乘风破浪“十四五”再启投资新征程(2)

彭文生进一步指出，在全球经济复苏的过程中，去年货币超发后，美国的主要风险是通胀，中国的主要风险是债务。去年以来货币大幅增长，但货币创造的方式不同，美国将近一半是财政，中国主要是信贷。财政是政府的债务，政府的债务增加，私人部门企业和个人的净资产增加，收入增加，它对消费的促进作用大，带来的影响是物价上升。信贷是我们的债务，去年信贷的大幅扩张，带来今年的债务偿还压力。最近中美利差回落，因为美国的通胀上升、经济复苏强劲，它的长端利率在上升，而中国长端利率是基本上稳定。

彭文生还指出，疫情对经济结构产生冲击，经济结构将有一个重构，主要涉及数字经济和碳中和两个方面。

碳中和勾勒新蓝图

在中国经济乃至全球经济的未来，碳中和是绕不过去的关键词。

彭文生提到，全球碳排放的目标已经明确，需要从绿色溢价这个概念出发去进行成本-有效性分析。绿色溢价就是绿色能源成本和化石能源成本之差，现在的绿色溢价是负的，意味着清洁能源成本高于化石能源成本，所以大家不愿意从煤炭、石油转化为光伏、风电等清洁能源。彭文生认为，促使大家从化石能源转化为清洁能源有三个手段：一个是技术进步，降低清洁能源成本；一个是某种形式的碳的价格，包括碳税、碳交易，形成碳排放权的价格；还有一个是社会治理。

“绿色溢价从2015年至今快速改善的背后是技术进步，包括光伏、电动汽车等等。可以想象20年以后，中国可能变为能源出口国，出口的是使用太阳能和风能的机器设备。我们估算未来40年，中国的绿色投资总需求达到140万亿元。靠绿色金融来推动绿色投资，关键点是绿色标准的制定和信息披露。”彭文生表示。

他同时指出，碳排放有几个挑战。第一个挑战是全局和局部的关系，碳排放的外部性是全局的，中国建设全国统一的碳交易碳排放市场，全国的碳排放可能是下降的，但是地区的碳排放变化可能是有差别的，南方更大的可能是卖碳排放权，北方的京津冀地区更大的可能是买碳排放权，由此导致，北方的京津冀等地区的空气污染和土壤污染会加重。还有一个挑战是效率和公平的关系，现在有不少的省对传统的化石能源行业较为依赖，未来将面临较为“痛苦”的能源转型，需要财政政策从中发挥作用。

国家气候战略中心学术委员会主任李俊峰则表示，碳中和推动了能源系统的转变，因为它能够控制温室气体中最容易控制的化石能源二氧化碳的排放。“碳中和首先推动能源的转型，能源转型中以电力转型为重点。其他领域，包括工业、建筑、交通，能够用电的尽量用电，不能用电的称之为难以替代的技术。这些或者用氢，或者用合成的化石燃料，或者碳普及的方式来解决这些难以实现电气化的这些系统的改革。”李俊峰表示。

李俊峰认为，碳中和最终要完成一种增长方式的转型。“近期以调整产业结构、能源结构为抓手，减少能源消费，并且要实现经济的增长的高质量转型，为尽早达峰奠定基础。中期是发展资源能源脱钩的新产业为抓手，实现达峰之后的稳中有降。远期以碳中和为约束，推动高质量发展和高水平保护。大体上是这样，当然还有生活方式的转型，还有能源系统的转型。”

*市场有风险，投资需谨慎。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，建议投资者根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。

(责编：王震、吕骞)