上市险企中报观察：“腹背受敌”下的挑战与突围(2)

中报数据显示，上半年人保财险、平安财险、太保财险三家财险业务收入分别为2518.25亿元、1333.1亿元、815.6亿元，同比增速分别为2.5%、-7.5%、6.4%，较去年同期略有下降。车险增速分别为-7.8%、-6.9%、-6.9%，而非车险增速分别为14.4%、-8.6%、28.6%。

据广发证券分析，人保财险和太保财险非车险保持较高的增长，主要是意外险、健康险和责任险等政策性险种保持较快的增长。

健康险作为2021年的热门险种，已成为财险公司保费增量的重要来源，但各家公司的侧重点有所不同。记者翻阅中报发现，中国人保着力政策性健康险业务，在“惠民保”、长期护理保险等新型政策性健康险业务涉及较多；太保产险则是政策性健康险业务和个人健康险业务双发力。

此外，随着近期新能源车险专属条款征求意见的发布，新能源车险市场也成为了财险公司的新赛道。乘联会数据显示，上半年，注册登记新能源汽车110.3万辆，同比增加77.4万辆，增长2.34倍。

中国人保集团副总裁、人保财险总裁于泽分析称，我国“双碳”战略的提出，或将促使新能源车销量继续呈现大幅增长的态势，新能源汽车的保费贡献度也将会大幅提升。

“从目前看，新能源车赔付率略高于传统燃油车，主要是出险频度比传统燃油车高一些。”于泽表示，原因是新能源车尚属初级阶段，各个主机厂的产品及其性能，包括驾驶操控等差别较大。随着新能源车的迭代升级，包括技术等完善之后，新能源车的驾驶操控和安全性都会有较大提升。

太保产险董事长顾越则提到，针对新能源车险整体赔付情况不理想的问题，下一步将根据银保监会新的条款费率对新能源车市场加以更好的管控。

投资面临挑战：大类资产配置难度高

5家A股上市险企总投资收益率 制图：张文婷

投资作为保险公司必不可少的赚钱利器，虽然今年上半年利率中枢下行趋势明显，权益市场波动加剧，各家公司依然表现不俗。

中报数据显示，2021年上半年中国人寿总投资收益 1176.38亿元，同比增长22.4%，总投资收益率达5.69%；中国太保总投资收益493.4亿元，同比增长28.4%，总投资收益率为5%；中国人保总投资收益353.62亿元，同比增长34.9%，总投资收益率为6.7%，新华保险总投资收益311.17亿元，同比增长48.1%，总投资收益率为6.5%。

对于下一步的投资整体规划，新华保险副总裁杨征表示，将重视宏观经济及行业研究，审慎预测国内及国际市场走势；主动管理权益资产仓位，定期对投资收益水平和偿付能力充足率的影响进行压力测试，保持风险敞口可控；坚持稳健投资和价值投资，以资产负债匹配为核心，选择具有潜在增值价值的资产，追求中长期投资收益；同时严格执行交易对手内部授信及信用评级制度，对信用投资品种严格把关。

中国人寿首席投资官张涤则表示，今年在大类资产配置上面临非常大的挑战。金融市场各类资产表现受到多方面因素影响，既包括宏观经济基本面的影响，也包括监管政策变化影响，还有流动性的边际改善，此外估值水平、市场情绪也在中间发挥了重要作用。未来将围绕中枢做好基础配置，有效管控风险。

(责编：罗知之、高雷)