高科石化预盈9000万 并购转型标的前三季盈利0.55亿

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　　长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

　　结束连续四年下降的劣势，高科石化实现了经营业绩反转。

　　日前，高科石化披露了三季报。2020年前三个季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）4049.11万元，同比增长逾两倍。公司预计，今年全年将盈利7000万元至9000万元。

　　这一经营业绩看上去似乎不太亮丽，但与其自身相比，有了质的改变。

　　2016年初，高科石化成功闯关IPO登陆A股市场，但从上市当年开始，净利润逐年下滑。2019年，其净利润为0.16亿元，不到上市前夕2015年的0.35亿元净利润的一半。

　　现在，净利润连续四年下降的不利局面变了，这主要缘于高科石化发生的系列资本运作。

　　2019年2月，高科石化易主，江苏苏州吴中区国资通过受让股权入主。今年高科石化通过支付现金方式收购资产，实现产业转型。

　　长江商报记者发现，今年以来，高科石化经营业绩反转，并购标的功不可没。前三季度，标的公司实现净利润约为0.55亿元。

　　预计全年净利增332%至456%

　　高科石化总算交出了一份比较亮丽的财报。

　　三季报显示，前9个月，高科石化实现营业收入6.35亿元，较2019年同期的4.98亿元增长27.52%，净利润0.40亿元，去年同期为0.13亿元，同比增长206.23%。实现扣除非经常性损益的净利润（简称扣非 净利润）0.36亿元，同比增长247.91%。

　　分季度案看，今年一、二、三季度，高科石化实现营业收入1.21亿元、2.57亿元、2.56亿元，同比变动幅度为-14.08%、59.89%、30.86%。对应的净利润为-0.05亿元、0.20亿元、0.25亿元，同比变动-207.12%、413.22%、461.65%。扣非净利润为-0.08亿元、0.07亿元、0.37亿元，同比变动-281.27%、86.68%、1968.77%。

　　一季度营业收入下滑、净利润为亏损，可能是受疫情影响，二、三季度，公司营业收入实现高速增长，净利润大幅倍增。尤其是第三季度，主营业务盈利能力大幅提升 。

　　高科石化成立于1998年，主要从事各类工业润滑油及车用润滑油产品的研发、生产和销售，主要产品包括变压器油、液压油、内燃机油、齿轮油、金属加工油、特种溶剂等产品，广泛应用于电力电器设备 、工程机械、工业机械设备、冶金和交通运输等领域。

　　2016年，高科石化成功登陆A股市场。然而，上市前后，其经营业绩表现为两重天。上市之前的2014年、2015年，高科石化实现营业收入9.04亿元、5.77亿元，净利润为3503.08万元、3536.44万元，营业 收入下降36.20%，净利润同比增长0.95%，减收不减利。上市之后的2016年至2019年，其实现营业收入5.53亿元、5.75亿元、6.89亿元、7.18亿元，同比变动-4.14%、3.88%、19.90%、4.27%。净利润 为0.34亿元、0.31亿元、0.18亿元、0.16亿元，同比分别下降3.80%、9.85%、40.88%、10.80%。虽然营业收入变动幅度不大，但净利润表现为连续四年下降。

　　经营业绩不佳，随着限售股解禁，股东董事密集减持。

　　2019年，上市刚满三年，高科石化迎来历史性的变化，那就是，公司易主。

　　回溯公告，从去年2月开始，通过分步实施策略，高科石化原实控人许汉祥通过转让股权、放弃表决权等路途，让渡对高科石化的控制权。接盘方为江苏苏州吴中区政府，通过系列安排对高科石化进行实际 控制。

　　今年是易主后的第一年，高科石化盈利能力大幅提升。公司预计，今年全年净利润为7000万元至9000万元，同比变动332.81%至456.48%。

　　溢价并购标的为业绩功臣

　　盈利能力大幅提升，源自高科石化产业转型，途径为跨界并购。

　　长江商报记者发现，易主刚刚完成，高科石化就开启了并购之旅。

　　历时一年，高科石化完成易主。今年4月7日，高科石化完成董事会改选。6名非独立董事中，来自苏州市吴中金融控股集团有限公司（简称吴中金控）及相关方的董事占据5席，原实控人方面仅剩许春栋一人。

　　第二天，也就是4月8日晚，高科石化公告，拟收购吴中金控持有的部分或全部苏州中晟环境修复股份有限公司（简称中晟环境）股份，预计收购比例将超50%，以实现控股。

　　今年7月1日，高科石化披露《重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》，称公司拟以现金交易方式购买中晟环境70%股份，交易金额为6.31亿元。本次交易完成后，中晟环境将纳入上市公司合并报表范围。

　　公告显示，中晟环境成立于1998年6月，主营业务为环保工程的咨询、设计、施工、安装以及环保工程的运营管理。吴中金控持有中晟环境70%股权，为中晟环境的控股股东；剩余30%股权由冯建兴等14 名自然人股东持有。

　　中晟环境曾于2016年在新三板挂牌，2019年摘牌。近两年，中晟环境经营业绩增长迅速。数据显示，2017年，其营业收入和净利润为8162.71万元、3078.55万元，2018年、2019年实现营业收入3.2亿元 、4.8亿元，净利润为8116.67万元、1.1亿元，净利润同比增长率分别为164%、36%。截至2019年末，净资产为2.9亿元，资产负债率为41%。

　　中晟环境是一家以环保水处理业务为主的环境综合治理服务企业，主要业务包括污水处理设施运营、环境工程EPC、土壤修复及环境咨询服务等。与高科石化分处在不同领域，收购完成后，高科石化实行双 主业运营。

　　本次关联收购存在较为明显的溢价。截至评估基准日2019年12月31日，中晟环境净资产账面值为1.85亿元，评估后的股东全部权益价值为9.01亿元，评估增值7.16亿元，增值率386.03%。

　　交易对方也作出了业绩承诺，即2020年至2022年，中晟环境实现的扣非净利润分别不低于0.9亿元、1亿元、1.1亿元，且业绩承诺期累计不低于3亿元。

　　今年1月1日至8月31日为过渡期，根据约定，标的资产在过渡期间产生的收益由高科石化享有，在过渡期间产生的亏损由吴中金控承担。

　　高科石化披露，根据审计结果，过渡期间，中晟环境实现净利润5570.09万元。这一利润水平，超过高科石化前三季度净利润。

　　由此可见，高科石化经营好转，转型并购标的中晟环境是最大功臣。