MLF增量续作利率不变央行呵护资金面平稳跨年(2)

　　近期召开的中共中央政治局会议为明年货币政策如何发力指明方向。不同于以往提过的“灵活适度”、“灵活精准、合理适度”、“松紧适度”，本次会议强调稳健的货币政策要“精准有力”。

　　“这表明，下一步阶段货币政策将重点在‘精准’和‘有力’两个方面下功夫，进一步提升服务实体经济的精准性和有效性。”董希淼说，“精准”，就要突出结构性货币政策工具作用，加大对重点领域和行业定向“输血”，实施精准滴灌，优化信贷结构。“有力”，应适时降低存款准备金率，为金融机构提供长期稳定的低成本资金，继续向市场发出稳增长、扩内需的明确信号。

　　从总量看，王一峰认为，2023年新增人民币信贷投放总量将较2022年略多，增速与M2增速较今年略有下降。但随着企业生产活力的增加，M1增速将有所提升，存款定期化现象有所改观，存款准备金率下调仍有空间。

　　从结构上看，结构性货币政策支持效力会继续强化。在邮储银行研究员娄飞鹏看来，明年货币政策将突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，“在这种情况下预计总量和结构性货币政策都会采用，但将更多采用结构性政策工具，引导资金流向重点领域和薄弱环节。”

　　王一峰也预计，在前期绿色、普惠、涉农、交通、设备更新改造、保交楼等再贷款的基础上，仍可能进一步增加定向性货币政策支持举措，可能的落脚点在于保障产业链供应链安全领域。（记者 张莫 向家莹）

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