科创板满两岁，这片“试验田”咋样了(2)

二是对于审核中发现的违规行为，坚决从严处罚，有效传导监管压力，形成监管威慑。研究制定保荐机构执业质量评价机制，扶优限劣，促进构建良好行业生态。

三是推动上市推广、辅导验收、保荐承销、交易所审核、证监会注册、发行定价等全链条监管工作协同，完善制度建设，提高监管效能。

焦点三：支持红筹企业发行上市的情况如何？

目前，科创板红筹企业上市3家，5家处于审核阶段。

刘晓丹指出，虽然有一部分新经济公司考虑到资本兑换、外资股东等问题，选择境外上市，但科创板和注册制改革给了它们回归A股的可能。“未来一定会看到越来越多的海外公司分拆部分资产或者整体回A股上市。应该继续优化制度安排，吸引这些优质公司回归。”

对于企业境外上市和红筹企业回归事项，监管部门将积极研究推动增加制度供给，明确预期，提高科创板制度竞争力，为市场主体自主决策提供更丰富选项。

“试验田”将继续走在注册制改革前沿

“十四五”规划纲要明确，全面实行股票发行注册制。可以预见，科创板“试验田”中的探索依然会走在前沿，成为整个市场新制度、新政策的“试验储备库”。

近日，《中共中央 国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》公布。关于科创板的一系列政策备受关注：“试点允许合格境外机构投资者使用人民币参与科创板股票发行交易”“研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制，在科创板引入做市商制度”……

松禾资本创始合伙人厉伟认为，未来科创板探索做市商制度，能够活跃市场，增加市场流动性。同时，有利于发现公司的真实价值，在市场大幅波动时遏制投机行为，起到稳定市场作用。

对于科创板未来探索方向，江禹建议，继续坚守科创属性定位，为真正符合国家战略的前沿创新企业提供更加包容和高效的上市路径；进一步优化发行定价机制，引入中长期投资者并使其参与到定价过程中。

厉伟表示，提高科创板国际化程度应该成为未来改革的重点之一。同时，从更多维度考察上市公司质量，包括盈利质量等。

“全面注册制不是简单改革发行制度，而是整个市场和监管生态的重塑，需要统筹解决体制机制问题、科学筹划相关利益安排。”田轩建议，科创板作为“排头兵”，应该在落实“零容忍”政策、进一步完善退市制度等方面持续发力。

(责编：赵超、陈键)