股指屡创新高股民为何赚了指数不赚钱？

　　本报记者 孙杰

　　近一个月来，沪指从3300点攀升到3600点，涨幅近9%；创业板指从2800点涨至3400点，涨幅约21%。A股各大指数一连创新高，但市场并没有呈现“一人得道”的普涨行情，反而呈现许多生意业务日里近3000只个股下跌的行情。

　　这一熟悉的行情昨天再度上演，沪指深指翻红，两市却有高出四分之三的个股飘绿，赚了指数不赚钱的股民们极端懊恼。

　　“机构抱团”市场冰火两重天

　　停止昨天收盘，沪指涨0.48%，报收3624.24点 ；深 指 涨 0.52%，报 收15710.19点；创业板指收跌0.09%，报3355.24点。创业板指盘中一度打破3400点，涨幅高出2%，不外午后跳水翻绿，以微跌收盘。数据显示，沪深两市成交额再次打破1万亿元，已持续第三个生意业务日成交额超万亿元。

　　从个股看，A股个股大都处于下跌状态，市场赚钱效应较差。数据显示，两市3038只个股下跌，仅有914只上涨，占比仅为23%。

　　近期以来，不少股民都有一种感受：各大指数涨不断，创下连年来新高，沪深两市成交额也持续保持在万亿元以上，可以说市场已经弥漫着一股“牛市”的味道，但与此同时，不少股民手里的中小市值股票价值原地踏步，甚至还在下跌。

　　对这种“冰火两重天”的市场行情，财经评论员郭施亮认为，“机构抱团”导致市场处于头部职位的少数公司吸金效应越来越明明，而更多中小市值股票很难走出彷徨不前的行情。

　　本年以来，A股“机构抱团”的现象愈演愈烈，也是市场热议的话题。克日公募基金披露的2020年四季度陈诉显示，不少公募基金重仓白酒股，尤其贵州茅台竟有多达1600支公募基金持仓。

　　资金加快向大市值股票靠拢

　　指数上涨，主要靠少数大市值龙头股发动。从更长时间看，近两年来A股一直是布局性行情。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新阐明，这跟已往常见的股指上涨、股票普涨的景象不太一样。在布局性行情里，机构是主导气力，行情大概是板块或行业的轮动，假如散户投资者跟不上节拍，就很难赚到钱。

　　业内人士认为，市场行情猛烈分化深条理的原因在于，在全球活动性丰裕配景下，“智慧”资金加快购入优质资产避险或增值。对比中小企业，大市值头部企业的抗跌本领、抗风险本领更强，资金更愿意加速往优质资产靠拢。

　　本年美国总统拜登上台就公布推出1.9万亿美元的刺激打算，2021年或许率是全球钱币宽松的一年。注册国际投资阐明师李鹏认为，全球资金涌入股市，但买入股票也是有必然选择性的，要么是业绩有确定性，要么是增长有确定性。“其他大大都没有确定性的公司，在这样极度不确定的经济情况下，则会被资金丢弃。”他暗示，A股又恰逢注册制这一制度性的厘革，上市公司“炒壳养壳”的模式失去泥土情况，业绩差的公司大量失去活动性是局面所趋。

　　“大资金要从容收支，就要求个股要具有足够的市值容量，一些大市值股、大蓝筹股将成为机构青睐的工具。”董登新暗示，从大资金、大机构的投资气势气魄看，一般小市值个股很难再受青睐。尤其在沪港通、深港通的示范浸染下，A股市场估值的尺度和要领确实越来越“港股化”。“已往那种个股随大盘指数普涨普跌的时代大概竣事了，未来个股股价分化还会加剧。”董登新说。

　　市场分化助推A股去散户化

　　指数在涨，个股却在跌，许多股民把这一现象戏称为“牛头熊”。北京看懂经济研究院研究员郭宇轩认为，这其实是一个好现象，证明我国成本市场正逐渐变得愈发完善。

　　“好的蓝筹股脱颖而出，低质量的股票一连走下坡路，优胜劣汰，让市场自行用脚投票，才气给股市一个康健成长的空间。”他认为，这样的成长趋势有助于让成本去扶持优质企业成长，实现股民与企业的恒久共赢。已往，那些靠投机“妖股”“仙股”而暴富的故事，将来只会越来越少。