广州万隆：深入空头腹地 主力暗中实施大腾挪

　　一、盘面综述

　　外围大涨，但A股并不跟随，再现独立个性。指数分化，沪强深弱。短期情绪刺激，连续开跳空缺口，加上深入空头腹地，技术回调压力加大。从市场表现来看，选择的是弱势结构。即强势高潮品种次日大分化，而昨日滞涨个股补涨，这样，导致市场情绪骤降。

　　板块方面，石油化工、化纤、草甘膦、酒店、白酒、运输、银行、保险、光伏等相对强势，汽车、家电、有色、医疗保健、电商、黄金、消费电子等领跌。昨日涨停潮的芯片大幅分化。题材跌多涨少，映射美股的题材表现较强。市场跷跷板效应明显。

　　个股方面，情绪高标的智慧农业反包6板，符合预期，芯片方向的新洁能反包4连板，虽封板，但不是一字板，低于预期，航运板块的中远海发3连板，芯片方向台基股份首板。人气龙头比亚迪、歌尔股份等一度大跌7%以上，昨日涨停的英科医疗开盘大幅杀跌。金龙鱼继续大涨，创下新高。

　　二、主线分析

　　【科技/芯片】

　　昨日高潮后，今日出现较大分化，表现低于预期。正常来讲，如果市场足够强势，又要量能配合，应该是弱分化的结构才对。但从日内表现来看，选择的是弱的一面，这样，导致主线的持续性下降，机会将转向个股层面。从高度来讲，新洁能正常要一字板，但今天是弱于预期的。从首板角度，只有台基股份（炸板），中间断层明显，市场风险偏好是降低的。

　　【周期/化工/化纤/农药】

　　券商认为，海外疫情加速，疫苗是远水难救近火。化工品价格上涨的广泛度将有显著提升，未来1年维度看，化工品都会有持续的环比复苏，化工将迎来新下一轮进攻。投资逻辑包括，国内、海外年底前的下游赶单需求有望集中释放；美国、欧盟、东盟和拉美等我国主要贸易对象进入补库阶段，将会带动我国化工品的出口量持续增加；海外市场供应链尚未完全恢复正常，化工企业开工率处于较低水平，而中国供应链齐全，企业多数复工，订单迅速向中国转移。而国内供应链齐全，企业多数复工，将充分受益海外需求的扩张。

　　三、策略预案

　　指数层面，震荡上行的结构未变，只是板块之间跷跷板效应较强。虽然，今日成交再度破万，但难以支撑大体量板块如新能源汽车、芯片等全攻齐涨，分化是可预见的。目前来看，芯片、周期、新能源等板块相互卡位、相互轮动，从板块内来看，依然是机构抱团的行业龙头、趋势大票更有持续性，日内龙头不断换，但只有这批个股走得较有韧性。

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