651家上市公司拟派发“红包”超4700亿(2)

“超过100%的分红比例意味着派息金额已超过当年的收益，是在拿过去的滚存利润进行分红，如果公司确实有实力，资金面较为宽松，也是可以的。”桂浩明表示。但在他看来，滚存利润属于分掉了“过去时点”的钱，这种模式实际上很难延续，也不必做过多的鼓励。因为从分红的理论来看，还是应当首先保证企业的滚动发展的持续经营，同时也要考虑资金的使用效率。

付立春指出，上市公司分红属于历史业绩的积累，“豪掷”的背后可能意味着分红仅仅是一次性的，甚至有公司分红后持续经营能力出现较大问题。因此，上市公司的持续经营能力、未来盈利情况以及资金面是否充足，需要投资者多方面考量。此外，有业内人士表示，持续分红可以保证稳定收益，投资者也可以根据分红对公司进行资产定价，但这主要是针对成熟公司而言。而对于部分新兴公司，不分红而是将利润留作资本积累，也是可以理解的。

(责编：王震、吕骞)