近百只影子股攀亲科创板 直接参股的上市公司不到10家(3)

　　值得一提的是，不少上市公司是间接通过股权投资基金等形式参股。一位基金公司人士向记者介绍，一般而言，股权投资基金是由几个投资方共同出钱，设立的一个投资主体，可以是公司形式，也可以是合伙企业，合伙企业形式设立的就可以称作“合伙型股权投资基金”，这种在市场中较为常见。

　　而股权投资基金有存续期限的问题。一位基金业分析师表示，按投资时间长短来分，股权投资又可分为战略投资和财务投资，财务投资时间相对短，公司多是想通过参股来获取收益，并无左右甚至控制被投资公司的意图。

　　合伙型股权投资基金甲子普便是一例。兆驰股份、银亿股份、森霸传感三家公司均是以合伙型股权投资基金参股容百新能源，参股比例均较低。

　　记者根据兆驰股份透露的参投议案，通过公开资料查询发现，甲子普的存续期限自其首次交割日起算，至首次交割日的第八个周年日为止。为有序清算所有投资项目，执行事务合伙人可自行决定将存续期限延长两次，每次一年；或可根据协议约定而相应缩短。此外，甲子普的股权投资主要通过上市流通变现、被战略投资人购并、股权转让等渠道退出。

　　为三家上市公司“搭桥”参股虹软科技的深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业（有限合伙），存续期还有一年就将期满。企查查数据显示，该投资基金成立于2014年9月，存续期6年，营业期限至2020年9月。

　　从参股目的看，也有上市公司明确自己是财务投资。3月25日，上市公司华胜天成发布公告称，全资子公司天津华胜天成投资管理有限公司持有嘉兴珐码22.6%股份，不参与投资决策；嘉兴珐码持有科创板受理企业晶晨半导体1.07%的股份，占比较小，属于财务投资。

　　分析：概念股价值可能虚高 投资需理性

　　随着公司陆续发声“撇清”科创板关系，市场情绪也渐趋理性，科创板影子股的热度有所减退。

　　例如直接持有特宝生物33.94%股权的通化东宝，在3月27日特宝生物科创板上市申请获受理的消息公布当天，股价一度涨逾7%，但28日就高开低走，截至4月9日收盘报17.19元，比28日开盘的19.89元跌去约13.57%。

　　于3月22日首批公布的受理企业之一安翰科技，背后的影子股上海医药，股价也从23.66元的高点震荡下滑，加上公司3月25日表示持股安翰科技占比较小，对公司几无影响，至4月9日收盘，公司股价报21.27元，近11个交易日累计下跌约10%。

　　参股另一家首批受理企业江苏北人的软控股份，股价也从消息公布后的约7元高点，滑落至4月9日收盘的6.36元，下跌约9%。

　　整体来看，首批申请科创板企业公布至今已有11个交易日，其间大盘上涨4.37%，但据记者粗略统计，约半数影子股股价下跌。

　　从股吧和投资者平台上的评论看，目前不少投资者也越来越理性地分析影子股持股情况，不过仍有投资者认为，持股比例低不重要，“炒股票讲究的是噱头，必须有，才有的炒。”

　　对此，中信证券提醒，股市中，“捕风捉影”或许能占得先机，但是其中虚实，还是希望投资者能探究清楚，切勿听风就是雨。

　　东北证券研究总监付立春也表示，从短期趋势、资金、市场预期来看，影子股确实有上涨潜力，因为科创板的政策高度、市场关注度都很高，所以每一次重大进展都会有资金追捧，造成相关股票上涨。但从长期价值、基本面、实质来看，科创板市场化定价询价机制的实施，定价、涨幅也将回归理性，意味着影子股是否能够获利、获利多少还不确定，相关概念股的价值可能虚高，存在回调的空间。