巴菲特1.5万亿持仓大曝光:一半仓位押注科技股 卖苹果买医药+银行

　　股神巴菲特最新持仓变化来了！

　　最新数据显示，巴菲特第三季度大举减持了苹果公司的股票，卖出约40亿美元，同时以23亿美元增持美国银行，但减持了富国银行。

　　在减持苹果股票后，苹果依旧是巴菲特第一大重仓股，占巴菲特仓位超过45%。截止第三季度末，银行依旧是巴菲特核心资产，十大股票有四只为银行股，目前巴菲特的十大重仓股分别为：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、穆迪、美国合众银行、特许通讯公司、富国银行。其中前四大股票合计占巴菲特组合仓位的70%。

　　目前，巴菲特的股票资产约50%指向科技股，不过值得注意的是，巴菲特在第三季度内增持了部分医药股，但这些医药股的仓位对于占比50%的科技股来说，微不足道，不过巴菲特的这一操作，令市场好奇。

　　苹果股票仍是巴菲特超级重仓股

　　11月17日，巴菲特的伯克希尔•哈撒韦公司公布其2020年第三季度的持仓情况。截至2020年9月30日，巴菲特持有的股票投资组合中共有49只个股，累计价值2288.9亿美元，折合人民币约1.5万亿。

　　巴菲特在第三季度内进行了多只股票的重要操作。根据持仓信息显示，巴菲特期间减持第一大重仓股苹果公司的股票，可能在于iPhone营收未达预期，以及苹果公司可能被迫降低分成比例。

　　在本月初，苹果曾向监管机构提交文档，它在文档中表达这一看法。当第三方开发者通过App Store销售软件时，苹果抽取最高30%分成，许多人认为收费太高。苹果宣称：“在销售时公司会扣留一部分收入作为佣金，如果佣金比例减少，覆盖范围缩水或者取消佣金，公司的财务状况和运营业绩会受到严重影响。”

　　周四时苹果公布四财季业绩，期内服务业营收达到145亿美元，当中包括App Store分成费。不过由于中国营收同比减少29%，iPhone营收未达预期，周五时苹果股价曾一度下跌6.4%。

　　苹果并没有说它会降低分成比例或者不再收取费用，但是开发者与美国政府不断抱怨，苹果可能也有些担忧。

　　在上述背景下，巴菲特第三季度出售了3600万股苹果股票，价值40亿美元，减持后，苹果公司依旧为巴菲特第一大重仓股。按照目前股价计算，截至2020年第三季度末的持股数量，伯克希尔-哈撒韦公司仍持有苹果公司的股票价值超过1100亿美元，苹果公司占巴菲特股票仓位超过45%。

　　显而易见的是，苹果的股票作为巴菲特持仓组合的底仓地位，在短期之内很难被撼动，尽管它可能存在某些巴菲特并不满意的因素。此外，还有三只股票也是巴菲特作为长期持仓的对象，包括可口可乐、美国运通、美国银行，与苹果的股票加在一起，这四大股票占巴菲特持股市值的70%。

　　十大重仓股中有4只银行股

　　根据持仓报告，巴菲特在三季度内也减持富国银行，可能也是基于个股自身的扰动因素，而非看淡银行股，因为巴菲特又增持了美国银行。

　　富国银行令巴菲特止步的问题，可能是一些丑闻。11月14日，美国证券交易委员会（SEC）周五宣布，指控富国银行前首席执行官John Stumpf和零售银行主管Carrie Tolstedt误导投资者。

　　SEC声称，这两位前高管在该银行普遍存在的销售行为问题上误导了投资者。Stumpf同意支付250万美元的罚款以解决指控，而该委员会将在法庭上对Tolstedt提起欺诈指控。

　　新的指控标志着该银行及其前领导层长期以来的一系列法律和监管困境的最新进展，此前该公司曾因员工创建虚假账户而陷入大规模丑闻。今年2月，该银行同意支付30亿美元，以解决美国证券交易委员会和司法部的联合调查。

　　Stumpf和Tolstedt也面临个人制裁。Stumpf被禁止进入银行业，并在1月份被银行业监管机构罚款1750万美元，Tolstedt面临2500万美元的罚款，她正在法庭上与之抗争。

　　上述丑闻信息被市场人士认为是巴菲特减持富国银行的一大因素，根据持仓信息显示，巴菲特将其富国银行股票持有量削减了近46%，减持1.102亿股，至持有量降至1.2738亿股。

　　减持富国银行的同时，美国银行则成为巴菲亚大举增持的对象。巴菲特对美国银行的持股较第二季度末的9.25亿股，增加至10.1亿股，也就是说巴菲特在第三季度内又增持美国银行23亿美元。

　　在上述一系列的股票操作下，截止第三季度末，巴菲特的前十大重仓股分别为：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、穆迪、美国合众银行、特许通讯公司、富国银行。这十大重仓股合计占巴菲特股票仓位的87%。

　　上述持仓意味着，银行股依然是巴菲特的最爱之一，在十大股票中，包括美国运通在内的银行股就多达四只。

　　不玩平衡术，集中投资科技股

　　显而易见的是，巴菲特并不玩平衡战术，在巴菲特的投资策略中，持仓信息显示，这位世界级的股票投资大师，依然采取了集中投资的策略，少数几只股票成为巴菲特的核心资产。

　　虽然巴菲特也开始覆盖越来越多的行业，但这些行业所占比例都极低。最典型的即是医药股，在整个大疫情流向期间，也未能改变巴菲特坚守科技股和银行股的核心方向，疫情未能改变这一点。

　　持仓信息显示，巴菲特关注到一些疫苗公司，但投资比例很小，比如在第三季度内购买了大约2120万股艾伯维股票。根据最新收盘价来计算，这些股票价值仅为21亿美元。此外，伯克希尔在第三季度还大举购买了2990万股百时美施贵宝股票、2240万股默克制药股票，以及370万股辉瑞股票。包括巴菲特此前已经持有的医药股，所有医药股截止目前的市值总和不足100亿美元。

　　市场人士认为，巴菲特对医药股尤其是美国疫苗股票的谨慎投资，可能在于市场的不确定因素依然较大。

　　11月16日，继辉瑞公布新冠疫苗的有效性超90%后，美国明星药企Moderna也公布了新冠疫苗临床三期试验的中期数据，有效性高达94.5%，远超辉瑞。

　　此外，辉瑞疫苗的储存条件，也是其业绩最大不确定因素，比起上周辉瑞发布的疫苗需要在零下70度的环境下保存运输的情况，Moderna表示，其研发的新冠疫苗能够在2-8摄氏度普通冷藏室中存放30天后仍可保持活力，在零下20度的温度下最多可稳定六个月，在室温下最多可稳定12个小时。对此消息，有国内疫控专家表示，辉瑞的疫苗存在变数，除非辉瑞出热稳定性改良版，否则就要重建冷链。

　　截至9月30日，总价值2289亿美元的股票投资组合共包括49只股票。投资组合中大部分投资于科技股，占49.93%，金融服务业占27.10%，消费行业占13.29%。

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