碧桂园•美好中国ESG100指数11月运行报告

　　碧桂园·美好中国 ESG100 指数：跨岸资金流动新标杆，推进经济可持续发展

　　【指数简介：中财绿金院以“沪港通”和“深港通”中流通交易的股票为样本，采用自主创新的ESG评估方法学，计算三地上市公司的ESG得分，根据各地上市公司数量在样本股票数量中的占比，选择35.55%在上交所上市、41.79%在深交所上市和22.67%在港交所上市的股票中ESG得分最高的股票，即35只上交所上市的股票，42只深交所上市的股票，23只港交所上市的股票，组成100只成分股，入选“碧桂园·美好中国ESG100指数”。】

　　一、碧桂园·美好中国 ESG100指数的市场行情表现

　　（一）整体表现

图1   碧桂园·美好中国ESG100指数的历史净值（2016/1/4-2020/11/17） 资料来源：新浪网大数据中心  中央财经大学绿色金融国际研究院

　　2016年以来，碧桂园·美好中国 ESG100 指数的年化收益显著高于上证综指、深证新指数。投资者在2016年1月4日投资100元于碧桂园·美好中国ESG100指数，在2020年11月17日可以获得122.91元，相较于同一条件下投资上证综指所获得的101.32元、投资深证新指数所获得的112.10元以及投资恒生综指所获得的141.50元。

表1  碧桂园·美好中国 ESG100指数与基准指数的绩效（2020/11/17） 资料来源：新浪网大数据中心  中央财经大学绿色金融国际研究院

　　长期来看，碧桂园·美好中国 ESG100指数年化收益率体现其较高的持续增长潜力。

　　（二）行业表现

　　基于Wind一级行业划分，碧桂园·美好中国ESG100指数中的成分股覆盖了11个行业。其中，金融、电信服务、房地产、日常消费、工业、信息技术权重占比最高，分别为20%、13%、13%、12%、11%、10%。

图2  碧桂园·美好中国 ESG100指数成分股行业权重（2020/11/17） 资料来源：新浪网大数据中心  中央财经大学绿色金融国际研究院

　　（三）个股表现

　　深入个股行情表现，碧桂园·美好中国 ESG100 指数的前十大权重股样本中，3家分布在房地产中，各2家分布在金融与信息技术，其余3家则分布于电信服务、日常消费和可选消费。

表2   碧桂园·美好中国 ESG100指数前十大权重股样本 资料来源：新浪网大数据中心  中央财经大学绿色金融国际研究院

　　同时，碧桂园·美好中国 ESG100 指数从2020年10月18日至 2020年11月17日的近一个月期间，涨幅排名第一名为阳光电源（300274.SZ），跌幅第一名为苏垦农发（601952.SH）。

图3  碧桂园·美好中国ESG100 指数成分股市场表现排名（2020/10/18-2020/11/17） 资料来源：新浪网大数据中心  中央财经大学绿色金融国际研究院

　　二、本月ESG前沿热点

　　11月9日，为深入贯彻落实中共中央国务院《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，切实推动我市绿色金融发展和可持续金融中心建设，全国首部绿色金融领域的法律法规《深圳经济特区绿色金融条例》近日经市人大常委会会议表决通过，今日正式对外发布，将于2021年3月1日起正式施行。《绿金条例》充分明确了金融机构和绿色企业的主体责任，规定了政府部门和中央驻深金融监管机构的监督管理措施，并在诸多领域开创了全国，甚至国际绿色金融领域的先河，为我市建立起更加有利于新兴绿色产业发展和传统产业绿色化的金融生态环境和法治营商环境提供了保障，为全国绿色金融法治化发展提供了先行示范，极大提升了我国绿色金融的国际影响力。

