刘洪愧：中国的金融监管总体较宽松 未来应从两方面加强

　　11月22日，第四届赣江金融高端论坛于南昌江西财经大学举行，主题为“中国金融：如何于变局中开新局”。

　　在圆桌对话“金融创新与监管”中，《经济学动态》编辑部编辑、副研究员刘洪愧表示，中国金融监管总体来看，马云说中国的金融监管管得太多，换个角度，中国的金融创新是最多的，这种创新怎么来得，不可能是因为管得太多来的，中国的金融监管并没有那么严格，总体还是很宽松的，特别是前几年的P2P，中国的金融监管以前没有那么多，未来是不是需要加强一下。具体在哪些地方需要加强？一是对互联网金融企业的监管是否要加强，特别要防止互联网企业短视，使它形成金融企业的观念，特别是还要关注一下互联网金融企业资产的质量，刚才孔老师讲蚂蚁金服ABS规模特别大，要考虑新的次贷危机。还有数字支付这块，对我们普通人有更多的正面影响的创新，但是如何防止太过便捷的支付。有个例子，前段时间，有人被盗了一个手机，立马身份证信息被人在网络平台消费、借贷，当时是作为信息泄露的问题来看，反映了这些平台企业安全性存在很大问题，这也是需要在数字支付这块着重考虑的。

　　以下为演讲全文：

　　各位老师，下午好！主办方让我坐上面有点惭愧，因为我不是主要研究金融的，与各位老师的水平还是有很些差距。各位老师是专业的，我作为金融创新的体验者，我体验更多一点，从经济学角度来阐述我对金融创新和金融监管浅显的看法。请大家指教。

　　刚才孔老师说美国有57%的创新得不到认可。我是研究经济学的，我一直在想，这几年中国的金融创新特别多，究竟什么才是真正的金融创新，我觉得需要从基本的经济学角度来进一步或者重新讨论，就是真正的金融创新有哪些、标准是什么。金融创新是否能给整个社会带来新的价值增量，我主要从经济学的角度来看，一是它是否代表未来的先进生产力的发展要求，主要是金融科技。金融科技这块确实是真正的金融创新，数字货币可能代表未来很长一段时间金融业的发展。然后它是不是真正能服务实体经济，不仅对消费者，特别它是不是有利于广大的中小微企业融资，然后它是否是从长远来看有利于社会的发展，不仅是发展，还要有利于整个社会的稳定。最后是是否有利于广大人民的根本利益，这是几个角度。

　　从这几个角度来看现在的金融创新有哪些能达到标准。我觉得可能不是很多，特别是最近讨论多的蚂蚁金服，从蚂蚁金服来看，它的量做得很大，但是是否广大的中小微企业融资问题是不是解决了呢？从蚂蚁金服务的数据结构，蚂蚁金服个人消费贷1.76万亿，我的数据可能滞后了。但是整体数据来看，互联网企业主要是做C端的金融业务。B端的不是太多。相对那些中小银行来看，对解决中小微企业融资问题作用不是特别大，它的利率确实比较高，基本上是10%以上，相对于城商行不会超过7%，特别对他们有普惠要求，利率是4%点几，利率这么高，期限比较短，商业银行是一年，他们可能不到一年，利率这么高时间这么短，对解决企业的融资有多大帮助我有点怀疑。然后按这个标准去衡量创新，可能对解决中笑微企业融资没有解决多少。

　　特别对互联网企业来说，它本质上是科技企业，科技企业最大的问题不一定真正理解金融究竟是什么，很多时候科技企业把金融当成普通的商品在卖，这就会有很大的问题，他们没有意识去约束自己卖金融产品的活动，然后未来造成很大的负面效果。当然在很多金融创新领域确实有很多真正的金融创新产品，一是数字支付技术。从全世界来看中国都是比较领先的，比美国欧美这些发达国家都先进不少，我有切身体验。然后是金融科技的数字货币。它可能代表未来的发展方向，确实是一种金融创新。然后是传统金融企业互联网化，以及基于大数据的使用，这不仅是互联网在做，很多的传统金融企业也在做，他们基于大数据做信用评级，给中小企业进行贷款，他们做得也很好，未来随着时间的发展，在这一块很有可能跟互联网企业的差距越来越小，这确实是一种金融创新。

　　另外一个问题是中国的金融创新跟国际的比较。这几年中国的金融创新从世界来看都是最多的，在某些方面确实走在世界前列，但是有一个问题，我想是不是走得有点远。支付使我们的效率更高，但是中国的金融诈骗是最多的，因为中国转帐特别方便，实时转帐，在美国就不是了，转一笔帐几天才到，虽然很不方便，但是诈骗没有那么多。所以我们安全这块是不是要做得更多一点。然后平台企业做金融的比较多，像阿里巴巴、腾讯、美团，很多金融平台企业都来做金融，比如点一个外卖都会问你要不要用贷款买，我觉得会有很大的问题，这是不是不正常，因为全世界也没有这样，美国亚马逊还有FACEBOOK没有说都来做金融，我们是不是走得有点远有点快，这是金融创新的几个体验。

　　然后再谈一下金融监管。金融监管是必不可少的，金融企业有系统重要性，可能造成系统性的风险。从另外几个角度，一是互联网企业把金融产品当做普通消费品去卖，可能产生过度的放大行为，特别是年轻人没有形成正确的消费观、金融观之前，很有可能过度借贷。他自己都没有意识到。过度借贷之后还不起，造成信用很差，未来可能就不能贷款了。对他长久来看，对这个人造成很大的负面效应，影响的可能不止一个人，可能是一代人，确实会影响很多人，这些人对生活丧失信心，最后国家来兜底，这是一个很大的外部性。

　　然后是互联网企业和平台企业做金融，这种垄断性和覆盖性相结合，会呈现几何系数的放大，造成金融机构像蚂蚁金服这种以后比中央银行的系统性更重要，怎么监管它们？这是需要考虑的。

　　然后是中国金融监管总体来看，马云说中国的金融监管管得太多，换个角度，中国的金融创新是最多的，这种创新怎么来得，不可能是因为管得太多来的，中国的金融监管并没有那么严格，总体还是很宽松的，特别是前几年的P2P，中国的金融监管以前没有那么多，未来是不是需要加强一下。具体在哪些地方需要加强？一是对互联网金融企业的监管是否要加强，特别要防止互联网企业短视，使它形成金融企业的观念，特别是还要关注一下互联网金融企业资产的质量，刚才孔老师讲蚂蚁金服ABS规模特别大，要考虑新的次贷危机。还有数字支付这块，对我们普通人有更多的正面影响的创新，但是如何防止太过便捷的支付。有个例子，前段时间，有人被盗了一个手机，立马身份证信息被人在网络平台消费、借贷，当时是作为信息泄露的问题来看，反映了这些平台企业安全性存在很大问题，这也是需要在数字支付这块着重考虑的。

　　最后关于综合对金融企业进行监管，因为最近出台了很多金融控股公司的管理办法，以后可能采取金融控股公司的方法去管理，可能要加强监管的综合性。

　　我就讲这么多。谢谢！

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