7家券商定增缩水部分投资人陷浮亏

光山新闻网 采集侠 2021-05-31 10:13:06
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  在当前以净资本和流动性为核心的监管体系下,资本实力成为证券公司发展资本中介等创新业务、增强竞争优势的关键要素。券商近年来通过上市、定增等方式融资补血,受A股环境以及券商板块回调影响明显,今年以来仅有财达证券上市,3家券商完成定增。

  截至5月27日,已有12家券商在再融资新规下“完成”定增,预计募资共计1276.18亿元,实际募资共计995.56亿元,这主要是7家券商定增“缩水”所致。其中,浙商证券、中信建投募资额缩水严重,实际募资额均不足预案募资的三成。

  业内分析人士告诉《国际金融报》记者,券商定增募资“缩水”,主要是受大环境和券商股价走低影响,定增投资者心态偏谨慎。

  实际定增金额“大缩水”

  定增新规自去年2月14日施行以来已满一年,在定增价打八折、缩短限售期等松绑条件的刺激下,定增市场一度“火爆”,但是受市场资金面以及股价表现影响,去年年底至今,券商定增表现“受挫”,投资人态度趋向“谨慎”。

  2021年以来,已有3家券商完成定增,天风证券、浙商证券募资金额均不及预案。其中,浙商证券预计募资100亿元,而实际募资28.05亿元,大幅缩水近七成。

  浙商证券对媒体回应时提及,近年来通过利润滚存实现了一定的资本补充;浙商证券自去年7月以来股价出现大幅抬升,较定增预案的预测基础发生了变化;2021年市场资金面发生了重大变化,2月18日后出现大幅调整,叠加前期A股市场对证券行业关注度较低,整体上市场参与情绪较去年有所变化。

  回顾去年,上市券商纷纷通过新规融资补血,共有9家券商完成定增,“顶格”实现募资和实际募资“缩水”机构各占一半。比如,2020年底中信建投完成39亿元定增,比预案130亿元缩水七成。

  中信建投对此次实际发行规模低于预期值做出了解释:一是由于公司A股股价较2019年1月有大幅上涨,预测基础发生变化;二是公司两年来通过利润滚存实现了一定的资本补充。

  申万宏源首席市场专家桂浩明在接受《国际金融报》记者采访时表示,第一,跟市场资金面、投资偏好等大环境有关系,目前整个定增市场人气相对不高,也出现定增破发现象,投资人对此兴趣不大。第二,跟券商股疲弱行情有关,尽管定增价格打八折,投资人最短锁定期为6个月,但券商板块经历年初大涨后不断下跌,短期趋势或面临调整,这意味着有亏损的可能性,券商找不到合适的投资者,募资金额只能缩水。

  4家券商定增投资人“浮亏”

  券商股价呈现“过山车”行情,去年7月达到高峰后,2020年底到2021年初大涨,在2021年2月18日之后大跌,5月上旬震荡上行,5月11日至5月26日上涨12%。

  以5月26日收盘价计算,12家完成定增的券商中有4家券商定增股东处于浮亏状态,分别是西南证券、海通证券、南京证券、中信建投,折价率分别是1.22%、9.06%、17.18%、2.16%。在参与南京证券此次定增的股东名单中,获配投资者数量达到15家,包括南京紫金投资集团获配0.27亿股,锁定期60个月,目前浮亏0.52亿元;南京市交通建设投资控股获配0.31亿股,锁定期36个月,当前浮亏0.6亿元;深圳市蜀蓉投资获配0.14亿股,锁定期6个月,如果尚未退出目前浮亏0.27亿元。

  另外8家券商最新收盘价高于定增价格,定增股东处于浮盈状态。湘财股份去年完成两次定增,前后共计募资116.8亿元。去年6月份,湘财股份通过注入哈高科实现曲线上市,并完成106.8亿元定增,定增价格4.79元/股,以5月26日收盘价14.85元/股计算,每股浮盈10.06元/股,最新溢价率为209.96%。