交银国际:中集安瑞科目标价5.40港元 维持买入评级
2020年最坏的时间应已过去;中集安瑞科第3季度在手订单温和复苏。截至今年3季度,在手订单略增加至105亿元人民币(相比7月的102亿元)。我们预计液体食品和清洁能源板块在20年下半年有良好的复苏。
氢能项目在2021年应有更好的进展。我们预计公司将进一步为宝武集团提供整个工业区的综合解决方案,根据我们估算,氢能相关总投资将达到5-10亿元。
随着疫苗突破,明年复苏势头将更清晰;目标价提升至5.40港元。我们将 2020-22年每股盈利预测上调 1.3%/3.3%/6.7%,以反映收入增长的提升。按照 11.6 倍 2021年预测年盈率,我们把目标价从 4.05 港元上调至 5.40 港元。维持买入评级。