购过程中券商收取的费用，每家券商各不相同，一般在0~100元不等。

　　3、 孖展：即杠杆，如果打新资金不够可以向券商借钱，有2倍（50%）、3.33倍（70%）、10倍（90%）、20倍（95%）、100倍（100%）孖展之分，例如，你有1万的资金，打算放10倍的孖展，那你的总金额变成10万，券商借给你了9万。

　　孖展利息：香港券商的孖展年化利息1.28%-4%之间，一般随行就市。大型新股或明星股一般孖展利息会高点，一般新股在2.68-3.98%之间（以辉立证券为例）

　　注：手续费和孖展利息不管你中没中签都要收取。

　　申购时间：新股一般申购期间为3.5天（香港工作日），假期顺延。由于不同券商认购时间会有所差异，为保证不错过认购期，最好在2.5天之内（第三天中午前）认购。

　　5、公布配售结果

　　申购结束后，大约有7个工作日的冻资时间，如果你认购用了孖展，也会有7个工作日的计息时间（如果本次改革实行，以后的将没有7天的冻资时间，直接“T+1”进行上市）。中签结果公布后可以在券商新股通栏目通过身份证查询（一般来说会比券商提前5个小时公布），也可以等经纪人、券商通知。相对来说通过身份证查询会比较快，但是会出现查不准的情况，因为配售结果只显示身份证的前8位，但是经纪人或券商通知会比较晚。

　　香港新股发售分为两个部分，分别是国际配售和公开发售，国际配售主要针对机构投资者和专业投资者，公开发售针对散户，一般情况下全部发售量90%分配给国际配售，10%分配给公开发售部分。

　　昨天，我们写道，一般大型新股公开发售占比较低。以小米集团为例，公司募资总额370亿港元，初始公开发售量占总发行量仅5%，即使超额认购100倍以上，小米也只准备回拨到总发行量的10%。京东公开发售是7%，即使超购100倍也只有12%。

　　6、暗盘交易

　　“暗盘”就是指非正式的、不完全公开的私底下的股票交易。一般来说，有的投资者打新的资金来源于向券商孖展融资，这个是有资金成本的，因此在暗盘的时候如果价格理想，可及时抛出锁定理论，并且降低融资利率；或者对于某些新股，有的投资者特别看好，但是没有中新股或者获配数量很少，看好新股上市后的股价前景，而有计划的提前买入等。总之，暗盘交易是因为有买卖的客观需求存在，而券商为提高自身收益，就顺势提供暗盘交易服务了。

　　在中签结果公布日的下午16：15-18：30会有暗盘交易。

　　一般来说，通过观察暗盘，可以大概知道股价表现。暗盘破发已经说明了市场对这只新股的态度，那就是不看好，不管原因是新股估值高还是市场大环境不好，都应该割肉卖掉。

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