小贷关门，消金开窗

　　文 | 曲健东 北京看懂研究院研究员

　　上帝关上一扇门的同时，也会开一扇窗。

　　近日，媒体报道称，银保监会办公厅向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》（下文简称《通知》）。文件指出，要加强、加大对消费金融、汽车金融公司的支持力度。

　　《通知》主要分为两部分，第一部分强调消费金融及汽车金融核心竞争力，第二部分探讨如何加大监管政策支持力度。

　　最值得关注的是，《通知》对消金公司和汽车金融公司资金来源方面的一定程度的松绑。

　　需要指出的是，就在2020年11月2日晚间，央行和银保监会刚刚联合发布了《网络小贷管理暂行办法（征求意见稿）》。这份征求意见稿，使得包括蚂蚁在内的众多头部金融科技公司的政策环境发生了重大改变，也是导致蚂蚁IPO暂缓的重要原因之一。

　　就在市场悲观气氛充斥的同时，消金公司资源来源的松绑，给行业带来了新的希望。

　　拓宽消金公司融资渠道

　　为拓宽二者的资金通道，《通知》支持消费金融公司、汽车金融公司通过银登中心开展正常的信贷资产收益权转让业务，以便进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。

　　消费金融业内资深人士冯建新认为，刚刚发布的《通知》是监管出于全局角度的考虑，规范网络小贷，一定程度上是一种“堵”，为了保证对大众的金融供给，有堵必有疏，所以会促进消金及汽车金融公司发展。

　　麻袋研究院高级研究员、北京看懂研究院研究员苏筱芮表示，本文件的发布应与小贷新规结合观察。长期来看，各机构从网络小贷牌照到消费金融牌照的迁移势在必行。

　　此前，消费金融的资金来源，以往除了银行间市场ABS以外，主要靠同业借款、金融债等主体融资，受宏观政策及同业影响较大，严重依赖外部金融市场。允许消费金融在银登中心开展信贷收益权转让，有利于消费金融更好地利用资产存量资产增强自主融资能力，通过存量资产流转提升流动性水平，增加消费金融资金可得性，优化融资结构。

　　马上消费金融相关负责人表示，广泛的融资渠道能够帮公司显著的降低融资成本。若消费金融公司获准进行信贷资产收益权转让以及二级资本债将进一步拓展和加消费金融公司的融资工具和渠道以及资本补充的渠道，有利于进一步提高消费金融公司的资本实力和抗风险能力，从而更好得支持消费金融公司做好普惠金融。

　　降低拨备水平

　　《通知》还明确了这两类公司的定位问题，《通知》指出，消金公司和汽车金融公司与银行差异化、专业化的发展定位，二者要探索优势细分领域，优化业务模式，加快核心数据及客户积累，不断提升自主展业能力。

　　具体到风控上，公司要摒弃“高收益覆盖高风险”的粗放风控模式，加大风险管理人才引进和专业能力培养力度。文件中还提到消费金融公司和汽车金融公司可以自主开展对客户的信用评分，不得将授信审查和风险控制外包。在进一步强调风控重要性的同时，也为行业公司提出了贷前风控的解决方案——信用分。公开信息显示，包括招联消费金融、捷信消费金融等多家公司都引进了信用评分体系。

　　平安壹账通风控经理、北京看懂研究院研究员农维认为，在文件发布后，消费金融和汽车金融公司需要进一步加强自身在风控上的投入，建设自己的风险管理队伍，做好贷前准入、贷中监控、贷后风控等环节把控。

　　其次，《通知》中也明确表态，要求将逾期60天以上贷款全部纳入不良以及资本充足率不低于最低监管要求的前提下，消费金融公司可以将拨备覆盖率降至不低于130%（此前是150%）。汽车金融公司可以申请将贷款拨备率监管要求降至不低于1.5%。对于拨备指标下调释放的贷款损失准备，要优先用于不良贷款核销，不得用于发放薪酬和分红。

　　有分析指出，政策鼓励消费金融在严格风险暴露的条件下，降低拨备水平，将给予消费金融经营更大的灵活性和包容度。

　　某持牌消费金融公司进一步指出，该政策将进一步有效提高公司的盈利水平，进一步提高公司的整体经营指标，以及风险化解能力。

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