盛世景吴敏文：美国排斥中概股会影响其股市在全球的中心地位

　　第十一届财新峰会于2020年11月12日-15日在北京举行。盛世景资产管理集团股份有限公司董事长吴敏文出席并演讲。

　　吴敏文分析称，中概股已经成为了美国股市的重要组成部分，某种程度上来说，是检验美国股市是否是全球中心的标志。“如果美国政府或者相关机构从制度和意识形态出发排斥中概股，其本身就会影响美国股市在全球的中心地位。何去何从，他们应当会相当谨慎”。

　　吴敏文认为，在当前的宏观形势下，中概股的回归对于我国资本市场的发展、优化资本市场的结构和提升A股的全球竞争力的意义比任何时候都重要。

　　吴敏文还预计，会有相当一部分中小市值公司通过私有化，在中国市场重新申请上市。“因为中小市值的中概股在美国市场实际上估值偏低，远低于中国的科创板和创业板的估值水平”。

　　他强调，随着科创板、创业板注册制改革的逐渐落地，中概股回A的制度框架、市场规则已经成型，这是资本市场改革了不起的成就。

　　由于中美证券市场的估值差距， 有观点认为，中概股回归是“割中国人韭菜”，对此，吴敏文表示，中概股回归短期来看是兴奋剂，长期来看是称重器。

　　“短期中概股的回归比较吸引眼球、比较吸引市场短期的交易甚至是投机性炒作的力度，但长期来看，还是个称重器”，他解释说，长期来讲，A股市场和美国市场、香港市场会放在同样的维度去比较上市公司的长期价值。“有些中概股回归时，市场关注度非常高，集万千宠爱于一身，某个公司当时4千多亿市值，现在跌到1千亿市值，也有这种公司”。

　　吴敏文还强调，中概股回归A股市场存在一些问题，比如资本项下的管制需要进一步地放开。其次，A股市场的再融资和并购重组效率远低于美国市场。

　　吴敏文建议，投资机构应站在全球范围内看待企业现在的价值和未来的成长，从而做出自己的投资决策。

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