抓统筹、调结构提升货币政策发力的精准性与有效性

一年一度的中央经济工作会议如期召开。受多重不确定性因素叠加冲击影响，加之世界范围内预期转弱，中国将如何总结2022、部署2023，这次的中央经济工作会议也因此受到各方关注。

在延续去年“稳”字为总基调的基础上，今年中央经济工作会议更强调“统筹”的力量，并特别点出需要更好统筹的六组关系：疫情防控和经济社会发展，经济质的有效提升和量的合理增长，供给侧结构性改革和扩大内需，经济政策和其他政策，国内循环和国际循环，以及当前和长远。以“更好统筹”为方向总结来路、谋划来年，是党中央对于经济发展新气象、对于中国经济新情况实事求是的认知和总结。

今年以来，随着全球经济周期逐渐进入衰退的阶段，各国经济增长动能不足，经济整体回暖难度增大。但由于我国总体宏观政策的超前布局，以及稳经济增长政策的持续发力，经济一直处于平稳复苏态势。今年前三季度，我国国内生产总值同比增长3%，其中第三季度GDP同比增长3.9%。1-11月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，供给端修复加快，工业生产加速回升。总结起来，2022年，尽管经济恢复的基础并不十分牢固，但我国经济总体运行在合理区间且动能复苏显著。

回顾来路，中国经济之所以能够在外部风浪的多轮冲击中仍然运行平稳，首先得益于宏观政策的持续加力，稳住了经济大盘。货币政策方面，总量政策与结构政策双重发力，稳增长政策倾斜持续强化赋能。今年1月起，央行延续2021年12月政策，继续降准降息。降准方面，4月份、12月份央行各降准0.25个百分点；降息方面，MLF和OMO累计下调20BP（1月、8月各10BP），1月一年期LPR降息10BP，五年期LPR降息5BP；5月一年期LPR保持不动，五年期LPR降息15BP。8月一年期LPR降息5BP，五年期LPR降息15BP，降息步伐逐渐加快。此外，结构性货币政策也在有节奏地做好“加法”。从4月份以来4400亿元再贷款工具的推出，再到5月31日国务院《扎实稳住经济一揽子政策措施》将普惠小微贷款支持工具的资金支持比例由1%提高至2%、继续新增支农支小再贷款额度、加大再贴现支持力度、加大金融机构对基建和重大项目的支持力度，同步6月起央行连续进行的超量续逆回购操作，整体流动性持续宽松，金融以结构性货币政策工具为渠道，为服务实体经济释放出有效助力。

今年以来，财政政策也在逐渐加快发力节奏，这一点主要体现在逐步加大的支出力度上。今年上半年，全国一般公共预算支出累计同比增长5.9%，全国政府性基金支出累计同比31.5%，1-6月新增专项债累计发行3.41万亿，基本已完成全年限额，新增社融规模3.2万亿，其中2.2万亿来自新增政府债贡献，10月额外发行了5000多亿结存额度。此外，中央对地方转移支付全年计划转移支付规模约9.8万亿元，达历史新高。

综上，我们可以总结得知，在全球通胀持续的背景下，主要发达经济体货币政策延续收紧态势，叠加地缘政治冲突、疫情蔓延等诸多动荡因素，中国总量与结构性货币政策很好地缓解了国内经济压力，尤其是结构性政策有助于从供给端应对疫情冲击。我国央行明显加大了再贷款的运用力度，持续发挥金融服务实体经济、支持经济薄弱环节的作用，从供给端对疫情的冲击进行了很好的调节。

那么，2023年中国经济应该怎么办？总的来说，要坚持发展是第一要务，要始终坚持以经济建设为中心，把经济方面的挑战作为最主要的挑战。首先，最关键的核心问题还是内需。近期的中共中央政治局会议强调了扩内需的重要性，要求着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，坚定实施扩大内需略。明确以优化供给带动内需扩大，提升中高端消费品供给和发展新模式业态，并在制造业补短板转型升级和新型基础设施方面加大投资。因此，预计未来我国将进一步加大政策力度，促进消费、保障投资的持续性，做好企业减税降费工作，加强就业市场保障措施，提振市场信心。