基础设施公募REITs平稳开局(2)

　　专家建议，应积极推动保障性租赁住房、清洁能源、新型基础设施、市政基础设施等领域中的REITs项目落地。“保障性租赁住房面临融资难问题，不仅前期资金投入大、回报期长，由于缺乏投资退出渠道，政府和社会资本持续投资意愿和投资能力受到限制。在这种情况下，采用REITs工具实现投资良性循环，可促进租赁市场的机构化与专业化。”北京大学光华管理学院副院长张峥说。

　　中国建设银行副行长张敏建议，从权益性投资的角度来看，保障性租赁住房的收益回报与其他类型的基础设施资产相比较低，公募REITs通道的打开在金融方面提供了有力的支持，但还需要财税政策的配套支持，降低供给端成本，提高投资端收益，实现市场化发行的商业逻辑。

　　发行公募REITs对清洁能源行业同样具有重要意义。协鑫能源科技股份有限公司总裁费智认为，发行公募REITs可以提高企业资金流动性水平，降低有息负债和资产负债率，使企业良性发展。

　　相关短板待补

　　“推动公募REITs市场长期健康发展仍然任重道远。”李超认为，需要进一步完善REITs的运营管理机制，提高信息披露透明度，根据业务特点探索符合发展实际的监管安排，形成监管合力，严肃查处各类可能的违法违规行为，切实保护投资者合法权益，推动市场长期健康发展。

　　“要强化制度建设，在审核注册、发行成交、信息披露、治理机制等方面完善和形成系统性的基础制度和配套规则。还应强化政策支持，进一步推动明确国有资产转让的相关政策，推动各类长线资金等机构投资者参与投资，推动出台专项税收支持政策等。”李超说，要继续加强顶层设计，总结试点经验，借鉴境外成熟市场经验，研究推出专项立法，系统构建符合REITs特点的制度安排，夯实法制基础。

　　蔡建春表示，要严格把好入口关，强化信息披露要求，压实中介机构责任。上交所近期将发布公募REITs审核流程指引，促进审核阳光化，主动接受社会监督。推动项目常态化运行，积累实践经验，展现示范效应。

　　“要探索和完善治理机制，结合境外市场实践和我国国情，加快完善内部治理机制。优化投资者结构，促进市场合理定价，推动扩大公募REITs群体，引入专项基金、社保基金、企业年金等多元化长期投资者，上交所将推动REITs产品纳入融资融券标的，提升产品流动性，推动公募REITs指数等的开发。”蔡建春说。

　　业内专家认为，基础设施公募REITs要实现高质量发展，还要在选好资产上下功夫，底层资产质量是成功发行REITs的关键。需要进一步加强项目储备，严把项目质量关，推进优质项目参与试点。只有促进项目平稳运行，才能保障投资者和公共利益，推动产品健康发展、行稳致远。

(责编：赵超、陈键)