资金面持续回暖市场情绪有所好转 期现货延续涨势
资金面持续回暖,市场情绪有所好转,期现货延续涨势|债市综述
// 债市综述 //
11月3日,现券期货强势震荡,国债期货窄幅震荡小幅收涨,10年期主力合约涨0.08%。一级市场方面,国开行和农发行新债中标收益率均低于中债估值,需求不错。上海一券商交易员表示,尽管周二股市大涨,但债市买盘还是挺强的,月初资金转松后,市场心态还是相对偏多一些,加上最近新债供给压力减轻,短期震荡偏强的格局应该可以维持。
A股周二反弹,上证指数缩量收升1.42%,深证成指收涨1.19%,创业板指涨1.33%,科创50涨3.43%。蚂蚁集团上市在即,蚂蚁金服概念股普遍走升。机构认为,进入三季度后,早周期行业业绩开始改善,四季度后周期行业业绩有望继续改善。
银行间主要利率债收益率多数下行,中短券表现好于长券。10年期国开活跃券200210收益率持平上一交易日报3.7050%,同期限国债活跃券200006收益率上行0.26bp报3.1750%;5年期国开活跃券200212收益率下行2.5bp报3.3675%,同期限国债活跃券200005收益率下行1bp报3.0%。
交易员称,周二长端利率震荡为主,市场对于美国大选带来的不确定性仍有疑虑,与上一交易日收盘相比变化不大,中短端则受益于资金宽松而整体下行。
银行间市场资金面明显转松,主要回购加权利率均大幅下行,其中隔夜回购利率大幅下行近50bp,回到2%关口下方。交易员称,月初流动性扰动较少,加上央行公开市场助力,市场情绪转好,供给充裕,短期关注本周MLF到期情况。
华创固收称,短期资金面波动风险仍在,央行若加大对冲力度或仍可缓解,但不降准的环境中超储率处于历史低位的状况很难改善,年内银行负债端压力或也很难明显缓解,这意味着年内资金面的高波动和同业存单价格“易上难下”是相对确定的,也即资金价格和收益率短端的上行风险很难解除。
周二可转债市场行情转暖收盘涨0.31%,逾六成转债上涨,但成交额进一步回落至416亿元。随着市场炒作热情降温,“强赎+高溢价”转债遭大幅抛售,曾连涨10日的万里转债大跌逾24%,领跌两市。
招商证券尹睿哲团队表示,当前可转债价格与估值处于年内较高水平,整体性价比不高,择券投资的难度越来越高。未来可转债市场大概率呈现结构性行情,整体上与权益市场的共振会更加明显。
华创证券认为,目前债市情绪较为稳定,最大的利好或是投资者久期、仓位均偏低,在前期利空钝化、配置价值初步体现的情况下,市场博弈小级别交易行情的热情有所提振;但若后续基本面、流动性不提供持续的利好支撑,交易行情或较为有限,从7月的熊市反弹看,或有20BP交易空间,但当前债券收益率已从前期高点下行5BP左右,后续空间有限,参与交易波段需注意安全边际。中期来看,经济依然处在结构修复阶段,政策亦处在稳定观察期,市场或维持震荡格局,12月则需关注临近跨年资金和存单价格抬升对于市场的负面扰动。
// 债市要闻 //
1、永续债打破惯例变“真永续”?投资者受刺激“用脚投票”
近日,债市频频发生“真永续”状况,紫光集团、青海国投先后决定不行使其永续债赎回权,引发轩然大波,相关债券出现大幅波动。永续债续期是否属于变相违约?多位市场人士认为,从合同条款来看,永续债续期并未构成违约,但同时也打破了市场惯例,释放出企业面临流动性压力的信号,对投资者信心造成一定冲击。
2、茅台集团不超150亿元公司债询价区间2%-3.5%,11月5日首发
贵州茅台集团公告称,拟发行不超150亿元无担保公司债券,期限7年,附第3年末及第6年末发行人赎回选择权、票息调整权和投资者回售权,票面利率询价区间为2.00%-3.50%,发行首日为11月5日,不向公司股东优先配售。
3、华晨集团回应司法重整传闻:目前未接到相关信息
对于辽宁省政府是否在考虑对华晨集团进行司法重整,辽宁省国资委办公室工作人员表示:“不清楚此事。”华晨集团有关人士回应称:“我们目前没有接到相关的信息”。
4、上交所:对华晨汽车集团控股予以监管警示
上交所对华晨汽车集团予以监管警示的决定称,华晨汽车集团未能及时披露公司于8月21日受到本所通报批评的自律管理措施事项;未能就公司存在流动性风险、无法按时足额偿付17华汽05本息资金及时履行信息披露义务并进行风险提示等;对华晨汽车集团予以书面警示。
5、“踩雷”紫光集团存续债,部分债基近三月回撤超7%!
紫光集团部分存续债三连跌,最大单日跌幅57%,最低收盘价仅32元。部分重仓持有“18紫光04”债的二级债基也迎来大幅回撤,近3个月大跌逾7%。多位基金投资人士表示,三季度以来债券违约事件相比往年偏少,但未来在债基投资中将更为注重债市违约风险。
// 资金市场 //
公开市场操作:
央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月3日以利率招标方式开展了1200亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。Wind数据显示,当日1000亿元逆回购到期,净投放200亿元。
资金面(CP):
银行间市场资金面明显转松,主要回购加权利率均大幅下行,其中隔夜回购利率大幅下行近50bp,回到2%关口下方。交易员称,月初流动性扰动较少,加上央行公开市场助力,市场情绪转好,供给充裕,短期关注本周MLF到期情况。
// 利率债市场 //
利率债成交走势(TBCN):
最活跃利率债成交统计(BBQ):
10年国债连续活跃行情(GZHY):
10年国开连续活跃行情(GKHY):
T2012日内走势(TF):
// 信用债市场 //
信用债成交基准统计(CBCN):
信用债成交活跃统计(BBQ):
信用债成交偏离监控(BBQ):
// 同业存单 //
同业存单发行(NCD):
同业存单成交(NCD):
同业存单成交偏离监控:
// 债券发行 //
11月3日,债券市场共发行228只债券,总发行量1850.79元,70只债券到期,10只债券提前兑付,1只债券回售,2只债券赎回,总偿还量813.56亿元,当日净融资额为1037.22亿元。
从发债类型看,11月3日,债券市场共发行同业存单163只,金融债8只,公司债15只,中期票据18只,短期融资券10只,定向工具3只,资产支持证券9只,可转债2只。
建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):
// 招标情况 //
1、 农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为3.0085%、3.5012%,投标倍数分别为8.34、5.52。
2、 国开行3年、7年、20年期固息增发债中标收益率分别为3.1197%、3.4826%、3.9525%,投标倍数分别为5.78、7.94、7.6。
// 银行间债券市场交易结算日报 //
11月3日,全国银行间债券市场结算总量为30394.70亿元,较上日增长10.50%,交易结算总笔数为16022笔。其中,质押式回购26263.76亿元,买断式回购152.26亿元,现券交易3755.29亿元,债券借贷223.40亿元。银行间债券市场回购利率以下行为主,其中,隔夜回购利率下行50.6bp至1.859%。
// 债券重大事件 //
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