乐信Q4财报超预期 桔子理财资产优质性凸显

　　北京时间3月14日，乐信（NASDAQ：LX）发布2018年4季度及全年未经审计的财务业绩。财报指出，得益于新消费的旺盛及金融科技投入带来的收入提升，乐信营收自上市以来连续五季度呈现两位数以上增长，高于此前已调高的预期。资产质量仍然表现稳定，超过90天的逾期率仅为1.41%，始终维持2%以下，桔子理财资产端优质性再度凸显。

　　乐信旗下业务包含品质消费分期电商分期乐、网络借贷信息中介服务平台桔子理财和金融资产开放技术平台鼎盛资产。今年以来，场景、金融科技、多元化资金渠道三大核心优势为乐信带来更高的效能提升。

　　财报显示，2018年4季度，乐信营收20.9亿，同比2017年4季度15.9亿增长31%；经营毛利9.3亿，同比2017年4季度4.3亿增长113%；非美国会计准则下（Non-GAAP）息税前利润8.5亿，同比2017年4季度2.4亿增长258%；净利润6.9亿，同比2017年4季度1亿增长585%。

　　2018年全年，乐信录得营收76亿，同比2017年55.8亿增长36%；经营毛利30.1亿，同比2017年13.2亿增长128%；非美国会计准则下（Non-GAAP）息税前利润22.5亿，同比2017年6.3亿增长259%；净利润19.8亿，同比2017年2.4亿增长723%.乐信自2018年4季度开始采用ASC 606会计准则，与行业通行做法保持一致。

　　截至2018年底，乐信用户达到3728万，同比2017年2393万增长55.8%；4季度，乐信促成借款金额210亿，同比2017年4季度的164亿增长27.9%，环比3季度的137亿增长53%；2018年全年促成借款总额661亿元，同比上年同期447亿增长38.5%；在贷余额324亿，同比上年同期的193亿增长68.1%；平均账期加长至14个月；资产表现则保持稳定，超过90天的逾期率为1.41%。

　　“场景、金融科技、多元化资金渠道三大核心优势带来的效能提升，推动业务表现不断超出预期，这样的增长让我们深受鼓舞。”乐信CEO肖文杰表示。

　　金融科技收入是乐信增长最快的部分。2018年全年，乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入已达20.8亿，比2017年大幅增长448%。乐信在风控、资产撮合以及客服运营等方面全面运用人工智能技术，极大帮助乐信金融合作伙伴更有效率地连接更多消费者。

　　目前，乐信“鹰眼”智能风控引擎拥有超过7500个风控模型数据变量，可以对98%的订单全自动审核，秒级反馈结果；海量小微金融资产处理技术平台“虫洞”具备千亿级资产管理规模，日吞吐百万订单，可将优质消费金融资产实时推荐给金融合作伙伴。4季度，乐信进一步扩大了金融合作伙伴数量，加大了合作范围与力度，将近70%的新增借款来自金融机构，其余30%则来自桔子理财。

　　除依托于乐信金融科技，桔子理财自主研发的智能直投系统“灵犀”，在提升贷款审批效率方面表现出色。在接入广发银行资金存管系统后，用户在桔子理财投资的每笔借款订单，都要经过资管直贷系统、桔子理财核心系统、桔子理财存管系统、广发银行存管系统、广发银行代付系统等流程，每个环节均需撮合匹配，最后才放款到借款人。通过“灵犀”，上述整个流程在10分钟内便能完成，其中85%以上可在5分钟内完成。

　　“灵犀”系统实现了出借人对借款人的直接放款，减少了中间的代付环节，在业务合规基础上大大提升了贷款审批的效率。并且处理订单的过程中，桔子理财将借款数据持续同步至相关监管部门、互联网金融协会及百行征信等机构，积极助力互联网征信体系建立。

　　数据显示，乐信仍在加大金融科技研发投入，2018年，乐信研发投入达3.2亿，比去年同期2.35亿增长36.1%，占乐信运营支出的26.9%。在上市金融科技企业中，乐信金融科技投入力度、研发人员占比，均处于领先地位。

　　同时，分期乐商城2018年4季度的GMV达17.2亿，同比2017年11.4亿增长超过50%，2018年全年的GMV为58.3亿，同比2017年的41.1亿增长41.9%，大幅高于社会零售总额9%的增长。此前乐信曾发布公告将4季度促成借款规模预期从170-190亿上调至190-200亿，而此次Q4财报显示，实际促成借款规模210亿，高出此前调高后的预期上限10个亿，再次超出市场预期，这也意味着桔子理财投资人所购资产质量及供应量的持续稳定。

　　2018年12月6日，深圳互联网金融协会发布《关于进一步规范网络借贷信息中介行业专项整治期间有关行为的通知》，要求辖区内各网贷机构不得增加待偿余额。作为中国互联网金融协会及深圳互联网金融协会会员，桔子理财自当月起即严格执行限量措施，对平台在贷余额实行了动态管控限制。

　　平台数据显示，截至2019年2月28日，桔子理财平均每笔借款金额仅1088元，高度小额分散，有效降低用户投资风险。平台人均累计投资金额超过16.4万元，而网贷媒体公布的行业2月份平均投资金额为4.3万元，桔子理财用户信任度表现高于行业平均水平。