　　11月9日，香港金融管理局与国际金融公司签署合作协议，成立“绿色商业银行联盟”。此联盟以亚洲为起点，将逐步扩展至全球其他地区，旨在汇聚银行、其他金融机构、研究机构、技术创新企业的力量，协助银行业界应对气候变化及推进绿色金融业务。香港金融管理局总裁余伟文表示，这项合作凸显了香港作为亚洲首要金融中心的地位。香港作为“绿色商业银行联盟”的创始成员，已经具备蓬勃发展和效率卓越的生态系统，能够撮合绿色金融的供应与需求。

　　10月28日，浙江省湖州市正式启动建设南太湖绿色金融中心，意味着全国绿色金融改革创新试验区中诞生了首个绿色金融中心，以“绿色”之名探索金融供给侧结构性改革的新路径。湖州是“绿水青山就是金山银山”理念的发源地，也是全国首批绿色金融改革创新试验区，侧重用金融支持绿色产业创新升级。发展绿色金融就是要以市场化原则引导激励更多社会资本投入绿色产业，鼓励金融机构提供更多绿色金融产品和服务。

　　10月28日，英国国家标准制定机构——英国标准协会（BSI）发布了首个基于英国的可持续投资管理标准。该标准名为“PAS 7341负责任和可持续投资管理-规范”，列出了创建和将负责任和可持续考虑嵌入投资过程所需的政策和过程。该标准涉及五个关键要素：治理和文化、战略一致性、投资流程、投资者权利和责任以及透明度。该标准是BSI可持续金融标准化计划的里程碑，该计划与政府的商业、能源和工业战略部以及英国金融服务业进行了长达五年的合作，以支持英国绿色金融战略，旨在“为金融部门定义全球适用的标准”。

　　10月26日，日本召开临时国会，这也是新任首相菅义伟第一次亮相国会，同时发表上任后的首次施政演说。其中，他着重谈及了日本政府未来在环保方面的规划：日本力争在2050年实现碳中和。这是日本首相首次就实现“零碳社会”给出具体的时间表。此前，日本政府曾表示，将在本世纪下半叶实现零排放。菅义伟在演说中强调，应对气候变化已经不再是经济发展的制约因素，而是推动产业结构升级和更强劲增长的重要举措。

　　10月26日，生态环境部、发改委、人民银行、银保监会、证监会联合发布的《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》提出，鼓励和引导民间投资与外资进入气候投融资领域。支持在气候投融资中通过多种形式有效拉动和撬动社会资本，鼓励“政银担”“政银保”“银行贷款+风险保障补偿金”“税融通”等合作模式，规范推进政府和社会资本合作（PPP）项目。《意见》指出，到2025年，促进应对气候变化政策与投资、金融、产业、能源和环境等各领域政策协同高效推进，气候投融资政策和标准体系逐步完善，基本形成气候投融资地方试点、综合示范、项目开发、机构响应、广泛参与的系统布局，引领构建具有国际影响力的气候投融资合作平台，投入应对气候变化领域的资金规模明显增加。

　　10月25日，中华环境保护基金会在生态环境部自然生态保护司和COP15执委办指导下，设立了生物多样性保护基金，华泰证券成为这个基金首家发起企业及公益支持伙伴。各方还将基于益心华泰·蚂蚁森林京西公益保护地，共建全国首个“生物多样性公众教育基地”，进一步营造迎接COP15、保护生物多样性的良好氛围。

　　10月22日，欧盟委员会根据欧盟SURE文书首次发行了170亿欧元的社会债券，以帮助保护就业和维持人们的工作。此次发行包括两笔债券，其中100亿欧元将于2030年10月到期，70亿欧元将于2040年到期。投资者对这种高评级工具非常感兴趣，这些债券获得了超过13倍的超额认购，订单总额达到2330亿欧元。欧洲最大的主权债券投资者之一联合投资公司将这一交易描述为“资本市场历史上的里程碑”。 欧盟预算与行政专员约翰内斯·哈恩表示，这笔交易成为有史以来规模最大的社会交易，两部分中大约63%已分配给ESG投资者，578名投资者参与了10年期付款，而514名投资者参与了20年期付款。欧盟在未来几年中制定了庞大的社会债券发行计划，这是其“欧盟确保计划”（EU Sure）计划的一部分，欧盟仅今年就有望发行300亿欧元的社会债券。总共计划到2026年发行9000亿欧元的欧洲债券，8000亿欧元的绿色债券和1000亿欧元的社会债券。此次发行的债券是欧盟历史上最高的金额社会债券。

