2022,辨析全球市场走势之“变”
回眸2021年,世界经济逐步从新冠疫情冲击中复苏,在发达经济体普遍维持宽松货币政策、多国不断推出经济刺激计划的背景下,市场流动性充裕,投资者风险偏好增强,国际市场主要资产价格大多上涨但又波动明显。
展望2022年,新冠疫情仍可能起伏反复,世界经济复苏前景面临较大不确定性,疫情形势、通胀走势、财政和货币政策走向、地缘政治局势是影响国际市场资产价格的关键变量。市场变数增多风险加大,如何布局让资产保值增值,考验投资者的智慧。
美元还会涨吗
2021年,美国联邦储备委员会收紧货币政策预期升温和美国经济较快复苏、股市屡创新高等因素共同作用,推动美元汇率震荡上行。12月31日,衡量美元对六种主要货币的美元指数收于95.5916点,与2020年末相比上涨6.2%。
当前,美联储“鹰派”立场更趋明朗,而疫情反复下全球经济增长面临的不确定性增大。市场研究机构认为,在世界经济复苏势头趋弱、主要发达经济体货币政策分化等多种因素共振作用下,2022年美元汇率仍有上涨空间。
富国银行证券公司发布报告说,鉴于美国收紧货币政策的节奏预计比多数其他发达经济体更快,该机构已上调2022年和2023年美元升值预期。美国银行全球研究部预计,美国基准利率到2024年初将达2.5%,而欧元、日元和瑞士法郎等低风险货币利率尚难以正常化,这将支持美元走强。
国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃日前表示,由于变异新冠病毒奥密克戎毒株正在全球扩散,该组织考虑下调2022年世界经济增长预期。分析人士认为,世界经济增长放缓将使投资机会减少,市场风险偏好减弱,美元避险货币属性凸显。
专家指出,美元进一步升值,对全球资产价格、全球经济尤其是新兴市场经济体复苏产生的负面影响值得警惕。
金价能否升温
2021年,在全球疫情反复、货币政策宽松背景下,作为投资避风港的黄金并未如预期那样受青睐。12月31日,纽约商品交易所黄金期货主力合约收于每盎司1828.6美元,比2020年末下跌约3.5%。
对于未来金价走势,市场观点分歧明显。全球货币政策、通胀水平、复苏轨迹及疫情发展等因素将决定金价走势,但这些制约因素相互影响,变数较大,可能加剧金价波动。
澳新银行预计,随着各主要经济体着手退出货币宽松和经济刺激计划,2022年金价将失去部分支撑,走势先强后弱,全年均价在每盎司1725美元左右。
资产管理巨头贝莱德公司高管艾维·汉布罗认为,通胀现象将贯穿2022年,如果走势超出预期,加息后的实际利率不会显著上升,甚至可能下降,从而令黄金的投资价值进一步凸显。
世界黄金协会预计,在全球货币政策和通胀走势等因素共同作用下,2022年金市将保持震荡态势,周期波动可能频繁出现。
股市哪家更牛
得益于世界经济复苏、企业盈利改善和流动性充裕,2021年全球主要股市多数上涨。
在宽松货币政策和空前财政刺激措施支持下,2021年欧美股市表现相对强劲,其中纽约股市标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数全年分别上涨26.89%、18.73%和21.39%;伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数全年上涨14.3%;日经股指全年上涨4.9%。
在美联储收紧货币政策预期影响下,一些新兴市场经济体面临资本外流压力,股市受到拖累。2021年巴西圣保罗博维斯帕指数下跌11.93%,结束自2015年以来连续六年上涨势头。
2022年全球股市将如何演进?分析人士认为,各国复苏路径分化,政策空间不一,股市走向也不尽相同。货币环境趋紧、疫情反复是全球股市共同面临的主要风险,美国国会中期选举、巴西大选等地缘政治因素也将对股市走势产生影响。
市场研究机构“投机商”公司创始人拉里·贝内迪克特预计,2022年美国股市主要股指或将呈现不同程度下挫。