什么情况？三季度绝大多数基金净赎回＂赎旧买新＂依然明显

光山新闻网刘洋 2020-11-10 00:00:00

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　　公募基金赚钱效应三季度得以延续。从净值增长率来看，2020年三季度股票型基金平均涨超12%，混合型基金平均上涨11.8%。从利润角度看，三季度股票基金净赚1367.34亿，混合型基金净赚超2500亿元。

　　三季度新发基金延续火热态势，新发行基金455只，发行份额1.28万亿份，环比大增132.6%。前三季度新发基金份额达2.35万亿，已超过2018年和2019年两年发行份额总和，新基金成立数量和发行份额皆创历史新高。

　　然而从基金整体份额来看，三季度大多数基金呈现净赎回。银河证券基金研究中心最新统计，三季度股票基金净赎回79.5亿份，混合基金净申购660.7亿份，债券基金净赎回5145.4亿份，货币基金净赎回3006.4亿份。行业“赎旧买新”特征依然明显。

　　股基如何摆脱长期净赎回

　　银河证券基金研究中心统计，从2004Q3-2020Q3股票方向基金发行募集数据看，除了2006年第4季度到2007年第4季度形成连续5个季度的净申购外，除此之外绝大多数均是净赎回，偶尔出现的净申购季度也数量较小。股票方向基金如何摆脱持续性净赎回的命运是行业面临的重要课题。

　　东吴证券研究所数据显示，今年以来，存量公募基金1-8月净赎回率均值1.4%，而过去十年均值1.3%，存量市场赎回处于正常水平。

　　但新发基金“赎旧买新”现象明显。今年一季度新发基金（股票型+偏股+灵活）二季度赎回率29%，高于过去十年均值24%。“上行行情中赎回率普遍都会抬升，背后是基民的获利兑现。”东吴证券分析师姚佩表示。

　　银河证券基金研究负责人认为，基金发行受短期的股市走势、投资者情绪、销售机构策略等影响很大，往往在火爆与冷清之间来回交替。基金投资顾问业务全面推广后，改变投资者交易行为后，应该有所改变与改进。如果基金投资顾问业务大规模推进能够改变生态的话，那将是行业较大的改进优化。

　　具体来看，三季度债券基金净赎回超5145亿份，纯债债券型基金净赎回2818亿份、普通债券型基金净赎回294亿份，可转债债券型基金净申购59亿份，短期理财债券基金净赎回344.98亿份。货币基金净赎回超3006亿份。

　　长期来看股票基金赚钱

　　1998年以来，伴随着股票市场、债券市场、货币市场等基金投向市场的发展与起伏，不同年度、不同基金品种、不同基金投资者的差异较大，但从整体和汇总角度统计，公募基金产品在此期间累计利润总额超4.4万亿元，这意味着全体基金投资者全部时间内的整体收益是4.4万亿，扣除认购、申购与赎回费用后即为全体基民的收益总额。

　　不同基民选择的基金类型不一样、基金品种不一样、申购赎回时间不一样，可能导致各自的收益差异很大。

　　2020年第三季度参与统计的6779只基金的利润总额是4362.4亿元。2020年三季度各个类型基金利润情况如下：股票基金1367.34亿元、混合基金2505.48亿元、债券基金107.57亿元、货币市场基金344.88亿元、QDII基金4.53亿元。