全球非美资产大幅走高 机构预计煤价有持续表现空间

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　　华夏时报记者 叶青 北京报道

　　在拜登宣布赢得美国大选后，大宗商品市场走势出现分化，非美货币和有色金属大幅走高。

　　与此同时，美元却延续走弱，截至11月9日，美元指数跌至逾两个月最低，市场普遍预期拜登会推出更大规模的财政刺激计划和更柔和的贸易政策，这提升了市场风险情绪，打压了带有避险属性的美元。美元指数上周震荡下跌，最低触及92.18，为9月3日以来新低，周线跌幅约1.82%，为3月底以来最大单周跌幅。

　　“现在市场普遍认为，共和党掌控的参议院可能会放弃特朗普的经济民粹主义，追求美国财政赤字大幅收窄。这意味着2021年的经济增长将更多地依赖美联储，以及新冠疫苗，这两项因素都将对美元不利。”中大期货分析师赵晓君对《华夏时报》记者表示。

　　此外，市场目前还在消化拜登的因素，这将导致更多的政府刺激计划，全球多家央行上周都继续维持量化宽松政策，比如澳大利亚联储降息、英国央行扩大购债规模、美联储维持货币宽松等，上述因素都给金价提供上涨动能。此外，在总统选举的不确定性和新冠病例不断增加的情况下，也有一些避险需求。

　　截至11月9日亚太盘中，COMEX黄金期货进一步走高至1966.10美元/盎司。美元指数则跌破上周低点报92.168。

　　与此同时，立冬之后，随着采暖季的开始，2020年采暖季钢铁行业限产政策也会相应出台，冬春两季恶劣的雾霾天气也会造成钢铁主产区特别是河北不定期发布一些限产措施，从基本面上对需求淡季的螺纹钢期货的价格形成一定的支撑。

　　11月9日，螺纹钢期货2101合约大幅拉涨，最高上冲至3874元/吨，收盘3859元/吨，涨86，涨幅2.28%。钢之家高级分析师杜洪峰对《华夏时报》记者表示，螺纹钢近期迎来双重利好。首先是基本面，国内钢材库存总量明显下降，一方面供给略有收缩，表现为长短流程开工率略有回落。

　　国内高炉开工率（按容积）自8月上旬达到年内高点（96.85%）后，略有下降，11月5日至95.73%，其中10月份至今回落0.16个百分点。与此同时，国内电炉产能利用率自8月上旬达到年高点（86.37%）后，同样略有下降，11月5日至80.03%，其中，10月份至今湖北回落2.33个百分点。

　　杜洪峰表示，另一方面，下游需求旺盛，钢之家监测的国内螺纹钢日均成交量同比大增，螺纹钢日均成交量维持在10万吨上方。随着政策落地，专项债资金陆续到位，重点工程施工加快，钢市供需两旺。中钢协重点钢企粗钢日均产量自9月下旬达到年内高点（218.87万吨）后，略有下降，至10月下旬粗钢日均产量至215.66万吨。

　　上海钢材厂贸易商李先生对记者表示，螺纹钢期货偏强上涨，下游赶工期，近期需求较好，现货持续上涨，给市场带来提振。似乎过个周末，一下子市场没货了。不过，后市还得继续跟踪关注需求超预期释放持续性，决定了去库存幅度是否维持。截至11月9日，杭州螺线再涨40-60，抗震螺纹三小永钢4250沙钢4250，三大永钢4150沙钢4150理计，永钢高线4680抗震盘螺永钢4710含税。

　　此外，除了螺纹钢期货大幅上涨外，煤炭板块也随之拉升走强，山西焦化涨超6%，陕西黑猫涨超4%，平煤股份、大同煤业、陕西煤业等跟涨。焦炭盈利能力再创新高，行业格局优化持续。上周焦炭价格再度提涨，测算焦化单位毛利达到约550元/吨，再创2018年高位以来的最好水平（测算2018.9月最高单位毛利约750元/吨）。

　　国泰君安证券指出，根据国家气候中心公布的预测，预计今年冬季（2020年12月至2021年2月）影响我国的冷空气活动频繁，全国大部气温接近常年同期到偏低，隆冬（2021年1月）可能出现大范围强低温雨雪过程。冷冬的确定将有望使动力煤旺季需求超预期，支撑煤炭价格。该机构认为，需求持续改善带来的市场对顺周期板块配置增加，煤炭板块作为低估值、高股息、滞涨板块，在经济数据和煤价配合的基本面下仍将有持续表现空间。