央行降准“组合拳”释放长期资金9000亿元(2)

光山新闻网 林晓舟 2019-09-07 20:14:03
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  9月4日国务院常务会议透露降准信号后,9月5日A股高开,当天沪指盘内一度冲破3000点,上一次站上这一关口还是在6月下旬。而截至6日收盘,沪指9月以来已经五连阳。从历史来看,今年1月全面降准后,沪指开启了上涨行情,从低点2440点,最高涨至3288点。不过也有过降准后股市下跌的情况。

  苏宁金融研究院特约研究员江瀚认为,降准进一步利好中国股市。最近中国股市一片向好,在这样的情况下,央行降准之后市场的流动性进一步增强,必然会让上市的各家企业进一步获得更多的资金支持,特别是其中的民营企业将会得到更多的帮助,那么无疑将会有更好的业绩向市场展现,从长期来看,降准将会有助于中国股市的进一步发展。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,投资者对于逆周期政策的出台有了更高的预期,市场的风险偏好进一步提升,“金九银十”行情必将更加强劲。

  对楼市来说,经历了上半年一轮“小阳春”后,近几个月政策持续从严。尤其是7月30日召开的中共中央政治局会议释放出我国坚持房地产调控不动摇的明确信号,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

  诸葛找房副总裁苑承建表示,本次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。降准并不是针对房地产市场,房地产方面的调控在短期内并不会出现放松迹象。

  易居研究院智库中心研究总监严跃进分析称,房贷利率上升幅度要小于预期。他表示,10月份要推行新的LPR贷款定价机制,所以部分城市可能基点是会有所上调,但是相对来说,银行更有意愿积极放贷。

  房价方面,严跃进认为,稳房价或转向稳秩序,后续房地产市场依然会两手抓,一手是积极鼓励合理的住房消费需求释放,另一手是强化对房地产交易秩序的稳定和管理。

  此外,对实体经济而言,中国银行国际金融研究所博士后李义举认为,降准为商业银行支持实体经济创造了条件。我国企业融资模式普遍属于信贷依赖型,商业银行成本降低的同时信贷成本也会下降,因此以降低存款准备金率为代表的逆周期调节政策增加了商业银行支持实体经济发展的可持续性,为经济企稳创造了条件。

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  未来是否还有降准空间?

  加上本次,央行已在年内进行过三轮降准,不过业内人士普遍认为,我国还有降准空间。

  东北证券研究总监付立春表示,降低存款准备金率与利率LPR市场化改革一起成为央行进行调控的主要工具。比起传统意义上的存贷款基准利率的下调这种降息,降低存准率更加直接和具有针对性。降准可能逐渐成为主要的货币政策对冲工具,为了应对复杂化的国际环境以及经济潜在风险,预计未来降准仍有空间。

  民生银行首席研究员温彬表示,在全球央行重启货币宽松的背景下,结合我国当前宏观经济运行、通胀水平和企业经营情况,政策利率仍有下调的空间和必要。

  连平同样判断未来还有降准空间,但从时点来看,如果国际形势没有大的变化,年内降准可能性不大。

  从调整空间来看,天风证券研究所孙彬彬团队在8月下旬的一份报告中分析称,目前美日欧整体法定存款准备金率均在3%以下,我国平均法定存款准备金率约为11%,远高于发达国家,在发展中国家中也处于比较高的水平。如果从发展阶段(主要是资本流动)来看降准空间,法定存款准备金率应该可以降至6%以下,达到3%至4%的水平。

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