互联网巨头密集增资小贷行业或迎新一轮洗牌(2)

　　据《国际金融报》记者不完全统计，目前注册资本达到50亿门槛的小贷公司已有8家，除了美团小贷，还包括重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、南宁市金通小额贷款有限公司、重庆度小满小额贷款有限公司、深圳市中融小额贷款股份有限公司、重庆苏宁小额贷款有限公司、深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司、中新（黑龙江）互联网小额贷款有限公司。

　　在以上8家小贷公司中，涉及到的互联网巨头包括蚂蚁、百度、苏宁、字节跳动、美团、腾讯。在整体行业萎缩的境遇下，网络小贷牌照对于互联网巨头来说，是否值得几十亿资金的投入？

　　江嘉骏表示，互联网公司涉足金融领域具有先天的优势，金融业务也成为互联网企业营收上的新增长点。在小贷业务上，盈利与否的关键取决于两点：一是资金成本的控制，二是风险控制，互联网企业在后者上有着显著优势。风险控制，即识别借款人的风险等级，在这方面，数据资源是核心资产和竞争力，相较于缺乏多维度大数据的传统金融机构，互联网企业由于掌握着大量用户的行为数据，在做小贷业务上更具优势。

　　“尽管目前来看，互联网公司旗下的小贷公司仍然是以传统的金融企业思路去做业务，比如最初利用监管的不完善，通过反复资产证券化将杠杆率推得很高等方式，但如果从长期的视角展望的话，随着竞争白热化，互联网企业必然需要利用好数据资源的优势来盈利。”江嘉骏进一步表示。

　　于百程指出，近期，几家头部互联网平台将旗下小额贷款公司注册资本提高到50亿元，这反映出几家互联网平台希望通过获取全国性网络小贷牌照开展金融借贷业务的战略变化。“其背后或许有两个原因：一是随着互联网平台的监管加强，开展金融业务成为这些平台不能放弃的营收增长点；二是开展金融业务必须持牌，获取牌照成为各家平台开展金融业务的必然选择，网络小贷管理办法去年底出了征求意见稿，虽然杠杆较低，但具有跨区域性和灵活性优势，牌照可获得性也可能高一些”。

　　江嘉骏认为，互联网企业纷纷增资满足50亿元的标准，可能是为了抢占先发优势以形成生态壁垒，让客户由于习惯和惯性留在原有的小贷生态当中，“再考虑到随着技术的优化和数据资源更好地被利用，未来小贷业务对于互联网公司来说，会是一个很好的增长点”。

　　小贷行业走向何方

　　小贷行业整体正持续萎缩，而互联网巨头以互联网小贷牌照为切入点，以资金和数据流量为优势，加速布局金融商业版图。在此背景下，未来小贷行业将走向何方？

　　上海交通大学安泰经济与管理学院金融系副教授李楠对《国际金融报》记者表示，随着国家对互联网金融的金融监管走向规范化，小贷公司自然面临洗牌，大量的以融资和资本运作（高杠杆）为目的的小贷公司必将被淘汰。

　　于百程建议，地方小贷公司要发挥自身灵活和了解本地的优势，与传统金融机构形成差异化发展，做到“小而美”，同时也尽可能地利用技术手段，降本增效。

　　李楠也指出，小贷公司不适宜面面俱到追求地域行业的迅速扩张，应先利用自身的行业背景、渠道背景，把某一行业、某一场景彻底研究透，建立合理的商业逻辑。针对特定区域、特定行业、特定场景、特定客户，设计风险可控的商业模式。