北京证券交易所开市起航(2)

　　北京三元基因药业股份有限公司即将成为北交所上市企业，这家创新型生物医药企业，主要产品是人干扰素α1b，一种我国具有独立自主知识产权的基因工程一类药物。三元基因公司董事长兼总经理程永庆接受记者采访时表示，北交所的开市，将大大促进科技与资本融合，对支持创新型中小企业发展具有重要意义。

　　我国已成为全球第二大经济体，拥有超4000万户企业主体，其中高新技术企业超22.5万家，企业发展阶段和需求特征各不相同，投融资需求旺盛且多元。北交所开市运行后，将进一步增强我国多层次资本市场服务中小企业的能力和水平，有利于打造长周期全链条服务体系，更好满足中小企业差异化融资需求。中国社科院法学所商法室主任、研究员陈洁接受记者采访时表示，北交所扬帆起航，多层次资本市场建设迈出关键步伐，普惠性、包容性进一步增强。

　　北交所以原有的新三板精选层为基础组建，坚持北交所上市公司由创新层公司产生。在新三板创新层、基础层培育壮大的企业，鼓励继续在北交所上市；同时，北交所退市公司符合条件的可以退至创新层和基础层继续交易，存在重大违法违规的，直接退出市场。

　　新三板基础层、创新层与北交所既分工明确又相互衔接，将形成制度合力，延长资本市场服务链条，企业可根据不同发展阶段实际需要，灵活选择资本市场发展路径。

　　此外，新三板加强与沪深交易所、区域性股权市场互联互通，我国多层次资本市场“可升可降”的双向通道全面开启，推动形成各有侧重、相互补充的错位发展格局，同时在功能上层层递进，互联互通，不同板块之间各自发挥其特有的功能，并形成良性互动，最终有利于推动资本市场有效发挥资源配置功能，更好服务实体经济。

　　北交所“淘金”潜力大

　　北交所的投资前景如何？开源证券总裁助理、研究所所长孙金钜接受记者采访时表示，北交所是服务中小企业创新发展的专业化平台，市场预期好。新三板创新层、基础层丰富的企业储备资源，助力北交所快速成长。第三批入选专精特新“小巨人”的企业有213家是新三板企业。从新三板层次角度看，不少“专精特新”企业主要来自基础层与创新层，从市值角度看，市值一般不超过5亿元。

　　北交所主要服务创新型中小企业，突出“更早、更小、更新”。具体怎么理解？陈洁解释，以服务创新企业为例，尽管上交所的科创板、深交所的创业板以及北交所都服务于创新型企业，但创业板的行业定位要求“三创四新”，即企业符合“创新、创造、创意”的大趋势，或者传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”的深度融合。科创板，定位“硬科技”，上市门槛相对较高，其上市企业主要定位于已跨越创业阶段、具有一定规模的“硬科技”类战略新兴产业企业和创新型企业。北交所在企业创新性上有很强包容性，满足“中小企业+创新企业”即可，更重前端。截至11月12日，精选层存量71家企业剔除极值影响后，平均市值、去年平均营收分别为28.32亿元、5.13亿元，明显低于沪深上市公司水平。科创板上市公司平均市值、去年平均营收分别为156亿元、15.32亿元，创业板注册制下上市公司平均市值、去年平均营收分别为93亿元、20.79亿元，沪深主板上市公司平均市值、去年平均营收分别为234.79亿元、164.73亿元。