个人养老金制度“出炉”养老金融市场将如何变化？(2)

各大金融机构为何摩拳擦掌、频频发力？养老金融这块“市场蛋糕”实在是非常诱人。据公开的市场数据显示，在第三支柱发达的美国，个人养老金账户投资总额在去年三季末时已达13万亿美元。

另一组数据更加直观：截至2019年底，中国市场化投资运营养老金规模约5.7万亿元，与我国GDP之比仅为5.8%。而美国二、三支柱投资运营养老金规模是其GDP的1.2倍，OECD(经济合作与发展组织)国家的二、三支柱市场化运营的养老金规模也达到GDP的50.7%。

对于拥有14亿多人口的中国来说，养老金融的市场空间无疑是巨大的。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，个人养老金制度的建立将改变现有各类养老金融产品“各自为政”的格局。顶层设计将有力地规范这个市场，税收优惠将撬动越来越多的资金投资养老金融产品，给金融机构带来巨大的发展机遇。

业内人士指出，养老金融产品的目标离不开保障和增值。银行、保险、基金行业的养老金融产品各具特点：商业养老保险更突出风险保障功能，银行理财以稳健保值为主，公募基金突出长期投资增值。

“未来随着符合规定的理财、保险、基金等产品接入个人养老金账户，这个账户很可能类似一个养老金理财‘超市’。投资者对不同行业机构、不同行业产品的资产管理能力一目了然，比较是必然的。这意味着更加剧烈的市场竞争，也对金融机构资产管理的‘硬实力’提出了更高要求。”一位业内人士说。

(三)对于金融市场：有望迎来更稳定的长期资金

说完了投资者和金融机构的影响，我们再来看看个人养老金制度对金融市场的影响。

个人养老金投资运营最大的特点就是封闭性和长期性，这对于金融市场形成稳定的长期资金无疑有着重要作用。

证监会21日表示，将加快资本市场深化改革各项措施落地，抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度，完善基础设施平台建设，优化中长期资金入市环境。持续加强机构和从业人员监管力度，提升管理人管理能力和规范化运作水平，强化投资者保护，保障养老金投资运作安全规范，促进个人养老金高质量发展。

可以预期，随着个人养老金制度引入长期资金和金融市场特别是资本市场改革不断深入，投融资的良性循环有望更好实现。如果能够把这件事做好，无论是国家还是个人，无论是投资者还是实体企业，抑或是金融机构都将迎来实打实的获得感。

(责编：罗知之、陈键)