Q3基金减持最多5家公司交通银行在列 Q4银行股可迎反转行情?

光山新闻网 刘洋 2020-11-06 00:00:00
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  财联社(上海,记者孙诗宇)讯,今年银行股遇到了罕见的领涨行情,而一些声音认为银行不良仍未完全释放,而释放的时间点或就在四季度。随着三季报陆续披露,基金持仓银行股的情况展露无遗,他们用真金白银投了哪些银行的票?

  总体来看,三季度机构前十大重仓股中银行股占比小幅回升,但有分析认为目前的比例仍处于低位,主要是基本面稳健、低估值的龙头银行获得增持,后续机构对银行板块配置意愿有望进一步提升。

  从个股看,三季度机构增持最前十家银行股中,平安银行、招商银行、宁波银行、农业银行、建设银行、工商银行、上海银行、浦发银行、江苏银行和杭州银行在列。值得注意的是,交通银行在基金减持最多的5家公司名单中,另外四家为掌趣科技、中国铁塔、永辉超市。此外,遭减持较多的银行还包括中国银行(维权)、光大银行。

  同时,银行业三季度业绩显示,上市银行净利润同比增速为-7.7%。平安证券研报指出在监管引导行业加大拨备计提,做实资产质量的背景下,各家银行拨备计提力度空前,是对各家银行2020年的盈利增长产生压制的主要原因。但也有分析指出,今年上市银行坏账加大确认和处置,有利于“净表”,从而奠定2021年业绩恢复性增长基础和估值提升空间,四季度银行股或迎来反转行情。

  重仓股中银行股占比小幅回升 整体分化继续

  从三季度基金持仓数据来看,银行板块中获得增持最多的前十家银行股分别为平安银行获增持2.40亿股、招商银行1.63亿股、宁波银行1.58亿股、农业银行1.28亿股、建设银行1.17亿股、工商银行7334.31万股、上海银行4851.51万股、浦发银行2600.54万股、江苏银行1652.39万股和杭州银行1520.74万股。

  同时,平安银行是整个A股板块三季度获得增持最多的第5家公司。三季度获得基金增持最多的公司分别为京东方A14.60亿股、分众传媒6.70亿股、资金矿业5.48亿股、伊利股份2.55亿股和平安银行2.40亿股。

图|2020年三季度银行股获公募基金增持前10位,数据来源:wind图|2020年三季度银行股获公募基金增持前10位,数据来源:wind

  天风证券分析师廖志明(金麒麟分析师)指出,整体来看,三季度机构前十大重仓股中银行股占比小幅回升,三季度机构重仓银行个股较二季度变化较大。对于20Q3机构持仓银行股比例回升的原因,廖志明认为一是Q3国内疫情得到有效控制、经济逐渐复苏,缓解银行资产质量恶化预期,二是因加大拨备计提导致银行中报业绩大幅下滑,银行股估值与仓位均处于历史底部,收益风险比极高。

  对于后续机构是否会增持银行股,中银证券分析师熊颖和林颖颖表示,10月以来最新经济数据向好,同时货币政策边际收敛利好行业息差保持稳定,银行板块关注度提升,取得了优于大盘的良好表现,预计基金持仓较三季末进一步有所提升,展望第四季度和明年,银行板块具备低估值、低仓位的特点,在经济、监管政策等不确定性因素消除后,机构对银行板块配置意愿有望进一步提升。

  而在基金减持最多的5家公司中,银行股也位列其中。交通银行三季度获公募基金减持2.38亿股,比交通银行遭减持更多的公司为掌趣科技3.18亿元、中国铁塔2.62亿股、永辉超市2.48亿股。此外,遭减持较多的银行还包括,中国银行被减持6966.87万股、光大银行2802.03万股。

  此外,三季度社保基金对所持有的银行股进行了大幅减持。据不完全统计,截至三季度末,共有460多家上市公司的前十大流通股股东名单中出现了社保基金的身影,但37家A股上市银行披露的股东变化信息显示,前十大流通股股东中出现社保基金身影的银行仅有4家,分别为邮储银行、平安银行、常熟银行及宁波银行。

  利空落地 银行四季度或可看多

  从37家上市银行披露的三季报来看,上市银行的业绩总体呈现增收不增利的状况,财报中大部分银行表示是主要在于加大对实体经济让利,主动加大拨备计提力度等原因。交通银行金融研究中心高级研究员武雯对财联社记者表示,拨备计提力度减弱是净利润同比降幅收窄的首要因素,但银行整体创收能力有所下降,银行间分化加剧,相对来说,国有大型银行、股份制银行的业绩优于区域型银行。

  其中,六大行实现的归母净利润均同比出现下滑,合计实现的归母净利润约为8511亿元,较上年同期的9317亿元减少806亿元,降幅为8.6%。

  股份制银行中,招商银行业绩领跑,营收实现2214.3亿元,归母净利润达到766.03亿元;浦发银行营收增速垫底为1.6%,民生银行归母净利润同比下滑超18%。城商行方面,在营业收入方面同比增速均较上半年下滑,利润表现有所回落,农商行表现总体平稳,但部分农商行增速下滑幅度稍大。

  中信证券认为四季度之后看明年存在较为确定的机会,行业当前逐步进入配置窗口期。今年上市银行坏账加大确认和处置,有利于“净表”,从而奠定2021年业绩恢复性增长基础和估值提升空间。

  展望今年四季度至明年上半年,武雯表示随着疫情对宏观经济及银行业的冲击逐步减弱,银行业整体经营环境相对宽松,营业收入增速有望有所回升,大幅计提拨备的可能性减弱,但不良确认趋严的态势延续,净利润增速迎来拐点,逐步由负增长转正,但利润增长仍低位徘徊,增速取决于各家行拨备计提策略,预计维持在-6%—3%之间。

  同时对于银行股估值,天风证券分析师廖志明认为银行股估值切换行情可期,经过前三季报股价充分调整,银行股当前估值已充分包含了让利实体经济、资产质量恶化等利空,“经过一次性加大拨备计提坐实资产质量,大行与股份行业绩中报调整较为充分,明年高增长可期,叠加监管因经济复苏可能放松银行利润增速窗口指导,我们认为银行股Q4或迎来反转。”廖志明表示。

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