央行、银保监会释放7大信号:关于货币政策、金融风险化解等

　　作者：杨志锦 

　　国务院新闻办公室于2020年11月6日上午10时举行国务院政策例行吹风会上，中国人民银行副行长刘国强，中国银行保险监督管理委员会副主席梁涛，中国人民银行货币政策司司长孙国峰，中国银行保险监督管理委员会首席律师刘福寿介绍金融机构合理让利落实进展有关情况。

　　目前发布会文字实录已公布，全文共一万多字，干货满满。

　　据记者梳理，发布会主要释放以下政策信号：

　　1．货币政策继续保持松紧适度，资金不能玩“钱生钱”的游戏

　　刘国强表示，今年以来，稳健的货币政策更加灵活适度，坚持总量政策适度、融资成本下降、支持实体经济三大确定性的方向，以制度和政策的确定性应对高度的不确定性。货币政策主要是三个方面，量上要有一定的数量，当然不能太多，不能溢出来；资金价格总体呈下降趋势，要有确定性的预期；资金要去实体经济，不要去玩“钱生钱”的游戏。以这三个确定性应对高度不确定性，效果是好的。

　　刘国强认为，目前国际经济总体复苏，中国的总体状况好于国际，在疫情防控、复工复产、经济恢复几个方面都领先全球。出口、投资、消费方面，虽然有的还没有达到正常速度，但边际变化的趋势是非常强劲的。

　　刘国强表示，下一阶段，总体上继续保持松紧适度，当然政策调整要基于对经济状况的准确评估，不能仓促，不能弱化金融服务实体经济这个效果，要把实体经济服务好。也不能出现“政策悬崖”，政策突然中断可能很多方面适应不了。

　　2．不能仅以票据融资的多少判断中小微企业、民营企业的融资需求

　　央行数据显示，9月票据融资规模减少2632亿，同比多减4422亿。一些分析称，主要因为无风险利率水平高，中小企业、民营企业的融资需求减弱。

　　对此，孙国峰回应称，国债利率是债券市场的基准利率，贷款市场的基准利率是贷款市场报价利率（LPR）。中央银行通过政策利率，包括作为短期政策利率的公开市场操作利率和作为中期政策利率的中期借贷便利利率来引导贷款市场报价利率，进而影响银行的贷款利率，这个传导渠道是通畅的。

　　孙国峰介绍，今年前三季度小微企业、民营企业融资继续呈现“量增、面扩、价降”的特征，融资需求在增强。包括小微企业、民营企业在内的实体经济贷款需求仍然十分强劲，说明当前的贷款利率水平是合适的。票据融资只是中小微企业、民营企业融资的一个渠道，不能仅以票据融资的多少判断中小微企业、民营企业的融资需求，还是要看这些企业贷款增长以及实体经济贷款增长的整体情况。

　　数据显示，2020年9月末普惠小微贷款余额同比增长29.6%，连续7个月创有统计以来的新高；2020年1月至9月普惠小微贷款增加3万亿元，同比多增1.2万亿元；9月份新发放普惠小微贷款平均利率为4.92%，比上年12月下降0.96个百分点；9月末普惠小微贷款支持小微经营主体3128万户，同比增长21.8%。

　　3．影子银行压降20万亿，未来将持之以恒拆解高风险影子银行业务

　　刘福寿介绍，影子银行风险持续收敛。

　　自2017年起，集中整治不规范的同业理财和表外业务，到目前，影子银行规模较历史峰值压降约20万亿元，一些国际组织和专业机构给予了高度评价，认为中国降低影子银行风险从根本上维护了金融体系的稳定。

　　他还表示，下一步，我们还是继续完善影子银行的监管制度和风险监测体系，持之以恒拆解高风险影子银行业务，严防反弹回潮。

　　4． 全国实际运营P2P网贷机构压降至3家

　　刘福寿介绍，全国实际运营P2P网贷机构已经由高峰时期约5000家，压降到目前的3家。借贷规模及参与人数连续28个月下降。

　　5．不良率突破2%，要前瞻应对不良资产反弹

　　梁涛介绍，前三季度商业银行实现净利润1.5万亿元，同比下降8.3%。银行业处置不良贷款1.7万亿元，同比多处置3414亿元。三季度末，银行业不良贷款余额3.7万亿元，不良贷款率2.06%。

　　这一不良率水平相较去年末反弹20BP。

　　刘福寿表示，下一步要前瞻应对不良资产的反弹。督促银行做实资产分类，真实暴露不良，足额计提拨备，加快处置速度。同时加强内部控制和风险管理，防止新增不良快速上升。

　　6． 选择少数符合条件的金融机构和专营机构先行开展养老金融试点

　　我国已初步建立起包括基本养老、企业（职业）年金和个人商业养老在内的养老保障“三个支柱”。第一支柱已覆盖近10亿城乡居民，但第二支柱却规模很小，第三支柱长期处于起步阶段。与许多国家相比，第三支柱发展较为缓慢，占比过低，对养老的支撑明显不足。随着我国人口老龄化加速到来，发展第三支柱已经十分迫切。

　　对于如何发展养老“第三支柱”，梁涛表示，我们坚持正本清源，研究明确养老金融产品的标准，按照“名实相符”的原则，对不符合标准各类带有“养老”字样的短期金融产品坚决予以清理。另一方面，我们稳步推进创新试点，选择少数符合条件的金融机构和专营机构先行开展养老金融试点。支持相关机构发展体现长期性、安全性和领取约束性，真正具备养老功能的养老金融产品。

　　7．今年前10月金融系统向实体经济让利1.25万亿

　　刘国强表示，今年前10个月金融系统通过降低利率、中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款两项直达工具、减少收费、支持企业进行重组和债转股等渠道，已向实体经济让利约1.25万亿元。预计全年可实现让利1.5万亿元的目标。

　　具体看，通过降低利率为实体经济让利约6250亿元，通过中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款两个直达工具让利大约2750亿元，这两个渠道加起来共让利9000亿元。再加上通过减免服务费用、支持企业进行重组和债转股等措施，金融系统合计向实体经济让利大约1.25万亿元。

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