网易云音乐赴港IPO，成本高企难题待解

　　最近的网易云音乐有点“忙”。

　　网易“官宣”分拆网易云音乐上市的话音刚落，5月27日，《国际金融报》记者从港交所官网获悉，Cloud Village（运营实体为“网易云音乐”）已递交了招股书，正式向上市发起冲刺，中金公司、美国银行及瑞士信贷担任其上市的联合保荐人，发行价和募资额目前尚未披露。

　　此前，有消息称，公司最高发行价定为330港元，计划募资70.36亿港元。

　　5月27日下午，记者就上述细节问题再度联系网易云音乐方面，公司相关负责人并未给予记者明确回复，仅表示“目前以港交所披露的招股书为准”。

　　网易控股

　　公开信息显示，网易云音乐系一款专注于发现与分享的音乐产品，依托专业音乐人、DJ、好友推荐及社交功能，为用户打造全新的音乐生活。

　　起初，网易云音乐推出原因是，其他音乐平台大多是按照人气热度推荐排列，无法满足小众音乐口味。而在初期，网易云音乐恰是抓住了这部分用户，与众多小众歌手合作。

　　经过多年的发展，在中国年轻一代的音乐爱好者中，网易云音乐已是一个被认可和欣赏的文化符号。根据相关资料，公司系中国1990年或以后出生人群中最受欢迎的在线音乐平台，而该快速增长的年龄段群体占在线音乐娱乐市场近50%。

　　记者从天眼查获悉，2017年4月，网易云音乐获得了7.5亿元的A轮融资，由上海广播电视台、上海文化广播影视集团（下称“SMG”）战略领投，芒果文创（上海）股权投资基金（下称“芒果文创”）、中金佳泰基金参投。此轮融资后，网易云音乐估值或达80亿元。

　　公司的融资步伐并未就此止步。

　　2018年，百度、泛大西洋、博裕资本以及BAI资本等众多投资方对网易云音乐开展了B轮融资，本轮融资金额超过6亿美元；2019年9月，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐B+轮7亿美元的融资，同样参与本次融资的还有投资机构云锋基金。

　　实际上，此次并非这家在线音乐平台第一次传出IPO的消息。

　　早前就有消息表示，“网易云音乐正在积极寻求赴港上市，很有可能在2022年完成”。如今看来，若此次消息属实，其上市的脚步将比原定计划又快了一步。

　　据媒体报道，网易云音乐内部也出现了调整，其中原网易云音乐市场副总裁李茵已经于2021年2月离职，原网易云音乐CEO朱一闻被“内部降级”，而目前担任网易云音乐实质CEO工作的不是其他人，正是网易的CEO丁磊。

　　早在两年前，丁磊就曾公开表示，未来将会将流媒体音乐服务独立出来，并计划将网易云音乐也独立上市，但彼时没有给出具体时间表。市场人士认为，此次丁磊的亲自“挂帅”，或也是公司加速IPO冲刺的一个重要举措。

　　对于分拆网易云音乐上市的决定，网易表示，“网易云音乐业务的快速扩张或将吸引来专注于寻求音乐流媒体业务方面高增长机会的投资者群体，赴港上市可以提升其自身形象以及融资能力；分拆后网易也可以更专注于自身集团业务”。

　　需要指出的是，在分拆之前，网易云音乐属于网易“创新业务及其他收入”业务，此项业务还包括了网易CC直播及严选电商业务。至于亲自“上阵”的网易CEO丁磊，记者注意到，其目前负责网易云音乐的整体执行、业务方向及整体管理等工作，担任公司的执行董事、董事会主席兼首席执行官。

　　“脱胎”于网易，网易云音乐的最大股东自然也是其“老东家”。

　　招股书显示，公司采取了“AB股”的股权架构。本次发行前，网易持有网易云音乐1.2亿的B类普通股（占总股本的62.46%，其中B类普通股每股股份享有10票表决权）；发行后，网易拥有的投票权或不低于50%，仍为公司的控股股东。

　　除了“老东家”网易，公司此前融资引入的多位股东的持股比例也在招股书中有所披露。