科创板两周年：313家公司市值逼近5万亿(2)

　　保荐机构方面，两周年以来，科创板共有61家保荐机构一路为科创企业“风雨护航”。其中，中信证券80家、华泰联合证券55家、海通证券53家、中金公司51家、中信建投51家，位列保荐机构保荐科创板企业项目数量的前五位。

　　上证科创板50成份指数正式发布也已满一周年，科创50指数对于投资科创板的资金而言，给予了更为明确的基准与参考，也为相应的科创板ETF等指数型基金，及其他衍生品的发展创造了条件。“上证综合指数纳入科创板存托凭证及上市股票，后续其他的上证核心指数也有望将科创板纳入，板块将迎来增量资金注入。”李兴说。

　　3  制度建设愈发完善

　　两年以来，科创板也在不断摸索中前行，政策与制度建设层面愈加完善。

　　据田雪彦介绍，首先对于科创板的“硬科技”标准，逐步从“3+5”完善至“4+5”的科创属性评价指标，进一步丰富了科创属性评价指标并强化综合研判。

　　其次，科创板注册制以信息披露为核心，因此通过完善相关制度，进一步压实发行人信息披露主体责任以及中介机构核查把关责任，从源头提高科创板上市公司质量。

　　另外，科创板在交易制度、退市制度、再融资制度、并购重组制度等也形成了一系列可以复制推广的经验，同时科创板也在积极探索做市商制度，为优化科创板市场的定价以及流动性提供支持。

　　两周年到来之际，中央发文支持浦东发展，科创板又收获重大政策“礼包”，再迎三大制度红利：支持设立科创板拟上市企业知识产权服务站；试点允许QFII用人民币参与科创板股票发行交易；在科创板引入做市商制度。

　　安信证券分析师诸海滨在接受本报采访时认为，科创板研究引入做市制度是一个趋势，国际上成熟的市场大多是混合型的交易方式。意义表现在两个方面：一是科创板中排名最后的一些小市值公司，流动性略有不足；二是科创板中新行业较多，部分行业尚不盈利或专业投资者相对难懂，需要机构投资者进行持续的定价指导。

　　“科创板对境外投资者开放有望成为长期趋势，中国不少新科技企业放在全球也具有独一无二性。此前5只科创板股票被纳入MSCI中国A股指数。”诸海滨说，一个市场想要走得长远，最终需要多样化的投资者。

　　4  注册制改革“试验田”

　　作为增量改革试验田，自诞生伊始，科创板便与注册制这一关键词“相伴相依”。6月10日晚间，第十三届陆家嘴论坛召开浦江夜话环节，多位金融大咖围绕科创板及注册制改革展开热烈讨论。

　　“一大批优秀的科创企业在A股上市，既符合企业业务品牌的发展需求，也为A股投资者提供了共享创新红利的机会，进一步提升竞争力，实现了多赢的结果。”中国国际金融股份有限公司首席执行官黄朝晖说。

　　“资本市场的发展需要行稳致远，上市不宜搞‘大跃进’，要尊重市场规律和常识。同时，要对上市企业压实主体责任，要加大处罚力度，同时信息披露可读性、严谨性方面需要提升。另外，中介机构要进一步提升执业质量。”申万宏源证券有限公司董事长储晓明强调。

　　注册制的改革需要持续完善和深化，只有进行时，没有终结时。据上海证券交易所副总经理刘绍统介绍，上交所将持续深化科创板的注册制改革。

　　一是坚守硬科技的定位。科创板会更加聚焦支持硬科技企业，促进创新驱动发展战略的实施，为硬科技企业创造更好的融资环境。

　　二是健全审核机制。上交所将围绕重大性、针对性的问题提升审核问询的质量，促进发行人提高信息披露的质量，促进中介机构提高核查把关的质量。同时加大与发行人、中介机构等市场主体的沟通。