改善小微企业融资环境增强基层和初级市场活力

党的二十大报告提出，“优化民营企业发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济发展壮大。完善中国特色现代企业制度，弘扬企业家精神，加快建设世界一流企业。支持中小微企业发展”。

小微企业是发展的生力军、就业的主渠道、创新的重要载体。一直以来，我国高度重视小微企业发展，出台一系列金融政策为小微企业纾困，特别是多层次资本市场精准滴灌小微企业，助力经济高质量发展。

北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清对《证券日报》记者表示，当前，小微企业的融资环境得到大大优化，我国强化多层次资本市场支持，引导资金流向小微企业，不仅解决了部分小微企业资本金不足的问题，而且增强了小微企业的融资信心，提高了小微企业的市场预期，活跃了以小微企业为服务主体的基层市场、初级市场，增强了市场活力。

多层次资本市场

力拓各类小微企业融资渠道

我国多层次资本市场的发展，为小微企业提供了更加公平、畅通的融资环境，大大提升了各类小微企业融资的可获得性。

股权融资方面，Wind数据统计显示，截至2022年11月11日，A股市场共有171家小型微型企业上市，IPO募资额合计1227.61亿元。其中，今年以来共有36家小型微型企业上市，IPO募资额合计289.73亿元。

上述36家小型微型企业中，在北交所上市的有12家，IPO募资额合计25.46亿元；在科创板上市的有15家，IPO募资额合计201.51亿元；在创业板上市的有5家，IPO募资额合计29.06亿元；在主板上市的有4家，IPO募资额合计33.7亿元。

川财证券首席经济学家陈雳对《证券日报》记者表示，我国多层次资本市场不断健全，给予小微企业更多融资渠道，进一步解决小微企业融资难、融资贵等问题，延长了小微企业的寿命周期，全力支持小微企业创新驱动发展。

新三板改革不断深化，吸引越来越多小微企业挂牌融资。Wind数据统计显示，截至2022年11月11日，6605家新三板挂牌公司中共有4021家小型微型企业。今年以来，共有46家小型微型企业挂牌。

“新三板作为服务创新型、创业型、成长型中小微企业的重要平台，为优秀企业提供了高效、多元、小额、快捷的直接融资渠道。”北京南山投资创始人周运南对《证券日报》记者表示，随着新三板深化改革、分层管理办法修订，特别是北交所开市一年以来对新三板龙头企业的撬动作用和反哺效应，使新三板的吸引力越来越大，直接融资能力越来越强，中小微企业借力资本市场成长壮大的路径进一步畅通。

区域性股权市场亦是小微企业直接融资的重要渠道。今年9月26日，中国证券业协会发布的《中国证券业发展报告（2022）》显示，2021年，区域性股权市场新增各类融资2448.13亿元。其中，股权融资776.21亿元，占比31.71%，较上年提升0.75个百分点。

陈雳说，“我国区域性股权市场主要服务于中小微企业融资与股权转让业务，是地方政府扶持中小微企业的主要通道，由于发展时间较短，所以服务方式和规范性等还需要进一步加强。”

债券融资方面，今年政策举措频出。3月27日，证监会发布的《推动完善民企债券融资支持机制增强服务民营经济发展质效》提出，推出科技创新公司债券，优先重点支持高新技术和战略性新兴产业领域民营企业发债募集资金。

今年7月22日，证监会、国家发展改革委、全国工商联发布的《关于推动债券市场更好支持民营企业改革发展的通知》提出，“大力推广科技创新债券”“鼓励发行小微企业增信集合债券，支持中小民营企业发展”。