期货业协会吴亚军：发挥经济规模优势 建设大宗商品国际定价中心

　　第十一届财新峰会于2020年11月12日-15日在北京举行。中国期货业协会秘书长吴亚军出席并演讲。

　　吴亚军表示，大力发展衍生品市场是现代金融体系发展的需要。从经济与金融发展历史看，不同经济发展阶段对金融体系提出了不同的要求，推动了金融体系的演进。特别是，随着金融结构逐渐由间接融资向直接融资转变，随着直接融资比例的增大，资本市场需要不断优化自身运行机制。

　　“现代经济理论认为，现代经济中期货和衍生品市场是不可或缺的，期货和衍生品交易可以提高资本的生产效率和经济的灵活性，加快我国权益和利率类期货及衍生品市场发展，可以提升资本市场定价效率和运行质量，提高市场稳定性，提供风险对冲工具”，他说。

　　吴亚军介绍，截止2020年9月，我国共上市89个期货和期权品种：61个商品期货，6个金融期货，22个期权品种，覆盖农产品、金属、能源、金融等各个领域。商品期货投资者开户数、市场保证金、成交量、成交金额等主要指标分别较前十年增长了数十倍。

　　“今年疫情期间，企业的避险需求上升，更多企业运用衍生品管理风险，期货市场在助力疏通产业链上下游、缓解企业购销难题、保证产业链畅通方面发挥了积极的作用”，他强调，期货服务抗疫的经验再次证明，期货及衍生品市场是我国社会主义市场经济体系不可或缺的重要组成部分。

　　此外，在吴亚军看来，我国衍生品市场发展具有广阔的空间。一是要充分发挥中国经济规模优势，建设大宗商品国际定价中心。“当前国内外经济政治形势环境日趋复杂，维护金融市场、粮食、能源市场安全的客观需求也对衍生品市场建设提出了更高的要求。中国规模经济催生的巨大风险管理需求给了衍生品市场巨大的发展空间，需要我们抓住机遇，加快建设国际大宗商品定价中心，提升国际影响力”，他强调。

　　二是借力金融转型发展金融衍生品市场，服务多层次资本市场建设。吴亚军分析称，目前我国正处于从间接融资向直接融资转型的关键阶段，巨大的直接融资市场需要个股、股指、利率、信用类期货期权等场内外衍生工具进行对冲，完成风险管理。“我国已有股指、债券等多个金融期货和期权品种，在提高我国金融市场资源配置效率、助推我国利率市场化改革、推动我国经济创新发展的过程中正发挥越来越重要的作用”。

　　他认为，当前我国金融期货期权市场还处于发展的初期，远远不能满足市场参与者日益增长的风险管理需求，也远远不能适应我国实体经济发展和金融改革创新的新形势和新要求。所以，加快发展我国金融衍生品市场已经刻不容缓。

　　三是发挥资产配置作用，服务机构财富管理的需要。根据瑞信全球财富报告显示，2019年我国金融财富总量达到36.2万亿美元，大宗商品投资可交易品种多、交易方式和策略灵活，与股票、债券市场相关性低，具有独特的风险收益特征，是大类资产配置中一项重要投资类别。

　　近年来各类投资者参与期货投资的相关渠道在不断拓展，期货市场机构化程度不断提升。根据中国期货市场监控中心的数据显示，截至2020年9月底，期货市场法人的资金规模和持仓量超过5成，法人权益占全市场的比例超过6成，挂钩商品期货的ETF产品成功发行上市，公募基金布局大宗商品期货投资领域有了新的突破，养老金、保险资金等参与期货市场交易的制度也不断完善。“随着更多专业机构的进入，未来期货及衍生品市场投资可以助力居民财富管理，促进国强民富中发挥更积极的作用”，吴亚军认为。

　　“下一步，期货业协会将进一步巩固深化现有的职责，以搭建行业信用评价体系为抓手，弘扬行业信用文化，以加快行业信息保送、数字化转型为着力点，加强行业信息化管理，不断加强机构及从业人员自律管理，维护行业良好发展秩序，推动形成公司自治、行业自律、监管他律的良性发展格局，在服务资本市场深化改革，促进国内国际双循环新发展格局当中发挥更大的作用”，他说。

扫二维码 领开户福利！

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。