货币政策下一步该如何发力(2)

　　“全球供需错配仍然存在，通胀上升会否持续尚待观察。”报告指出，疫情期间主要发达经济体实施超宽松货币政策，流动性极度充裕，货币大幅增长，同时全球经济复苏表现出需求回暖阶段性快于供给恢复，芯片持续短缺、运费屡创新高，给大宗商品和耐用品价格带来较大上涨压力，全球通胀水平短期上升已成事实，但通胀会否持续下去还有较大分歧，需密切关注。

　　坚持货币政策以我为主

　　当前，国际金融市场关注美联储接下来可能提前缩减量化宽松和加息，在此背景下，未来我国货币政策走向如何？

　　王青认为，央行在报告中强调，增强宏观政策自主性，这意味着下半年即使美联储启动“收水”，也不会带动国内货币政策随之收紧。在全球货币政策转向的背景下，考虑到国内外经济、物价形势存在较大差异，国内货币政策将突出自主性。

　　央行在报告中强调，将统筹今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，坚决不搞“大水漫灌”，继续聚焦支持实体经济，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。

　　这意味着我国货币政策不会大幅收紧，也不会走向“大水漫灌”。王青认为，货币政策仍将保持稳健中性基调，并非转向全面宽松。在货币政策回归常态后，降准属于常规流动性操作。降准的同时不降息，意味着货币政策仍将保持稳健中性基调。

　　“货币政策保持自主性的一个重要前提就是要保持人民币汇率基本稳定。”王青强调。2020年以来，人民币汇率呈现双向波动态势。对此，央行在报告中指出，人民币汇率双向波动是国内外经济形势、国际收支状况及国内外外汇市场变化共同作用的结果，合理反映了外汇市场供求变化，发挥了调节国际收支和宏观经济自动稳定器作用，促进了内外部均衡，扩大了我国自主实施正常货币政策的空间。未来人民币汇率双向波动也将是常态，人民币既可能升值，也可能贬值，没有任何人可以准确预测汇率走势。

　　下一步，央行在报告中强调，要继续坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，合理使用货币政策工具，加强跨境融资宏观审慎管理，通过多种方式合理引导预期，引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

(责编：赵超、陈键)