　　10月20日，黄埔区、广州开发区正式启动广州开发区中小城市可持续发展国际标准试点创建工作。据悉，广州大学城、广州开发区获批中小城市可持续发展国际标准试点，被纳入“中英繁荣基金”关于中小城市可持续发展项目城市名单，成为全国也是全球首批4个试点名单之一，将开展国际标准化组织/城市可持续发展技术委员会（ISO/TC268）系列国际标准实施工作。其余2个试点分别为天津生态城、衢州衢江区。

　　10月16日消息，中国银行自2016年7月首次在境外发行绿色债券以来，已累计发行7期绿色债券，总规模约为83亿美元（包括美元币种以及其他币种换算为美元）。在中行已发行的7期绿色债券中，发行主体广泛，包括卢森堡、纽约、伦敦、东京等6家海外分行；发行币种也呈现多元化，包括美元、欧元、人民币、日元等4种货币。中行多期绿色债券发行均在降低成本方面实现突破，为境内外绿色项目提供了低成本的长期稳定资金支持。

　　10月16日，联合国开发计划署驻南非代表处发布“南非可持续发展目标投资者地图”，列举了南非实现可持续发展目标相关的商业机遇，包括基础设施、教育、医疗保健和农业四大优先领域的30个投资机会，称有关设想符合南非国家发展计划以及联合国可持续发展目标。

　　三、碧桂园·美好中国ESG100指数特征及编制方法学

　　编制碧桂园·美好中国 ESG100 采用了中财绿金院自主研发的ESG评估体系，从环境保护、社会责任、公司治理、负面行为与风险四个维度的定性与定量指标来全面衡量沪、深、港三地企业ESG水平。

　　环境指标方面，指标体系从定性指标上通过企业的绿色发展战略及政策、绿色供应链的全生命周期来判断其绿色发展程度，保证了那些注重绿色可持续发展但不是“节能环保产业”的企业得以入选，符合投资者追求产业多样化投资的需求。同时在定量指标上根据企业披露的污染物排放量、用水量、用电量，特别是绿色收入占比等数据，来衡量企业的绿色水平，确保了绿色收入占比高的相关行业得以入选，符合国家产业政策发展方向。

　　社会责任指标方面，指标体系从定性角度关注上市公司的可靠性、慈善、扶贫、社区、员工、消费者和供应商等方面的信息，定量指标则偏重测评企业的社会责任风险和社会责任量化信息，从这两个方面对上市公司的社会责任情况进行评估。

　　公司治理指标方面，ESG指标体系既包含上市公司组织结构、投资者关系、信息透明 度、技术创新、风险管理等定性指标，又加入包括盈余质量、高管薪酬等反映公司治理能力的定量指标，从这些维度来综合判断上市公司的公司治理水平．

　　负面行为与风险则主要统计上市公司的环保处罚、债务、违约、纠纷、毁约、拖欠、安全性、质量和违规方面的信息，从而测评其环境风险、信用风险、劳务风险、产品风险和违规风险。

　　相对国内外传统ESG指标，中财绿金院ESG指标具有两大标志性特征：一是 E、S、G三个维度都分别包含定性指标和定量指标，相较于国际ESG指标多为定性指标的情况，中财绿金院ESG指标体系加入了适合国内国情的定量指标，尤其在环境 （E）强调量化指标的重要性；二是强调负面行为与风险，在三个维度都加入对应的“扣分项”，能够综合而全面的衡量公司的整体ESG表现。这两大特征同时也碧桂园·美好中国 ESG100 指数的两大优势。

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