充分激发中小企业创新活力（财经眼）

　　“资本市场中有了一个专属于创新型中小企业的舞台，这次聚光灯打在了我们身上！”不少北交所上市企业倍感振奋。北交所开市以来，市场运行总体平稳。截至12月8日，上市的82只股票交易合计成交额达430.16亿元。其中，71只平移股票累计成交295.2亿元；11只新股成交134.97亿元，平均涨幅101.49%。

　　北交所对中小企业创新发展有哪些助力？在北交所上市后企业有哪些变化？记者采访了多家上市企业、有关部门和专家。

　　缓解融资难题，做中小企业创新“加速器”

　　在北京市三元基因药业股份有限公司生产车间内的智能生产线上，一种名为重组人干扰素α-1b的药物正在以每分钟300盒的速度下线。这一药品是中国具有自主知识产权的基因工程一类药物，实现了我国基因工程药物零的突破。

　　“在北交所上市相当于给创新装上‘加速器’，企业的经营面貌焕然一新。”三元基因董事长程永庆说，目前公司正在推进4个全球首创的研究项目，其中治疗小儿RSV肺炎的干扰素α-1b儿童雾化吸入剂等产品已经处于临床Ⅲ期，上市将有力推动各个研究项目的进度。

　　“创新需要大量的资金投入，融资能力在很大程度上决定了企业创新能力，中小企业由于缺乏足够的抵押、担保等原因，融资能力较差，这是一个全球性难题。”程永庆介绍，三元基因在2016年进入新三板基础层，作为从新三板层层递进成长起来的上市企业，5年间募集到3亿元资金用于创新发展，但企业仍然觉得不够“解渴”，创新步伐受到资金掣肘。

　　北交所为创新型中小企业开辟了直接融资的新天地。上市后，程永庆立刻体会到企业市场地位和法律地位的双提升。“从新三板挂牌公司变为北交所上市公司，企业受到了各方关注，知名度马上打响了，同时由于保险基金、社保基金这些长期稳定资金得以进入，投资者准入门槛也进一步优化，北交所大大拓宽了企业融资来源。”

　　陕西同力重工股份有限公司也在首批上市企业的名单中，公司主要研发生产矿用自卸车等非公路运输设备。公司董秘杨鹏形容上市后公司的创新步伐从“小步快走”变为“加速奔跑”。2007年，同力股份想在西安投资建设一个整车厂，最终因为资金问题放弃计划。“虽然我们盈利能力比较强，每年通过债权、股权融资大概能拿到2000多万元，但仍然远远不够，研发和扩产都难以开足马力。”杨鹏说，当时，企业只能放慢脚步、积能蓄力。

　　此次上市对同力股份来说恰逢其时。“我们用于整车研发和测评的技术中心正在建设中，之后还要加购设备、扩充研发团队，正是需要投入的时候。”杨鹏介绍，保守估计上市后募投项目能提前一年时间投产。

　　更令杨鹏印象深刻的是北交所为创新型中小企业量身打造的持续融资制度。上市6个月后就可再融资，融资品种多元化，提供普通股、优先股、可转债等丰富的权益融资工具，发行方式也很灵活，引入授权发行、储架发行、自办发行等发行机制，降低中小企业融资成本。“企业能够根据自己的创新节奏灵活规划再融资。”杨鹏说。

　　致力于开发金融软件的上海艾融软件股份有限公司也经历了资金紧张的艰难创业过程。“虽然公司成长性很好，但软件创新投入产出周期很长，容易困在前期研发环节。”公司董秘王涛说，“资本市场长期资金的支持能够助力创新型中小企业跨越从技术攻关到市场应用的高山。”

　　此次在北交所上市，加快了艾融软件的软件开发和业务拓展速度。“更重要的是，上市极大地增强了公司对软件工程师等高技术人才的吸引力。”王涛表示，人才是创新的第一资源，公司已经实施了一期股权激励计划，而北交所对于股权激励的监管更有弹性，允许上市公司在充分披露并履行相应程序的前提下，合理设置低于股票市价的期权行权价格，以增强激励功效，公司今后将以更大力度的股权激励吸引人才。