理财子公司渐成市场主力军(2)

　　数据显示，截至2021年第一季度，市场共有4家机构新发ESG（环境、社会责任和公司治理）理财产品12只，实际募集金额79.17亿元。截至2021年第一季度末，市场存续ESG产品66只，存续规模405.67亿元。

　　信银理财副总裁贺晋表示，目前全球ESG基金已经突破了1万亿美元，在主要市场上占比还不是很大。具体到银行理财子公司，一方面在理财产品端推出绿色主题的理财产品，为大家投资布局绿色行业提供工具；另一方面在理财投资端践行ESG理念，把理念传导到企业。此外，在工具端方面，也在积极参与碳金融，研究碳信用品、碳衍生品、涉碳技术及其价值变现路径等领域。

　　“未来‘双碳’是影响宏观经济的跨周期关键因素，中观行业巨变是确定的，但微观企业实现升维的技术路径尚不明确。银行理财需要通过深入的研究，前瞻性地把握产业更迭的脉络和主线。”贺晋说。

　　投资者更为理性

　　在银行理财转型过程中，也对投资者产生了影响，从过去的“刚性兑付”，到如今的浮动收益，越来越多投资者变得更加理性。在杨超看来，随着银行持续推进的投资者教育工作倡导投资者理性投资，自行承担收益和风险，投资者的成熟度不断提高。同时，净值产品的收益有涨有跌，理财产品最终收益率是不确定的，这加深了投资者对于“买者自负”的理解。此外，投资者需要更加关注理财产品投向，了解产品。“理财产品类型和投资范围将决定产品的风险和收益，因此投资者不仅要区分理财产品的投资类型，还要关注具体的投向。”杨超说。

　　需要注意的是，业内专家提醒，通过潜移默化的投资者教育和市场“真金白银”的锻炼，银行理财客户对于理财产品净值化的理解程度不断加深，接受程度也在不断提高。但基于客户总体风险偏好仍然较低的特征，银行理财需要做好投研工作，平滑产品净值波动，以稳固客户基本盘。

　　张伟指出，在净值化转型的大背景下，面对权益投资占比逐步提升，以及传统银行理财客群对净值波动较为敏感的情况，理财子公司的投研能力提升和投资者教育工作任重道远。“理财子公司应着力重构产品体系、打造投研体系、建设投研人才队伍，健全销售体系并做好投资者教育，以及利用金融科技等手段建设适合未来智能投顾、智能投资、智能风控、智能投研等发展的IT系统等。同时要重视投资者教育工作，使投资者逐步接受净值型产品，打破‘刚兑’理念。”张伟说。

(责编：赵超、陈键)