尽管新冠疫苗即将问世 但世界经济前景仍然不容乐观

　　近期新冠病例的激增引发了人们对世界经济新一轮低迷的担忧，也给各国央行和政府带来了压力，要求他们抛开其他担忧，采取更多措施刺激需求。

　　新冠疫苗最早将于12月上市的希望越来越大，但大规模交付需要数月时间，而且许多大型经济体的感染病例又在急剧上升。当局不得不以经济疲软为代价，采取了更多的限制措施来控制病毒的传播。

　　华尔街的经济学家认为，无论是本季度还是下一季度，美国、欧元区和日本都有很大可能再次出现经济萎缩，而几个月前，这些国家刚刚从几十年来最严重的经济衰退中反弹。彭博经济公布的高频数据显示经济将出现双底衰退，周一公布的欧洲制造业指数证明了这种担忧是合理的，尽管美国的一项商业活动指标表现乐观。

　　这让决策者们听到了需要更多刺激措施的呼声，即便各国央行已经捉襟见肘，并开始担心金融市场的泡沫。与此同时，从美国到欧洲的政客们都在争论他们在财政政策上能做多少、应该做多少。

　　新加坡贸易及工业部长陈振声周一对记者说：“尽管疫苗开发的进展令人兴奋，但这并不是许多人期望的快速解决方案。” “制造足够的疫苗剂量，然后在世界上很大的人群中分发疫苗和疫苗接种，将需要数月甚至数年的时间。”

　　在这样的背景下，欧洲央行将在下个月再次放松货币政策，而美联储可能会将其更多的债券购买集中在长期证券上，以降低利率。

　　但也有人担心，各国央行已经没有足够的空间采取果断行动，即便是更宽松的金融环境也无法转化为经济的增长。国际货币基金组织（IMF）也警告称，资产价格上涨可能意味着与实体经济脱节，因此可能对金融稳定构成威胁。

　　前美联储主席耶伦表示，“储蓄过剩而投资短缺，这是发达经济体面临的核心问题。”耶伦将被美国当选总统拜登提名为财政部长。“我们必须有财政政策、结构性政策，而不是仅仅依靠央行来实现健康增长。”

　　问题在于，美国和欧洲的财政政策并没有急于出手相救。在拜登即将就职之际，美国国会议员们在该增加多少开支的问题上争执不休。美国总统特朗普领导的财政部上周削弱了美联储救助部分信贷市场的能力。在欧洲，2万亿美元的援助因政治控制权之争而受阻。

　　AXA SA首席经济学家Gilles Moec称，“就在各国央行都在承认财政政策在应对疫情带来的经济后果方面的核心地位时，各国政府在实施下一轮刺激计划时却面临困难。”

　　彭博经济认为，“我们的基本预期是，2020年全球经济产出收缩4.1%，然后在2021年反弹4.9%。病毒传播过程的不确定性，经济刺激程度和疫苗上市时间意味着可能的结果范围仍然异常宽泛。”

　　就美国而言，病毒感染的速度促使摩根大通分析师预测，随着美国多个州实施限制社交距离的措施，以及部分政府救助到期，下一季度美国经济将出现萎缩。最近的数据显示，申请失业救济的人数增加，外出就餐的人数减少。

　　达拉斯联储主席卡普兰上周对彭博电视台表示：“如果这种复苏变得足够糟糕，并且流动性下降得足够多，我们可能会出现负增长。”

　　在欧洲，周一公布的一项采购经理人指数大幅下降，进一步的证据表明，二次衰退即将到来。

　　早期采购经理人指数显示，11月日本制造业和服务业的恶化速度加快，加剧了人们对复苏力度的担忧。日本首相菅义伟呼吁第三次追加预算，以保持经济增长。

　　IMF和由全球最富裕国家组成的G20警告称，尽管有关疫苗的利好消息提振了全球股市，但经济复苏仍有偏离轨道的风险。

　　中国是世界上唯一有望在2020年实现正增长的主要经济体，因为几个月前政府对疫情的早期控制使封锁得以放松。虽然中国以贸易为主导的经济复苏目前正在提振全球商业，但它仍容易受到全球经济前景的影响。

　　美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德等央行官员警告人们不要对疫苗试验成功的消息过于乐观。

　　保持谨慎的主要原因是，需要时间来为世界人口接种疫苗。疫苗的发布本身可能会推动市场的乐观情绪，但目前还不能让经济重新开放。

　　摩根大通的分析师们预计，美国的疫苗和另一轮总计1万亿美元的财政支持将足以使2021年中期的平均增长率超过5%。即便如此，病毒留下的创纪录债务和高失业率仍将持续下去。