爱婴室标的承诺三年净利润不低于5660万

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　　长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

　　11月18日晚间，爱婴室披露收购方案。公司拟以约1.12亿元的交易对价购买朱源琪持有的南通星爱孕婴用品有限公司（以下简称“南通星爱”）48.5294%股权。本次交易完成后，爱婴室及其全资子公司将合计持有南通星爱100%股权。

　　长江商报记者注意到，收购重要控股子公司剩余股权，是爱婴室继续推进全渠道营销战略，提升盈利能力的重要一步。

　　在本次交易中，交易对手方作出业绩承诺，南通星爱2020年至2022年的净利润将分别不低于1653.5万元、1876.72万元、2130.07万元，三年合计不低于5660.29万元。而今年前三季度，南通星爱净利润达到今年业绩承诺的五成左右。

　　将实现对南通星爱的全资控制

　　天眼查APP显示，此次交易标的公司南通星爱成立于2011年6月份。目前朱源琪及上海亲蓓母婴用品有限公司（以下简称“上海亲蓓”）分别持有南通星爱48.524%、51.4706%股权，而上海亲蓓则是爱婴室的全资子公司。

　　本次交易完成后，爱婴室将直接持有南通星爱48.5294%股权，上海亲蓓持有南通星爱51.4706%股权，上市公司及上海亲蓓合计将持有南通星爱100%股权。

　　鉴于此次交易标的南通星爱是上市公司下属重要控股子公司，对上市公司具有重要影响，且朱源琪系南通星爱持股10%以上的股东，上市公司本次收购朱源琪持有的南通星爱股权构成关联交易。

　　财务数据显示，2019年和2020年前三季度，南通星爱分别实现营业收入3.24亿元、2.28亿元，净利润1574.76万元、824.77万元。截至今年9月末，南通星爱资产总额9182.64万元，负债总额2754.56万元，净资产6428.08万元。

　　根据南通星爱资产和利润状况，综合考虑其业务状况及发展前景、未来盈利能力等各项因素，参照同行业标的资产收购市盈率，交易各方经协商确认南通星爱100%股权的整体估值为2.3亿元，相较于其三季度末净资产增值约260%。此次交易中，南通星爱48.5294%股权的最终交易价格确定为11161.76万元。

　　不过，在此基础上，交易对手方也作出业绩承诺，即南通星爱2020年至2022年的净利润分别不低于1653.5万元、1876.72万元、2130.07万元，三年合计不低于5660.29万元。今年前三季度，南通星爱净利润达到今年业绩承诺的五成左右。

　　爱婴室进一步表示，南通星爱系公司下属重要控股子公司，业务发展良好、盈利能力较强。本次交易完成后，上市公司对南通星爱产生的利润100%合并。上市公司和南通星爱将进一步加强合作，作为统一的整体继续推进全渠道营销战略，创造更多业绩。

　　疫情下电商平台销量取得突破

　　公开资料显示，爱婴室是一家基于“品牌+全渠道”运营的、为孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质母婴用品和相关服务的专业连锁零售商。

　　近年来爱婴室经营情况整体保持稳步提升，但受疫情影响，年内业绩出现波动。数据显示，在2018年3月份登陆资本市场后，2018年和2019年爱婴室分别实现营业收入21.35亿元、24.6亿元，同比增长18.12%、15.22%；净利润1.2亿元、1.54亿元，同比增长28.23%、28.55%。

　　今年前三季度，疫情影响下爱婴室线下门店销售及批发端收入有所降低。报告期内，公司实现营业收入16.1亿元，同比减少7.54%；净利润6411.13万元，同比减少26.53%。

　　其中，前三季度爱婴室门店销售收入14.02亿元，同比减少9.29%，毛利率27.01%，同比增长0.96%。批发收入1223.59万元，同比减少58.85%，毛利率13.53%，同比下降0.63%。

　　在疫情的持续影响下，爱婴室对直营门店结构进行优化。前三季度，公司新开门店17家，关闭门店32家，期末门店总数为282家，建筑面积合计17.35万平方米。按照规划，截至三季度末，爱婴室已签约待开业门店数量为15家，建筑面积合计1.47万平方米，预计开业时间均在今年第四季度，且主要分布在浙江、江苏、上海、福建、广东等地区。

　　但另一方面，尽管线下业务受到疫情冲击较大，爱婴室积极加码线上电商业务，帮助公司业务快速恢复，减少疫情对业绩带来的不利影响。前三季度，爱婴室电子商务渠道实现营业收入7916.01万元，同比增长63.17%，毛利率13.36%，同比增长0.7个百分点，电商平台销量取得新的突破。

　　爱婴室介绍，公司已构建并完善了 APP、微商城小程序、门店到家小程序、短视频直播、第三方线上综合购物渠道等电商入口平台，形成了线下线上全覆盖的营销渠道。

　　海通证券此前分析认为，爱婴室以上海为核心区域，受疫情持续影响较大，线下销售下滑，租金人工费用刚性，短期利润承压；长期以会员为中心，立足于为客户搭建一站式母婴用品采购及孕婴童服务平台，线下加快外延扩张步伐，进一步巩固长三角母婴市场领导地位，并进入珠三角、西南市场打开成长新空间，线上持续完善营销场景，以APP、微商城小程序、门店到家小程序、短视频直播、第三方线上综合购物渠道等电商入口平台，正在由华东母婴连锁龙头向“品牌+全渠道”型母婴智慧零售商迈进。