P2P3.0时代：场景服务，立体风控，生态赋能

　　2018年，注定是网贷行业不平静的一年。在这一年里，不合规平台退出行业的速度让很多人措手不及，行业发展似乎陷入了低谷。低谷期影响的不只是投资人，还有平台。 “小而散”的借款人，风险有着非常大的不确定性，他们或是制造恐慌，或是望风而动。 “羊群”效应下投资人仓皇出逃。投资人和借款人的双重压力，让健康合规的平台也难以招架。同时，网贷之家最新的月报显示，截止2018年11月，正常运营平台数量仍然有1181家。显然，在未来一段时间内，平台的日子仍然不会很好过。

　　从行业发展的角度看，前期的炒作高峰过后，进入低谷期并不让人意外。只不过，在低谷期到二次爆发期之间，关键要看从业者如何抉择。行业出清阶段，所有平台都面临着内部风险难控制，外部信心难提振的困境。解决这个问题，唯有创新，以新的模式引领行业走向新的发展阶段。

　　行业的变革确实在临近。在日前举办的蓝鲸财经记者年会上，大麦理财CEO刘超再度提出了“P2P3.0时代”的概念。今年以来，刘超已不止一次提及“P2P 3.0”，在他看来，网贷行业正在迈入新的发展阶段。在这个阶段，平台将以场景化的服务，更立体的风控，以及生态体系的搭建来为大众提供更安全、更普惠、更有效率的金融服务。

　　P2P 3.0时代：守合规 降风险

　　根据刘超的介绍，P2P平台在过去实际上也经历了三个发展阶段。起初，作为新生事物，P2P的模式有很高的自由度，不少平台选择的是将借款方直接对接核心企业。企业方抵押一些固定资产或者是二级市场股票获得贷款。这个阶段出现了不少自融、空壳企业等问题，同时核心企业借款额度大，一旦出现问题，会给投资人带来巨大的损失。随后，监管在“824”新规中要求，同一自然人在一家网贷平台借款额度不得超过20万元，同一法人或其他组织不得超过100万元。以此来限制风险，行业进入了“2.0时代”。

　　在“2.0时代”，平台项目对接的是个人借款人，小额分散是最明显的特征。这在一定程度上避免了浑水摸鱼的平台，但在行业低谷期，小额分散也面临着不小的挑战。不少借款人会持观望态度，试图以逾期的方式拖垮平台。甚至还有借款人会有意释放令人恐慌的消息，引发平台挤兑，最终达到不还款的目的。即便不考虑这样的案例，在实际的借款中，平台也很难避免借款人将钱用作他途。小额分散虽然不会直接带来系统性风险，但因为借款人的多样性，平台的风控压力依然很大。而且很难在行业低谷期不出现问题。于是，“P2P 3.0时代”应运而生。

　　“3.0时代”下的P2P，各个主体不再是割裂开来，而是一个完整的生态。刘超用养鸭场做了生动的比喻。作为全球规模最大的鸭制品企业，华英农业需要从养殖户那里收购鸭子。而在实际生产中，养殖户需要启动资金来购买生产资料，保证鸭子养殖的标准化。于是，大麦理财在平台、养殖户、华英农业之间建立了一个完整的生态链条。养殖户在大麦理财发起借款，大麦理财将款项发放给华英农业，华英农业把相应的鸭苗、饲料技术提供给养殖户，养殖户在拿到生产资料后进行养殖工作。养成成鸭后，养殖户把成鸭销售给华英农业，华英农业加工销售，产生销售回款，也就是还款来源。完成还本付息后，剩余的利润返还给养殖户。由此建立了一个生态闭环。

　　基于“3.0”模式，大麦制定了“金种子计划”，在全国范围内寻找优良实业项目，将资金注入整条项目链中，并参与项目监督。截至目前，大麦理财没有出现一起恶意逾期的问题。

　　场景服务，立体风控

　　“3.0”模式之所以奏效，最为关键的在于，大麦理财设置了多重体系来把控生态系统中的关键环节。

　　首先，在选择项目标的时，大麦理财并非随意选择企业，而是对核心企业有场景化和平台化的基础。据刘超介绍，生态核心企业必须具备场景化的模式，比如，购买汽车与汽车金融的需求场景。基于特定的场景，金融的需求才是这正的需求，才有可能形成良性的生态。与此同时，大麦理财还要求核心企业具备足够的利润空间。比如养殖业，养羊在三个月内毛利可以达到40%。有足够的利润空间，借款人才可能对资金成本的敏感度相对较低，而且还款能力会相对较高。

　　其次，大麦理财设立了立体化的风控体系，把控生态的风险。在风控技术上，针对个人和企业的放贷，大麦理财自主研发了“疾风”系统，以及区块链存证技术的“磐石”。“疾风”系统从795个维度，17000条数据进行前期大数据搜查，确保企业征信 、财务状况良好。同时，大麦理财还特别注重业务本身，衡量业务是否是一个发展性的需求，产业链上下游是否健康，能否远远覆盖资金成本。通过对产业链上下游的立体把控，大麦理财保证了这套模式在根源上不会出现系统性问题。

　　回到华英农业养鸭场的生态体系中，养殖的利润可以达到20%到30%，一个养殖周期承担的资金成本大约是2%，这是一个有场景的模式。同时，作为全球规模最大的鸭制品生厂商，华英农业有着健康的产业链，良好的发展前景，所以这个生态体系可以良性运转。

　　生态赋能，P2P的下一站

　　在生态体系中，每一个环节都能够得到金融的充分支持，生态让每一个主体都能焕发出新的活力。大麦理财的这个全新的模式，代表的是P2P平台的下一个未来。

　　在华英农业的生态体系中，华英农业提供了饲料、鸭苗、技术，换来的是高标准养殖环境的鸭子，进而带来的是有竞争力的产品，获得了很高的企业效益。在另一端，农民同样获得了金融的支持，不但做了养殖的生意，还在养殖过程中还得到了回报。作为平台方，大麦理财撮合交易，为出借人带来了收益，与此同时，还促进了三农事业的发展，带来了可观的社会效益。在这个生态中，各方都是获利者，同时各方也都在贡献自己的力量，这便是金融的根本精神。

　　大麦理财的模式，正在开启P2P平台的下一站。在这个阶段，平台不只是为需求方提供资金，而是搭建一个良性的生态体系，这个生态体系经过严苛的风险把控，经过商业模式的不断检验。在这个生态体系中，资金全部被用作提高生产效益，最大程度上发挥作用。在这个体系中，每一个角色都能够得到惠及，同时又为其他主体带来更好的回报。P2P平台不再是把控一下风险就做“甩手掌柜”，而是成为了生态体系的搭建者，各个主体的赋能者，实体经济发展的贡献者。