险资债券投资占比攀至近9年高点业界建议加大权益与另类投资力度(2)

在业内人士看来，今年一季度，险资在服务实体经济、配置资产中遇到的难题，可能会贯穿二季度乃至全年，因此，险资机构要强化多元化资产配置能力，加大权益、另类资产的配置力度。

“从挑战层面看，保险资金负债端成本下降较为缓慢，市场低利率环境给保险资金投资端带来较大压力。未来，如何压降负债成本，提高负债质量，发挥好保险资金长期优势，支持服务好实体经济和新兴产业发展，提升投资能力和投资收益，提升金融科技水平和数字化管理水平，成为保险行业所面临的共同课题。”国寿资产固定收益投资部总经理肖凤群表示。

中国平安首席投资执行官邓斌也表示，从保险行业来看，长期利率下行趋势使得成本收益匹配承压，今年保险行业面临的情况是找资产难度加大，而保险销售趋势不断向好，致使投资压力增大。

就险资大类资产配置方向，邓斌认为可从四个方面着手。一是权益配置要关注国家长期战略发展。一方面，权益配置结构要以符合国家战略及后疫情修复行业（包括消费等）为重要抓手；另一方面，权益配置应坚持穿越周期，以长期持有获取高胜率正收益。统计数据显示，自2002年起，以七年、十年为区间季度取样滚动计算沪深300年化投资收益率，胜率分别达到93.1%、93.5%。二是可考虑加大收租型物业资产的配置。三是低利率环境下加大PE投资。四是加大ESG负责任投资。

固收投资是险资运用的“基本盘”，就固收投资，肖凤群提出五点发展思路和应对举措：一要坚定不移服务实体经济，服务好新兴产业。二要加强能力建设，持续提升“五种能力”（配置能力、交易能力、信用定价和信用管理能力、流动性管理能力、创新能力）。三要增强以固收为核心的跨资产投资能力。四要推进社会责任投资，助推经济转型升级。五要提升金融科技水平。

明明建议，险资可从四方面着手：一是挖掘长期优质非标资产。其中，基础设施债权计划是首选；二是适当加大对权益类资产的投资力度，增厚整体收益；三是加大对超长久期利率债的投资力度，避免期限错配，提高票息收益；四是在保障现金流匹配的情况下适当减小银行存款的投资比例。

中国人寿副总裁刘晖近期在2022年业绩发布会上也表示，当前监管鼓励另类投资，今年公司将做优另类投资品种，增加多元化、分散化配置，特别是会加大有稳定现金流的另类投资品种的配置，让投资组合更有韧性。（记者 苏向杲）

(责编：王仁宏、陈键)