中小板15年：业绩两位数复合增长 累计分红超4000亿元(4)

　　中小板成立以来，积极引导上市公司合理现金分红、灵活运用激励措施，推动上市公司与投资者及员工分享共赢，促进公司落实创新驱动发展战略做大做强。

　　提质增效篇

　　并购重组助推高质量发展

　　并购重组作为资本市场最具效率和活力的工具之一，一直以来发挥着优化资源配置、服务实体经济的重要作用。中小板整体并购重组交易活跃，15年来，上市公司累计实施完成重大资产重组429单，交易金额合计8349亿元，涌现出一批具有典型产业逻辑、改革示范性，服务于国家发展战略的重组案例。

　　市场化程度高，产业协同性强。深耕主业、围绕产业整合进行并购重组一直是中小板重组主流，中小板超过六成的重组方案为产业升级或上下游并购，产业协同性强，并购重组服务实体经济的作用持续发挥。

　　评估增值下降，市场回归理性。经过对“忽悠式”“三高类”重组乱象的整治，中小板上市公司重组盲目追逐热点的情况明显减少，估值体系逐渐回归理性。近三年，中小板上市公司重组标的平均增值率持续下降，2016年至2018年分别为12.1倍、6.9倍、4.9倍。高溢价方案数量和占比持续下降，增值率10倍到20倍的重组2018年为5家，2016年和2017年分别为20家和13家。游戏、广告及互联网营销、影视等行业标的估值仍相对较高，但数量明显减少。

　　全力拥抱新经济，践行国家战略。中小板上市公司积极响应国家战略，通过并购重组主动投身高科技、战略性新兴产业，为一批创新型、成长型公司打通融资渠道，注入增长动力。近三年来，中小板有近三分之一的并购标的涉及互联网、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医疗等领域。

　　实施海外并购，推动“走出去”战略。随着经济全球化、国家对外开放和“一带一路”建设持续推进，中小板上市公司加快了海外并购的步伐。近三年来，中小板上市公司共披露22单跨境并购重组，涉及交易金额超2000亿元。通过海外并购，上市公司既能提高业务和管理的国际化水平，也可以开拓国际市场、提升品牌形象。

　　服务产业转型，支持供给侧改革。中小板紧紧围绕供给侧结构性改革，优化并购重组审核流程，加强培训服务，鼓励传统过剩产业的上市公司通过并购重组去产能、去库存、去杠杆。近三年来，30余家中小板公司置出落后产能，注入具有广阔市场空间的业务或资产，产能出清迈出实质性步伐。如中原特钢受钢铁行业去产能影响，近年持续大额亏损，通过重组转型为现代农业金融服务公司，有效解决发展问题；快递行业龙头顺丰快递、申通快递、韵达股份均通过与上市公司进行资产置换的模式汇聚中小板，形成产业聚集效应。

　　回首过去，中小板作为多层次资本市场的重要组成部分，着力促进并购重组市场的稳定健康发展。展望未来，中小板将继续和各方共同努力，优化并购重组市场环境，持续做好并购重组有关服务，助力上市公司充分发挥机制优势，实现转型升级和高质量发展。

　　社会责任篇

　　产业扶贫志智双扶互利共赢

　　在脱贫攻坚战进入决胜的关键阶段，中小板上市公司正结合自身产业特点与扶贫地区的实际情况，通过兴办实业、开展培训、参加公益活动等多种方式，推动产业扶贫、教育扶贫、健康生态扶贫等多项精准扶贫项目。据统计，中小板公司2018年累计扶贫投资金额73.31亿元，带动123830人脱贫。

　　产业扶贫，建立互惠共赢长效机制。产业扶贫是中小板公司精准扶贫的重要抓手。中小板公司在深耕细分行业的同时，注重结合自身主营业务及产业优势，与地方实际情况相融合，因地制宜带动当地产业升级发展，建立互惠共赢的长效机制，具有可持续性，扶贫效果较为显著。